Формула для обчислення внутрішньої норми прибутку

Обчислення внутрішньої норми прибутку (IRR) для можливої ​​інвестиції забирає багато часу і не точно. Обчислення IRR повинні здійснюватися за допомогою здогадок, припущень, а також проб і помилок. По суті, обчислення IRR починається з двох випадкових здогадок при можливих значеннях і закінчується або валідацією, або відхиленням. Якщо їх відхиляють, потрібні нові здогадки.

ЧАС: Що таке внутрішня норма прибутку?

Мета внутрішньої норми прибутку

IRR - ставка дисконтування, за якою чиста теперішня вартість (NPV) майбутніх грошових потоків від інвестицій дорівнює нулю. Функціонально, IRR використовується інвесторами та бізнесом, щоб з'ясувати, чи інвестиція добре використовує їх гроші. Економіст може сказати, що це допомагає визначити інвестиційні можливості. Фінансовий статистик скаже, що він пов'язує теперішню вартість грошей і майбутню вартість грошей за певну інвестицію.

Це не слід плутати з рентабельністю інвестицій (ROI). Рентабельність інвестицій ігнорує часову вартість грошей, по суті робить її номінальною, а не реальною кількістю. Рентабельність інвестицій може повідомити інвестору фактичний темп зростання від початку до кінця, але IRR вимагає показати прибуток, необхідний для зняття всіх грошових потоків і отримання всієї вартості від інвестицій.

Формула внутрішньої норми прибутку

Однією з можливих алгебраїчних формул IRR є:

IRR = R1 + (NPV1 × (R2 − R1)) (NPV1 − NPV2), де: R1, R2 = випадково вибрані ставки дисконтуванняNPV1 = вище чисте теперішнє значенняNPV2 = нижча чиста теперішня вартість \ початок {вирівняно} & IRR = R_1 + \ frac { (NPV_1 \ раз (R_2 - R_1))} {(NPV_1 - NPV_2)} \\ & \ textbf {де:} \\ & R_1, R_2 = \ текст {випадково вибрані ставки дисконтування} \\ & NPV_1 = \ текст {вищий чистий теперішнє значення} \\ & NPV_2 = \ текст {нижнє чисте теперішнє значення} \\ \ кінець {вирівняно} IRR = R1 + (NPV1 −NPV2) (NPV1 × (R2 −R1)), де: R1, R2 = випадково обрані ставки дисконтуванняNPV1 = вище чисте теперішнє значенняNPV2 = нижча чиста приведена вартість

Тут грає кілька важливих змінних: сума інвестицій, терміни загальної інвестиції та пов'язаний з цим грошовий потік, взятий від інвестиції. Більш складні формули необхідні для розмежування чистих періодів надходження грошових коштів.

Перший крок - здогадатися про можливі значення R1 та R2 для визначення чистих теперішніх значень. Більшість досвідчених фінансових аналітиків відчувають, якими мають бути здогадки.

Якщо розрахунковий NPV1 близький до нуля, то IRR дорівнює R1. Все рівняння складається зі знанням того, що при IRR NPV дорівнює нулю. Цей взаємозв'язок має вирішальне значення для розуміння IRR.

Існують і інші методи оцінки IRR. Для кожного дотримується однаковий базовий процес. Однак якщо NPV занадто істотно віддалений від нуля, спробуйте іншу здогадку та спробуйте ще раз.

Можливі можливості використання та обмеження

IRR може бути розрахована і використана для цілей, що включають аналіз іпотечного кредитування, інвестиції в приватний капітал, рішення про позики, очікувану віддачу акцій або знаходження прибутковості до погашення облігацій.

Моделі IRR не враховують вартість капіталу. Вони також припускають, що всі надходження грошових коштів, отримані протягом життя проекту, реінвестуються з тією ж швидкістю, що і IRR. Ці два випуски обліковуються у зміненій внутрішній нормі прибутку (MIRR).