Валюта фінансування
Валюта фінансування - це валюта, яку обмінюють у торговій операції з валютою. Валюта фінансування, як правило, має низьку процентну ставку по відношенню до високодохідної (активної) валюти. Інвестори позичають валюту фінансування та займають короткі позиції у валюті активу, яка має більш високу процентну ставку.
Як працює валюта фінансування
Японська ієна історично була популярною як валюта фінансування серед форекс-трейдерів через низькі процентні ставки в Японії. Наприклад, торговець запозичить японську ієну та придбає валюту з більш високою процентною ставкою, наприклад австралійський долар новозеландського долара. Інші валюти фінансування включають швейцарський франк, а в деяких випадках і долар США.
У часи високого оптимізму та зростання цін на акції фінансування валют буде менш ефективним, оскільки інвестори готові взяти на себе більший ризик. З іншого боку, під час фінансових криз інвестори будуть поспішати на фінансування валют, оскільки вони вважаються активами притулку.
Наприклад, за 12 місяців до Великої рецесії долар Австралії та Нова Зеландія подорожчали більш ніж на 25 відсотків проти японської ієни. Однак із середини 2007 року, коли криза почала розгортатися, ці торги були розмотані, і інвестори скидали більш високі прибутки на користь валюти фінансування. Як австралійський, так і долар Нової Зеландії втратили понад 50 відсотків своєї вартості проти японської ієни під час рецесії.
Ключові вивезення
- Валюти фінансування використовуються у валютних операціях для обміну на валюту активів.
- Торгівля валютними перевезеннями - це стратегія, яка намагається визначити різницю між процентними ставками двох валют, яка часто може бути істотною, залежно від обсягу використовуваного важеля.
- Валюта фінансування матиме низьку процентну ставку і використовується для фінансування придбання високодоходної валюти активів.
Фінансування валют та процентної політики
Центральні банки, які фінансують такі валюти, як японська ієна, часто брали участь в агресивному грошовому стимулі, що призводило до низьких процентних ставок. Після сплеску бульбашки цін на активи на початку 90-х років японська економіка впала в рецесію та економічне нездужання, з якого вона боролася з тих пір, як з'явилася, частково через дефляційний ефект скорочення чисельності населення. У відповідь Банк Японії запровадив політику низьких процентних ставок, яка триває і донині.
Швейцарський франк також був популярним інструментом торгівлі на ринку, оскільки Швейцарський національний банк був змушений утримувати низькі відсоткові ставки, щоб не допустити, щоб швейцарський франк сильно по відношенню до євро став.
1:40Валюта здійснює торгівлю
Валюта здійснює торгівлю
Валюта фінансування фінансує валюту, здійснюючи торгівлю, одну з найпопулярніших стратегій на валютному ринку, при цьому мільярди кредитів прикордонних кордонів не є. Торгівля перевезеннями порівнюється зі збиранням копійок перед пароплавом, оскільки торговці часто використовують масивні важелі для підвищення своїх невеликих норм прибутку.
Найпопулярніші операції з купівлі-продажу здійснювали купівлю валютних пар, таких як австралійський долар / японська ієна та новозеландський долар / японська ієна, оскільки спред процентних ставок цих валютних пар був досить високим. Перший крок у поєднанні торговельних операцій - з’ясувати, яка валюта пропонує високу дохідність, а яка - низьку.
Великим ризиком у торгівлі, що перевозиться, є невизначеність валютних курсів. Використовуючи наведений вище приклад, якщо долар США впаде у порівнянні з японською ієною, торговець ризикує втратити гроші. Крім того, ці операції, як правило, здійснюються з великим важелем, тому невеликий рух обмінних курсів може призвести до величезних втрат, якщо позиція не буде захищена належним чином.
Валютні казки про застереження
Японська ієна (JPY) є переважною валютою для торгівлі на початку 2000-х. Оскільки економіка впала в рецесію та економічне нездужання частково до дефляційного ефекту скорочення чисельності населення, Міністерство юстиції запровадило політику зниження процентних ставок. Його популярність прийшла від майже нульових процентних ставок в Японії. На початок 2007 року ієна була використана для фінансування приблизно 1 трлн дол. У 2008 році ієна вражаюче розгадала торгівлю, коли глобальні фінансові ринки зазнали краху, внаслідок чого ієна зросла майже на 29% проти більшості основних валют. Це масштабне збільшення означало, що повернути позичену валюту фінансування та відправити ударні хвилі через ринок торгівлі валютою було набагато дорожче.
Ще однією переважною валютою фінансування є швейцарський франк (CHF), який часто використовується в торгівлі CHF / EUR. Національний банк Швейцарії (SNB) утримував низькі відсоткові ставки, щоб не допустити різного зростання курсу швейцарського франка до євро. У вересні 2011 року банк порушив традиції і прив'язав валюту до євро, встановивши виправлення в 1, 2000 швейцарських франків за євро. Він захищав кілочок з продажу CHF на відкритому ринку, щоб підтримувати прив’язку на ринку форекс. У січні 2015 року SNB несподівано скинув прив’язку та повторно сплавив валюту, спричинивши хаос на фондових та форекс-ринках.
Приклад здійснення валюти
Як приклад торгівлі валютою, припустимо, що трейдер помічає, що ставки в Японії становлять 0, 5 відсотка, тоді як у США вони складають 4 відсотки. Це означає, що трейдер розраховує отримати 3, 5 відсотка прибутку, що є різницею між двома ставками. Перший крок - позичити ієну і конвертувати їх у долари. Другий крок - вкласти ці долари в цінні папери, що сплачують курс США. Припустимо, що поточний обмінний курс становить 115 ієн за долар, а торговець позичає 50 мільйонів ієн. Після перерахунку сума, яку він матиме, становить:
Доларів США = 50 мільйонів ієн ÷ 115 = 434 782, 61 дол
Після року, інвестованого за 4-відсотковою ставкою в США, трейдер:
Кінцеве сальдо = 434, 782, 61 х 1, 04 = 452 173, 91 дол
Тепер торговець заборгував 50 мільйонів ієн основної суми плюс 0, 5 відсотка відсотків на загальну суму:
Сума заборгованості = 50 млн. Ієн x 1, 005 = 50, 25 млн. Ієн
Якщо обмінний курс протягом року залишається однаковим і закінчується на рівні 115, заборгованість у доларах США становить:
Сума заборгованості = 50, 25 млн. Ієн ÷ 115 = 436 956, 52 дол
Торговець отримує прибуток від різниці між кінцевим залишком у доларах США та сумою заборгованості, яка становить:
Прибуток = 452 173, 91 дол. - 436 956, 52 дол. = 15 237, 39 дол
Зауважте, що цей прибуток - саме очікувана сума: 15, 217, 39 ÷ $ 434, 782, 62 = 3, 5%
Якщо обмінний курс рухатиметься до єни, торговець отримає більше прибутку. Якщо ієна посилиться, торговець заробить менше 3, 5 відсотків або навіть може зазнати збитків.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.