Чим різняться грошовий потік та вільний грошовий потік?

Грошовий потік та вільний грошовий потік - це важливі фінансові показники, що використовуються для визначення ліквідності компанії. Однак існують чіткі відмінності між ними, що дозволяє інвесторам бачити, як компанія отримує грошові кошти та як витрачає їх.

Грошовий потік

Грошовий потік - це чиста сума грошових коштів та їх еквівалентів, що передаються в компанію та виходять з неї. Позитивний грошовий потік вказує на те, що ліквідні активи компанії збільшуються, що дозволяє їй виплачувати борги, реінвестувати у свій бізнес, повертати гроші акціонерам та оплачувати витрати. Грошовий потік повідомляється у звіті про рух грошових коштів, який містить три розділи, що деталізують діяльність. Ці три розділи - це грошовий потік від операційної діяльності, інвестиційної діяльності та фінансування.

Безкоштовний грошовий потік

Вільний грошовий потік (FCF) - це готівка, яку компанія отримує за рахунок своєї діяльності після віднімання будь-яких витрат грошових коштів на інвестиції в основні засоби, такі як майно, машини та обладнання. Іншими словами, вільний грошовий потік або FCF - це грошові кошти, що залишилися після сплати компанією операційних витрат та капітальних витрат.

Вільний грошовий потік показує, наскільки ефективно компанія генерує та використовує свої грошові кошти. Вільний грошовий потік використовується для вимірювання того, чи має компанія достатньо грошових коштів після операцій з фінансування та капітальних витрат, щоб виплатити інвесторам через дивіденди та викуп акцій. Для обчислення FCF ми б відняли капітальні витрати від грошових потоків від операцій. (Див. "Яка формула для обчислення вільного грошового потоку?")

Порівняння грошового потоку з вільним грошовим потоком

Щоб додатково проілюструвати відмінності між грошовим потоком та вільним грошовим потоком, ми розглянемо приклад. Нижче наведено щоквартальну звітність про рух грошових коштів для корпорації Exxon Mobil (XOM) станом на 31 березня 2018 року.

Грошовий потік

• Exxon мав $ 4, 125 млрд грошових потоків за квартал (зеленим кольором внизу звіту).
• Загальний грошовий потік включає чисту суму дебетів та кредитів за касову діяльність у всіх трьох розділах звіту (операційні, інвестиційні та фінансові).

Безкоштовний грошовий потік

• Exxon мав 8, 519 млрд доларів операційного грошового потоку (синім кольором).
• Компанія також інвестувала в нове обладнання та обладнання, придбавши активи в розмірі 3 349 мільярдів доларів (червоного кольору). Покупка - це грошові витрати.
• Вільний грошовий потік для Exxon за період склав 5, 17 мільярда доларів (8, 519 - 3 349 доларів).

У наведеному вище прикладі загальний грошовий потік був меншим, ніж вільний грошовий потік, частково через скорочення короткострокової заборгованості на 3, 872 мільярда доларів, перелічених у розділі фінансових заходів. Витрати грошових коштів на дивіденди на загальну суму 5, 742 млрд. Доларів також зменшили загальний грошовий потік компанії.

Винос

Порівнюючи грошовий потік з вільним грошовим потоком, інвестори можуть краще зрозуміти, звідки беруться грошові кошти і як компанія витрачає свої готівки. Наприклад, компанія може мати запас грошових коштів; на перший погляд, це може здатися хорошим знаком. Однак при ретельному огляді ми можемо виявити, що компанія взяла на себе значну суму боргу, що не має грошових потоків для обслуговування.

Аналізуючи як грошовий потік, так і вільний грошовий потік, ми можемо бачити, скільки компанія генерує від свого звичайного ходу діяльності, у що вони інвестують і скільки боргу вони сплачують або беруть на себе. В результаті інвестори можуть прийняти більш усвідомлене рішення щодо фінансової життєздатності компанії та її здатності виплачувати дивіденди або викупу акцій у наступних кварталах.