Ідіть зеленим шляхом, використовуючи соціально відповідальні інвестиції

Соціально відповідальне інвестування (ІРІ), також відоме як ціннісне або етичне інвестування, - це інвестиційний процес, який розглядає соціальні та екологічні фактори, як позитивні, так і негативні, в контексті аналізу цінних паперів та інвестицій. Менеджери соціальних інвестицій часто використовують соціальний та екологічний аналіз у поєднанні з традиційним кількісним аналізом цінних паперів для прийняття своїх інвестиційних рішень. У цій статті ми розглянемо цей інвестиційний процес і покажемо, що соціально відповідальні інвестиції можуть зробити для вашого портфеля.

Релігійні та політичні коріння

Основа НДІ лежить у релігійному праві. Він почався як злиття моралі та грошей, що сягає принаймні до біблійних часів, коли єврейський закон мав директиви щодо того, як інвестувати відповідно до етичних цінностей. Зовсім недавно у Сполучених Штатах Квакери практикували соціально відповідальні інвестиції, виходячи з їхньої віри у людську рівність та ненасильство.

Загалом, релігійні інвестори хотіли уникнути інвестицій у компанії, що займаються наркоманіями та поведінкою: алкоголем, тютюном та азартними іграми. Деякі релігії також хотіли уникати озброєних компаній. Хоча досі існує багато соціально відповідальних інвесторів, які керуються релігією, багато інших інвесторів, узгоджених із НДІ, вкладають свої гроші екологічно орієнтованим чином. Зовсім недавно інвестори з екологічно чистих технологій (або зелені інвестори) перейшли на арену НДІ, шукаючи компанії, що займаються чистою енергією чи іншими технологіями, які врівноважують взаємодію між людьми та навколишнім середовищем.

Перехід ІРІ від суто релігійного та орієнтованого на релігійний підхід інвестиційного підходу до іншого з більш широкою перспективою отримав поштовх із руху Південно-Африканської Республіки у 1970– 1980-х роках. У цій ситуації інвестори не бажали займати посади в компаніях, які отримували користь від політики Апартхейду в Південній Африці.

Іди зелений, людина

Від дитини-квітка 1960-х до зелених політиків нового тисячоліття підвищення екологічної обізнаності відіграло головну роль у зростаючому зверненні НДІ до широкої групи інвесторів.

Оскільки існує багато різних точок зору на те, що є належними цінностями для пошуку в компаніях, важко дати універсальне визначення НДІ. Для деяких інвесторів бути соціально відповідальною означає не інвестувати в компанії, що займаються алкоголем; а для інших алкоголь цілком прийнятний. Найчастіше перевіряються компанії, які займаються тютюном, що майже повсюдно сприймається як згубний.

Одним із перших взаємних фондів, який запровадив соціальний відповідальний скринінг, був Піонерський фонд (PIODX), який уникнув акції компаній, основним бізнесом яких є алкоголь чи тютюн з 1950 року. фонди або фондові торги, які інвестують, використовуючи один або кілька соціальних чи екологічних критеріїв. Існують фонди НДІ, які збалансовані, зосереджені на акціях, шукають міжнародні цінні папери, інвестують в облігації, відстежують індекси та інвестують в інструменти грошового ринку. (Щоб прочитати більше про фонди НДІ, див. Взаємні фонди соціально відповідальних, Взаємні фонди, відповідальні за соціальну відповідальність та Що таке "соціально відповідальний" взаємний фонд? )

Соціальні інвестори використовують п’ять основних стратегій для досягнення максимальної фінансової віддачі та спроби максимального соціального блага:

1. Скринінг
Це процес фільтрації, який використовується або для виявлення певних цінних паперів для виключення, або для пошуку тих, які повинні бути включені в портфелі інвесторів на основі соціальних та / або екологічних критеріїв.

2. Негативний скринінг
Первісний напрямок НДІ полягав у тому, щоб уникнути інвестицій у компанії, які займаються небажаною діяльністю, будь то пивовар чи виробник тютюну. Ці негативні екрани виключають певні цінні папери з розгляду інвестицій на основі соціальних чи екологічних критеріїв і можуть перешкоджати інвестуванню у виробництво тютюну, азартних ігор, алкоголю чи зброї.

3. Інклюзивний / позитивний скринінг
Інклюзивний або позитивний скринінг сприяє інвестиціям у компанії, які мають потужний досвід у певній галузі, таких як навколишнє середовище, відносини з працівниками чи різноманітність. Обстеження окремих компаній у галузі за соціальними та екологічними ознаками підкреслює записи окремих фірм щодо їхніх колег. Ця методика скринінгу виросла в результаті негативного скринінгу. Оскільки екрани уникнення ставали все більш досконалими, деякі інвестори почали розуміти, що вони можуть активно шукати і включати компанії з бажаними характеристиками у свої портфелі, а не просто уникати компаній.

Зараз широко проводяться широкі оцінки ділових практик корпорацій, щоб компанії часто оцінювали, наскільки вони стійкі як бізнес, і чи мають вони чи не позитивний соціальний та екологічний вплив.

Позитивний скринінг часто застосовується для підтримки недооцінених громад у таких сферах, як іпотека чи кредит для малого бізнесу.

4. Диверсифікація
Вилучення цінних паперів означає вилучення вибраних інвестицій з портфеля на основі певних соціальних чи екологічних критеріїв. На Уолл-стріт завжди існувало повір’я, що якщо вам не подобається, як працює компанія, ви можете просто продати свою частку і рухатися далі - так звана "Прогулянка по Уолл-стріт". Хоча теоретично це може здатися простим і елегантним, реальність полягає в тому, що завжди є трансакційні витрати, пов'язані з переходом у цінний папір або вибуттям з нього. Крім того, багато інституційних інвесторів займають такі великі позиції, що просто продати з них може бути надзвичайно важко і дорого.

5. Активізм акціонерів
Активізм акціонерів намагається позитивно впливати на корпоративну поведінку, вважаючи, що спільні зусилля соціальних інвесторів можуть сприяти керівництву керувати більш відповідальним соціальним та / або екологічним курсом. Ці зусилля можуть включати ініціювання розмов з корпоративним управлінням з проблемних питань, а також подання та голосування проксі-резолюцій. Такі питання, як закордонна праця, дискримінація, маркетингові практики та компенсація керівникам, часто ставлять під сумнів, що зміни покращать фінансові результати з часом та покращать добробут акціонерів, клієнтів, службовців, продавців та громад.

Суть

Прихильники НДІ стверджують, що скринінг допомагає усунути компанії, у яких ризики, як правило, не визнаються традиційним фінансовим аналізом. Критики висловлюють позицію, що будь-який підхід, який зменшує всесвіт потенційних інвестицій, призведе до жертвоприношення. Безперечно, дебати триватимуть, але є кілька причин впевненості в тому, що інвестиції в соціально відповідальний спосіб не повинні означати зниження прибутку.

Запис соціального індексу MSCI KLD 400, раніше відомий як соціальний індекс Доміні 400 (DSI), є свідченням того, що соціально відповідальним інвесторам не потрібно автоматично брати на себе жертву за виконання своїх цінностей. Створений у 1990 році, DSI був першим орієнтиром для портфелів власних цінних паперів, що підлягали різним соціальним екранам. DSI - це індекс, орієнтований на ринкову капіталізацію, модельований за стандартом Standard & Poor's 500 і перевершив цей некредитований індекс щорічно з моменту його створення.