Як розрахувати премію за ризик власного капіталу в Excel

Розрахунок премії за ризик власного капіталу для цінного паперу за допомогою Microsoft Excel досить простий. Перш ніж щось увійти в електронну таблицю, знайдіть очікувану норму прибутку для цінних паперів та відповідну безризикову ставку на ринку. Після того, як ці числа відомі, введіть формулу, яка віднімає безризикове значення від очікуваного. Використовуючи електронні таблиці Microsoft Excel, ви можете швидко заміняти та порівнювати кілька показників безпеки.

Розуміння премії за ризик капіталу

Премія за ризик власного капіталу - це прибуток з акцій або портфеля, що перевищує безризикову ставку державних облігацій або грошових коштів. Це один з основних принципів інвестування: якщо ви хочете зростання, купуйте акції, але якщо ви не хочете ризикувати, тримайте готівку або інвестуйте в казначейські векселі, векселі чи облігації.

Ключові вивезення

• Премія за власний ризик відноситься до прибутку від акцій, що перевищує прибуток від утримання цінних паперів, що не мають ризику.
• Віднімання безризикової ставки від очікуваної норми прибутку дає премію за ризик власного капіталу.
• Казначейські облігації - зокрема, ТІПС - можуть використовуватися як вхідні дані для безризикової ставки.
• Очікувана норма прибутку для облігацій така ж, як і поточна дохідність, а для акцій - це оцінка, заснована на ймовірних результатах.

Знайдіть очікувану норму прибутку

Для цінних паперів з фіксованою ставкою очікувана норма прибутку - це той же розрахунок, що і поточна дохідність. Щоб знайти поточну дохідність, розділіть відсотковий (купонний) платіж на ціну покупки. Наприклад, облігація з купоном на $ 50, придбана за 975 доларів США, має поточну дохідність 975/50 або 5, 10%.

Звичайний метод пошуку очікуваної норми прибутковості цінного папера передбачає здогадування ймовірності можливого прибутку чи збитку. Припустимо, ви думали, що існує 50% шансів, що акція набере 20%, 25% шансів на те, що вона набере 5%, і 25% шансів втратити 15%. Помноживши та додавши ймовірності - 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 - можна оцінити очікуваний прибуток у 7, 5% (.10 + .013 - .038).

Знайдіть норму прибутку без ризику

Безризикова ставка майже завжди стосується прибутковості облігацій США. Щоб знайти реальну врожайність (на відміну від номінальної врожайності), використовуйте захищений захист від інфляції казначейства. Ці так звані ПОРАДКИ є державними облігаціями зі значеннями, пов'язаними з інфляцією, що вимірюються Індексом споживчих цін (ІСЦ). Значення облігації зростає з інфляцією і зменшується з дефляцією.

Розрахунок премії за ризик в Excel

Можливо, ви вже використовували електронні таблиці Microsoft Excel для обчислення очікуваної норми прибутку. Якщо так, просто використовуйте значення в цій комірці, щоб представити очікуваний прибуток у формулі премії за ризик. Якщо ні, введіть очікуваний показник у будь-яку порожню клітинку.

Далі введіть безризикову ставку в окрему порожню клітинку. Наприклад, ви можете ввести безризиковий коефіцієнт у комірці В2 електронної таблиці та очікуваний прибуток у комірці В3. У комірці C3 ви можете додати таку формулу: = (B3-B2). Результатом є надбавка за ризик.

Використовуючи попередні приклади, припускаючи, що безризикова ставка (використовуючи поточну дохідність для ТІПів) становить 3%, а очікувана віддача від кошика акцій становить 7, 5%. Відніміть .3% (B2) від 7.5% (B3) і результат - 7.2% (C3), ваша премія за ризик власного капіталу.