Високочастотна торгівля (HFT)
Високочастотна торгівля, також відома як HFT, - це метод торгівлі, який використовує потужні комп’ютерні програми для трансакцій великої кількості замовлень за частки секунди. Він використовує складні алгоритми для аналізу декількох ринків та виконання замовлень на основі ринкових умов. Як правило, торговці з найшвидшими швидкостями виконання вигідніші, ніж торговці з меншою швидкістю виконання.
Окрім високої швидкості замовлень, високочастотна торгівля характеризується також високими показниками обороту та коефіцієнтами замовлення до торгівлі. Деякі з найбільш відомих високочастотних торгових фірм включають Tower Research, Citadel LLC та Virtu Financial.
Розуміння високочастотної торгівлі
Високочастотна торгівля стала популярною, коли біржі почали пропонувати компаніям стимулювання для збільшення ліквідності на ринку. Наприклад, Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) має групу постачальників ліквідності під назвою "Додаткові постачальники ліквідності", які намагаються додати конкуренцію та ліквідність існуючим котируванням на біржі. Як стимул для компаній, NYSE сплачує плату або знижку за надання зазначеної ліквідності. У липні 2016 року середня знижка за SLP становила 0, 0019 доларів за цінними паперами, котированими на NYSE та NYSE MKT, на NYSE. При мільйонах транзакцій на день це призводить до великої кількості прибутку. SLP був запроваджений після краху «Братів Леман» у 2008 році, коли ліквідність була головним питанням для інвесторів.
Ключові вивезення
- HFT - це складна алгоритмічна торгівля, в якій протягом декількох секунд виконується велика кількість замовлень.
- Це додає ліквідність ринкам і виключає невеликі спреди між пропозиціями та пропозиціями.
- Є дві основні критики HFT. Перший - він дозволяє інституційним гравцям отримати перевагу в торгівлі, оскільки вони можуть торгувати великими блоками за допомогою алгоритмів. Друга критика проти HFT полягає в тому, що ліквідність, отримана в результаті цього виду торгів, є миттєвою. Він зникає протягом декількох секунд, унеможливлюючи можливість торговцям скористатися цим.
Переваги HFT
Основна перевага HFT полягає в тому, що він покращив ліквідність ринку та усунув спреди між пропозиціями та пропозиціями, які раніше були б занадто малими. Це було перевірено шляхом додавання плати за HFT, і, як наслідок, розсилки ставок-запитів зросли. В одному дослідженні було оцінено, як змінилися спреди канадських пропозицій "ставка-запит", коли уряд ввів плату за HFT, і було встановлено, що спред "ставка-запит" збільшився на 9%.
Критика HFT
HFT суперечливий і його зустрічають з різкою критикою. Він замінив декількох брокерських дилерів і використовує математичні моделі та алгоритми для прийняття рішень, приймаючи людські рішення та взаємодію з рівняння. Рішення відбуваються за мілісекунди, і це може спричинити великі ринкові кроки без причини. Наприклад, 6 травня 2010 року індустріальний середній показник Dow Jones (DJIA) зазнав свого найбільшого падіння за день в день, знизившись на 1000 пунктів і знизившись на 10% за 20 хвилин до того, як знову піднявся. Урядове розслідування звинувачувало масове замовлення, яке спричинило розпродаж за крах.
Додаткова критика HFT полягає в тому, що вона дозволяє великим компаніям отримувати прибуток за рахунок "маленьких хлопців" або інституційних та роздрібних інвесторів. Ще одна основна скарга щодо HFT - це ліквідність, яку надає HFT, - це "привидна ліквідність", тобто вона забезпечує ліквідність, доступну для ринку на одну секунду, а наступну, не даючи торговцям реально мати змогу торгувати цією ліквідністю.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.