Як Карлос Слім накопичив своє щастя

Уявіть, якби продуктовий магазин, постачальник мобільних телефонів та найбільший національний будівельний наряд були всіма власниками однієї компанії. Ви можете купувати практично все, і ніколи не потрібно збагачувати конкурентів. Це, по суті, ситуація в Мексиці, де проживає один із найбагатших людей у ​​світі, Карлос Слім Хелу.

Як він накопичив своє багатство - 65 мільярдів доларів у 2017 році, за даними Forbes, - це дослідження як в ділових обставинах, так і в політичних зв'язках.

(Див. Також: "Чиста вартість Карлоса Сліма".)

Як Карлос Слім накопичив своє щастя

Раннє життя

Карлос Слім народився 28 січня 1940 року в Мехіко, Мексика. Його батьки, Хуліан Слім Хаддад та Лінда Хелу Атта, були обома маронітськими католиками ліванського походження. Батько Карлоса, народився Халил Салім Хаддад Агламаз, був відправлений в Мексику в 1902 році, щоб не бути призваним до складу Османської армії. Після приїзду до Мексики батько Карлоса змінив ім'я на Хуліан Слім Хаддад.

Сім'я була частиною невеликої, але комерційно процвітаючої спільноти ліванських християн, які влилися в Мексику наприкінці 1800-х та на початку 1900-х років.

У спільноті, присвяченій комерції, Джуліан Слім був натуралістом, відкривши магазин сухих товарів у 1911 р., Який лише через 10 років запропонував товар на суму понад 100 000 доларів. З доходами від магазину він пішов би купувати головну нерухомість в Мехіко за бездоганну мексиканську революцію 1910-1917 років.

Його розумні інвестиції в нерухомість, а також його постійний успіх як роздрібної торгівлі, так і оптовика зробили Джуліана багатим чоловіком, чиста вартість якого перевищує 1 мільйон песо.

Карлос з юних років захоплювався бізнесом свого батька. А батько із задоволенням зобов’язаний діловими уроками з менеджменту, читання фінансових звітів та ведення точних фінансових записів.

У 1953 році, коли Карлосу було лише 13 років, його батько помер. Після смерті батька молодий чоловік продовжував працювати в компанії покійного батька, яка в кінцевому рахунку буде передана йому. Коли Слім закінчив середню школу, він перейшов до Національного автономного університету Мексики, де вивчав цивільне будівництво, викладаючи алгебру та лінійне програмування.

Під час навчання цивільного будівництва Слім також захопився економікою, пройшовши ряд курсів з цього питання в Чилі після того, як закінчив навчання в 1961 році. Невдовзі він пішов на фінанси, працюючи довгими, втомлюючими днями як біржовий торговець в Мехіко.

До 1965 року, у віці 25 років, його торгівля принесла йому приблизно 400 000 доларів США, що становить понад 3 мільйони доларів нинішніх доларів. Ці гроші він використав для відкриття власної брокерської фірми під назвою Inversora Bursátil.

Однією з його найбільших можливостей була криза песо на початку 1980-х, поєднана зі стрімким зниженням цін на нафту. Капітал тікав з країни, а Слім купив низку компаній за депресивними оцінками. Деякі приклади - Cigatam (другий за величиною виробник сигарет в країні), Reynolds Aluminium, General Tire та мережа магазинів Sanborns.

Широкий охоплення

Slim працює в буквально сотнях інших компаній, в основному через Grupo Carso SAB, глобальний конгломерат Slim. Grupo Carso має або має частки на таких різноманітних підприємствах, як Elementia, одна з найбільших цементних компаній Мексики, роздрібна торгівля, включаючи Sears і Saks Fifth Avenue, енергетика та будівництво (через CICSA) та автомобілебудування (через Grupo Condumex). Він навіть має частку в The New York Times .

Мабуть, найбільша частина багатства Сліма походить від телекомунікацій. Слім є власником América Movil, раніше Телефонос де Мексика, або Telmex. Telmex був старою телефонною монополією в країні, схожою на американську AT&T Inc. (T). У 90-х роках уряд приватизував компанію, і Слім був одним з первинних інвесторів через Групо Карсо (іншими членами консорціуму були France Télécom та Southwestern Bell Corporation). Ціна: 1, 8 мільярда доларів, половину з яких поставив Групо Карсо, за 20% акцій. Карлос Слім стояв на чолі Групо Карсо і, як такий, взяв на себе посаду в Тельмексі.

До 2012 року América Movil, компанія мобільного зв’язку Slim, перейняла Telmex і перетворила його в приватну дочірню компанію. América Movil, через дочірню компанію Telcel, має частку ринку, яка наближається до 70% ринку лінійки мобільних телефонів та 80% стаціонарних ліній в Мексиці. Зараз компанія готова продавати активи, щоб довести свою частку ринку нижче 50%, після нових антимонопольних норм у Мексиці. Але Slim, ймовірно, не засмучений тим, що різні активи, такі як вежі для мобільних телефонів, можуть легко принести 8 мільярдів доларів і більше - цілий прибуток від первинних інвестицій.

Не лише Мексика

América Movil через різні дочірні компанії не тільки в Мексиці. У США найбільш помітною маркою є TracFone, недорогий оператор стільникового зв'язку. В Австрії компанія володіє мажоритарним пакетом акцій Telekom Austria. Телекомунікаційна імперія Сліма сягає майже всіх країн Латинської Америки.

Але не обов'язково глибокі знання технології чи телекомунікацій зробили компанію такою, якою вона є сьогодні. Слім часто говорив, що його стратегія полягає в реінвестуванні прибутку в сам бізнес і паливному зростанні. Наприклад, Telmex протягом кількох років інвестував мільярди на встановлення оновленої волоконної мережі в 90-х роках, і це дозволило компанії запропонувати високошвидкісний Інтернет-сервіс.

Закономірність типова для ділових угод Сліма протягом життя - купувати актив, реінвестувати та продавати з прибутку. Телекомунікації - це лише найпомітніша частина цієї стратегії.

(Докладніше див: "6 правил від провідних світових інвесторів".)

Спеціаліст з повороту

Стратегія Slim полягала в тому, щоб скуповувати часом проблемні компанії та намагатися їх перетворити. Перевага цієї моделі полягає в тому, що вона не обов'язково вимагає конкретних знань у будь-якому даному секторі - лише чуйне відчуття того, що недооцінюється, а що ні.

(Докладніше див. У статті "Цінні інвестиції")

Крім того, структура конгломерату дозволяє йому мати частку в настільки різноманітному спектрі галузей, що його багатство добре готове до маневрування глобальними фінансовими турбулентностями. Його акції можуть втратити цінність при загальному спаді ринку, який впливає на всю економіку, але проблема в телекомунікаційній індустрії не зашкодить його чисельності, тому що деякі інші галузі, ймовірно, справляться досить добре.

Slim також менш зацікавлений у тонких деталях бізнесу, який він купує. Будь-яка угода є саме цим - мета - продати свою частку з прибутку пізніше. Наприклад, його купівля пакета акцій в The New York Times менше стосується редакційної політики, а більше ідеї про те, що папір може набути цінності як надбання, як розповів американцям Едуардо Гарсія, редактор сайту "Фінансові новини" Sentido Común. Огляд журналістики у 2009 році.

Carlos Slim Corners ринок

Інше питання - монополістичні практики. Одне з активів, які Slim взяв разом з Telmex, був одним з найбільших мексиканських виробників мідного дроту. Потім він зупинив Telmex купувати дріт у конкурента компанії. Протягом багатьох років мексиканський уряд веде боротьбу за стримування панування Сліма у сфері телекомунікацій.

Однак, коли мексиканський уряд намагався посилити конкуренцію в телефонному бізнесі, це не враховувало того, що нові компанії повинні були сплатити Telmex плату за взаємозв'язок. Telmex просто встановив такі тарифи дуже високими, зробивши це жорсткішим для будь-якого іншого постачальника заниження цін, особливо для міжміських дзвінків. Врешті-решт практика припинилася після довгих переговорів між урядом, Слімом та вершинами.

(Докладніше див. У розділі "Як антимонопольне законодавство монополії впливає на споживачів".)

Навіть коли антимонопольні закони змушують компанії Сліма продавати активи, є відчуття, що це може бути просто кінцевим кроком навколо закону. Наприклад, у січні 2014 року мексиканський суд зобов’язав Телмекс припинити продаж підрозділу, у якому є волоконно-оптичні лінії та телефонні полюси. Його метою було продати підрозділ, оскільки колись дивізіон уже не входив до Telmex, компанія, швидше за все, більше не підпадала під певні антимонопольні правила, надаючи Сліму вільнішу руку.

Критики відзначають, що через компанії Slim, які володіють такими великими частками ринку, і виганяючи конкурентів, постраждала економіка Мексики. Відсутність рівних ігрових умов означає, що нові учасники мають більш важкий час для вирішення проблеми для поточного гравця.

Монополія Сліма та його виклики

У 2015 році Слім був другим найбагатшою людиною у світі за версією Forbes, але мексиканський магнат опустився на четверте місце і став найбільшим програшним доларом у списку мільярдерів Forbes за 2016 рік, у 2017 році він скотився на шосте місце.

Слабке песо та нові мексиканські норми останнім часом сильно зашкодили бізнесу Сліма. Протягом багатьох років мексиканський уряд нарощував зусилля, щоб зменшити майже монополії Сліма. У 2014 році президент Мексики Енріке Пена Нієто підписав закон, спрямований на посилення конкуренції на телекомунікаційній арені.

По суті, закон змусив основне підприємство Slim América Móvil дотримуватися спеціальних правил, оскільки він є головним конкурентом у сфері телекомунікацій. América Móvil не зможе стягувати збори зі своїх менших конкурентів, якщо вони користуються мережею компанії, і фірма повинна поділити свою інфраструктуру, таку як вежі мобільного телефону, зі своїми конкурентами. Слім заявив, що ці правила по суті змушують América Móvil субсидувати своїх конкурентів, і в серпні 2017 року Верховний суд Мексики постановив, що дозволяти конкурентам безкоштовно використовувати мережу América Móvil є неконституційним, хоча він не вимагає від конкурентів сплачувати задні рахунки за компанію.

América Móvil займала 72% ринку мексиканських бездротових мереж у 2016 році, повідомляє Організація економічного співробітництва та розвитку (OECD). Однак AT&T витрачає мільярди, щоб конкурувати з América Móvil. Перед наступними роками перед телекомунікаційним гігантом стоять нові проблеми.

Помітна нерухомість

Не є сферою, на яку Слім зосередився в перші роки, нерухомість стала основною частиною його портфоліо за останні два десятиліття. Частина цього була природною справою як частина розширювального конгломерату, наприклад 20 торгових центрів по всій Мексиці, 10 - у Мехіко. Однак у 2006 році Слім придбав особняк герцога Семанса за 44 мільйони доларів, який вважається однією з останніх великих приватних резиденцій на П’ятому авеню в Нью-Йорку. У 2015 році його виставили на продаж за 80 мільйонів доларів, але зняли з ринку в 2016 році, коли він не зміг знайти покупця.

У 2015 році Slim придбав дві комерційні будівлі у США, включаючи штаб-квартиру PepsiCo Inc. (PEP) Americas Beverage північ від Нью-Йорка та будівлю Marquette в Детройті. Головний штаб-квартира Групо Карсо в Мехіко, названа Plaza Carso, включає Музей Сумая, Музео Джумекс, торговий центр Plaza Carso, три житлові вежі та три комерційні офісні будівлі, завершені за ціною приблизно 1, 4 мільярда доларів.

Нарешті, покійна дружина Сліма була завзятим колекціонером мистецтва, і він побудував Мусейо Сумая на її честь. Тут розміщено майже 70 000 творів мистецтва, включаючи найбільшу колекцію мистецтва Родена за межами Франції, а також безліч шедеврів Матісса, Ван Гога, Моне та Далі.

Фортуна Сліма: Підсумок

Доля Сліма більше схожа на стару родину Рокфеллерів, ніж на Білла Гейтса. Замість того, щоб будувати імперію на кількох великих інноваціях у певній галузі, він зробив це за рахунок придбань та побудови майже неприступної частки ринку.

(Див. Також "Дж. Д. Рокфеллер: Від нафтового барона до мільярдера".)