Гільц
Державні облігації у Великобританії, Індії та ряді інших країн Співдружності відомі як позолоти. Гільти - еквівалент цінних паперів Казначейства США у відповідних країнах. Термін позолота часто використовується неофіційно для опису будь-яких облігацій, що мають дуже низький ризик дефолту та відповідно низьку норму прибутку. Їх називають позолотами, оскільки оригінальні сертифікати, видані британським урядом, мали позолочені краї.
Гільти - державні облігації, тому вони особливо чутливі до змін процентних ставок. Вони також надають переваги диверсифікації через їх низьку або негативну кореляцію з фондовими ринками. Гільц часто рішуче реагує на політичні події, такі як Brexit.
Термін "позолочений" може означати безпеку, але зацікавлений інвестор повинен завжди перевіряти рейтинг перед покупкою.
Типи Гільців
Гільти можуть бути звичайними позолотами, випущеними в номінальному виразі, або пов'язками з індексом, які індексуються до інфляції. Уряди випускають звичайні позолоти в національній валюті, і вони не здійснюють коригування щодо інфляції. Пов'язані з індексом позори здійснюють платежі за інфляцію, тому вони досить схожі на захищені від інфляції цінними паперами США (TIPS). Також є позолочені смужки, які відокремлюють процентні платежі від позолотів, створюючи окремі цінні папери.
Звичайні джелти
Звичайні позолоти - це номінальні облігації, які обіцяють виплачувати фіксовану ставку купона через встановлені інтервали часу, наприклад, кожні шість місяців. Вони представляють більшість державних боргів. Коли звичайна позолота дозріває, її власник отримує останній купон та основну суму.
При першому випуску купонна ставка звичайної позолоти зазвичай наближається до ринкової процентної ставки. Звичайні позолоти встановили терміни погашення, які часто становлять п’ять, десять чи 30 років з дня видачі. Велика Британія також випустила кілька недатованих позолот, які платять відсотки назавжди, не доходячи до погашення та погашаючи основну суму.
Гільти з індексами
Пов'язані з індексом позори представляють облігації зі ставками запозичення та основними платежами, пов'язаними зі зміною рівня інфляції. Великобританія стала першою країною, яка випустила облігації з індексом інфляції в 1981 р. Пов'язані з індексом позори є набагато свіжішим явищем в Індії, де вони були вперше випущені в 2013 році.
Пов'язані з індексом позори у Великобританії здійснюють купонні платежі кожні півроку разом із одним основним платежем після погашення. Ставки купонів коригуються відповідно до змін індексу роздрібних цін у Великобританії, який вимірює інфляцію. Більш високий рівень інфляції призводить до вищої купонної виплати на пов'язаних з індексами позолотах. Для позолот, випущених після вересня 2005 року, ставки купонів коригуються на основі рівня інфляції, опублікованого три місяці тому. Цінні папери, випущені до вересня 2005 року, мають 8-місячне відставання.
Гільти приватного сектора або цінні папери з позолотою
Корпоративні облігації та акції з низьким рівнем ризику також можуть називатися позолоченими або захищеними цінними паперами. Позолочений край позначає високоякісний предмет, значення якого залишається відносно стабільним у часі. З цієї причини лише великі компанії та національні уряди, які ведуть облік безпечної та вигідної емісії емітованих цінних паперів.
Облігація, описана як позолочена, повинна мати одну з найкращих рейтингів, присвоєну службами кредитного рейтингу, такими як Standard & Poor's та Moody's. Зважаючи на низький ризик, позолочені облігації мають дохідність, що значно нижча від тих, які пропонують більш спекулятивні облігації. Такі облігації часто служать наріжним каменем інвестиційних портфелів для консервативних інвесторів, головним пріоритетом яких є збереження капіталу.
Ключові вивезення
- Державні облігації Великобританії, Індії та ряду інших країн співдружності відомі як позолота.
- Їх називають позолотами, оскільки оригінальні сертифікати, видані британським урядом, мали позолочені краї.
- Гільти можуть бути звичайними позолотами, випущеними в номінальному виразі, або пов'язками з індексом, які індексуються до інфляції.
- Корпоративні облігації та акції з низьким рівнем ризику також можуть називатися позолоченими або захищеними цінними паперами.
- Позолочені фонди - це ETF або взаємні фонди, які інвестують насамперед у державні облігації, як правило, у Великобританії чи Індії.
Ліміти корпоративних джелтів
Позолоти приватного сектора або цінні папери не повинні плутати з державними облігаціями. Державні облігації завжди можуть бути придбані центральним банком у фіксованій грошовій системі, перевага не доступна жодній корпорації. Наприклад, власність позолотами центрального банку Великобританії різко зросла після фінансової кризи 2008 року.
Корпоративні позолоти у Великобританії чи інших країнах Співдружності повинні вважатися еквівалентом цінних паперів блакитного чіпа в США.
Навіть найсильніші компанії з чіп-фішками час від часу можуть зіткнутися з труднощами. У дослідженні Національного бюро економічних досліджень зазначається, що дефолти досягли 36% від номінальної вартості загального ринку корпоративних облігацій під час залізничної кризи між 1873 та 1875 роками. Під час фінансової кризи 2008 року кілька престижних фінансових установ помітили, що їхні кредитні рейтинги знижуються та Значення облігацій впали. Деякі з них, наприклад, Lehman Brothers, збанкрутували.
Купівля Gilts у Великобританії
Приватні інвестори можуть купувати позолоти через первинний ринок, який управляє Управлінням боргу Великобританії. Вони можуть купувати позолоти через вторинний ринок, який доступний через біржових посередників та інших сторін, уповноважених здійснювати операції з купівлі та продажу цих інструментів. Нарешті, також можна придбати позолоти через позолочені кошти.
Позолочені фонди
Позолочені фонди - це ETF або взаємні фонди, які інвестують насамперед у державні облігації, як правило, у Великобританії чи Індії. Позолочені кошти також можуть бути знайдені в інших країнах співдружності.
Позолочені кошти зазвичай мають консервативну мету збереження капіталу. Вони є первинною інвестицією для нових інвесторів, які прагнуть заробити прибуток трохи вище, ніж традиційні ощадні рахунки. Позолочені кошти найчастіше інвестують у кілька різних типів короткострокових, середньострокових та довгострокових державних цінних паперів. Позолочені кошти пропонують численні менеджери з інвестицій по всьому ринку. Нижче наведено два приклади.
IShares Core UK Gilts UCITS ETF (IGLT)
Фонд iShares Core UK Gilts UCITS ETF інвестує в державні цінні папери Великобританії. Станом на 5 вересня 2019 року 99, 79% портфеля припадало на інвестиції у казначейство Великобританії. Однорічна дохідність фонду становила 10, 91% у британських фунтах на кінець серпня 2019 року.
Фонд позолочення Великобританії Хендерсон
Фонд Gilt Henderson у Великобританії інвестує, головним чином, у власні папери з позбавленням від золота у Великобританії. Янус Хендерсон керує фондом. Однорічна ефективність у класі акцій інвесторів фонду становила 6, 2% у британських фунтах на 31 липня 2019 року.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.