Як Джон Руснак втратив $ 691 млн в результаті шахрайства в банку?

У 1993 році Allfirst Bank найняв торговця валютою, щоб перевести операції банку з іноземного валютного курсу (FX) з просто хеджируючих зусиль на такі, що принесуть прибуток та підвищать підсумки банку. З цією метою Allfirst залучив Джона Руснака, який мав гідний досвід у торгівлі іноземною валютою у Fidelity and Chemical Bank. Зокрема, Руснак здавався вмілим у зіставленні варіантів із форвардними контрактами для захисту від ризику.

Джон Руснак був бичачим на єну. Він вважав, що єна завдала всієї шкоди, яку вона могла після розриву японської бульбашки. Далі, Руснак вважав, що єна послідовно оцінить курс долара. За цих умов трейдер зазвичай купує форвардні контракти, щоб отримати ієну дешевше ринкової вартості, при цьому хеджуючи позицію за допомогою комбінації опцій put і call. На практиці Руснак був настільки бичачим на єну, що нехтував хеджувати свої форвардні контракти. Однак його удача тривала до тих пір, поки низка політичних змін в Азії не завершилася кризою на азіатському ринку і не призвела до тривалого зниження курсу ієни та інших азіатських валют.

Руснак приховує свої втрати на Форекс

Незграбні позиції, що стоять перед втратами, Руснак запанікував. Він ввів помилкові параметри в систему, завдяки чому вона виглядала так, ніби його позиції захищені. Хоча варіанти не давали банку виявити збитки, він налаштував подвоїти свої ставки на підйом ієни. Руснак переконав своїх начальників, що основний брокерський рахунок дозволить йому отримувати більші прибутки від зростаючих валютних операцій. Основні брокерські рахунки, як правило, надаються хедж-фондам та гучним трейдерам, у яких є великий капітал. Однак Руснаку було надано рахунок, незважаючи на те, що він, невідомий начальству, вже працював у червоному.

За допомогою свого нового рахунку Руснак збільшив розмір своїх торгів і приховав свої збитки за допомогою опціонів та контракту на форекс більш високого рівня, який називався перекиданням історичної ставки. Це дозволило йому стримуватись, усвідомлюючи свої втрати, при цьому все-таки більше ставку на ієну. Це також означало, що загальна вартість форекс операцій на Allfirst зростала. Незважаючи на те, що збитки були ледве помітні, все більша кількість залученого капіталу на валютному ринку була очевидною. Коли банк зажадав, щоб Руснак звільнив частину капіталу, щоб полегшити баланс важких перекосів у бік форекс, будинок карток завалився.

Позиції Руснака виявили приголомшливі збитки в розмірі 691 мільйона доларів. Allfirst та його материнський банк Allied Irish сподівались, що Руснак став учасником великої змови на те, щоб тікати з банку з метою отримання прибутку, але Руснак не заробив нічого вище своєї звичайної зарплати та премій. Руснак співпрацював з ФБР і розкрив, як йому вдалося маневрувати навколо обмежених обмежень банку. Прозорість Руснака з ФБР завдала шкоди Allfirst, оскільки в ньому ніхто не звинувачував, окрім власної вседозволеної політики. Звичайно, акціонери взяли банк на вирішення цього питання. Акція союзних ірландців різко впала, але виявилася більш міцною, ніж Барінгс після скандалу з Ніком Лісоном. Іоанна Руснака засудили до семи з половиною років позбавлення волі та оштрафували на 1 мільйон доларів. (Дивіться також: 6 найбільших невдач у торгівлі .)

На це запитання відповів Ендрю Бітті.