Як працюють блокчейн-ETF?

Глобальна манія навколо криптовалюти, що лежить в основі блокчейн-технології, відкриває нові шляхи для інвестицій та торгівлі за допомогою нещодавно запущених фондових біржових фондів (ETF).

Незважаючи на те, що американські регулятори відхилили ETF на основі біткойнів, вони затвердили ETF на основі блокчейна, що відкриває шлях до запуску ETF на основі базової технології. Канадські регулятори також схвалили перший в країні блокчейн ETF під назвою Blockchain Technologies ETF (HBLK), який був запущений на початку лютого 2018 року. (Див. Також: SEC відмовляє заявку Winklevoss Twins на запуск Bitcoin ETF.)

Два нещодавно запущених блокчейн-ETF в США включають ETF Reality Shares Nasdaq NexGen Economy (BLCN) та ETF Amplify Transformational Sharing Data, яким вдалося за тиждень зібрати інвестиції на суму 240 мільйонів доларів, що є чудовим подвигом для нових запусків.

Ця стаття вивчає блокчейн ETF, як вони працюють, куди інвестують, базову методологію, яку вони дотримуються, та пов'язані з цим ризики.

Блокчейн потенціал

Хоча грошова система на основі блокчейна, як і біткойн, переглядається різними регуляторами по всьому світу, основна концепція блокчейна бачила високу адаптивність та потенціал.

Крім криптовалют, блокчейн знаходить все більш широке використання в різних інших секторах, серед яких послуги, управління ланцюгами поставок, розвиток цифрових додатків, індустрія цифрових розваг, біотехнологія та навіть сільське господарство. Це призвело до того, що багато технологічних компаній сприйняли технологію блокчейн для розробки нових систем, а також вивчили можливості перенесення існуючих систем до блокчейн-бази для підвищення ефективності та покращення використання.

Відповідно до відомостей BLCN ETF, блокчейн має потенціал до економії банківських витрат на інфраструктуру в межах від 15 млрд. До 20 млрд. Дол. До 2022 р. Крім того, очікується, що близько 10% світового ВВП буде зберігатися на блокчейн-платформах.

Інвестиції в підсектор Blockchain

Інвестори відкриваються до ідеї інвестувати в блокчейн, який перетворюється на спеціалізований підгалузь, який іноді класифікується під технологічний сектор, а іноді і під фінансовий сектор.

Ці інвестиції можна здійснити різними способами. Наприклад, можна безпосередньо придбати віртуальну валюту, що належить до різних систем на основі блокчейна, як, наприклад, ефірний маркер Ethereum. Однак це може бути складною справою для звичайного інвестора, а також несе притаманний ризик збитків у разі невдачі конкретної блокчейн-системи. (Див. Також Вступ до Ethereum Classic.)

Простий підхід - інвестувати в акції котируваних компаній, які працюють у блокчейні. Наприклад, якщо IBM досягає значних успіхів у розробці систем, що базуються на блокчейнах, та отримує доходи від них, їх акціонери можуть розраховувати на користь від збільшення прибутковості акцій IBM. Однак такий підхід також несе специфічний ризик. (Докладніше див. У розділі IBM Could Ride Blockchain Craze до нових максимумів.)

Блокчейн ETF

Введіть блокчейн ETF, які пропонують ефективний інвестиційний інструмент для інвестування у вибраний кошик акцій, характерних для blockchain. ETF, або фондовий фонд, що торгується, пропонує подвійні переваги - він пропонує диверсифікацію, розподіляючи гроші на декілька акцій, як взаємний фонд, та живі можливості торгівлі в режимі реального часу, як акції, що змінюються з кожним галочкою, що дозволяє діючим торговим можливостям торгувати протягом дня.

Такі блокчейн ETF відстежують ефективність базового індексу, який виступає в якості орієнтира.

Основний індекс та методологія

Давайте розглянемо базовий індекс та методологію, що лежить в основі роботи ETF, на прикладі.

BLCN ETF - це пасивно керований ETF, який намагається відстежувати ефективність спеціально розробленого індексу, який називається Blockchain Index Index Reality Shares Nasdaq. Цей індекс складається з компаній, які займаються дослідженнями, розробками, підтримкою або використанням технології blockchain та пов'язаних з ними підприємств.

Методологія індексу призначає "Blockchain Score" кожній потенційній акції компанії, яка може бути прийнятним кандидатом для включення до цього індексу. Цей показник ґрунтується на кількох чинниках щодо того, як бізнес компанії вносить свій внесок у екосистему blockchain, її зрілість блокчейн-продукту і пов'язаний з цим економічний вплив, інвестиції та витрати на науково-дослідну діяльність, результати діяльності компанії та інновації.

Ця методологія, що базується на факторах, гарантує, що потенціал блокчейн-компанії та її бізнесу оцінюється з більшою точністю для реалістичного економічного прибутку, оновлених перспектив бізнесу та операційної компетенції. Від 50 до 100 компаній, що мають найкращі показники Blockchain, можуть претендувати на запис до цього індексу, і ті самі акції повторюються у BLCN ETF. Індекс ребалансується кожні півроку.

З іншого боку, БЛОК ETF - це активно керований ETF, який має на меті інвестувати в глобальні компанії, які отримують значний дохід від бізнесу, пов’язаного з трансформаційним обміном, або займаються дослідженнями та розробками, тестуванням доказів концепції та ін. / або впровадження подібної технології.

Промисловість та регіональне покриття

Як для BLCN, так і для BLOK ETF, світові компанії з широкого спектру галузевих секторів відкриті для інвестицій. Вони включають компанії банківського та фінансового секторів, технології, ІТ-сервіси, обладнання, Інтернет, телекомунікаційні послуги і навіть біотехнології, які можуть використовувати певну форму обміну даними або на основі блокчейн-систем. (Див. Також: Чи може Blockchain зробити ліки дешевшими та безпечнішими?)

Наприклад, BLCN ETF займає такі компанії, як Cisco Systems Inc (CSCO), Intel Corp (INTC), Overstock.com Inc (OSTK), Microsoft Corp (MSFT) і Barclays PLC (BCS), тоді як фонди BLOK ETF включають Тайвань Semiconductor Co (TSM), NVidia Corp (NVDA), IBM Corp (IBM), Overstock.com Inc. та GMO Internet Inc.

Оскільки технологія blockchain залишається відкритою та глобальною, в ці ETF включаються компанії з усього світу. Регіонально обидві ETF мають основну експозицію блокчейн-компаній, що базуються на Північній Америці, а решту поділяють азіатські та європейські компанії в різній пропорції.

Ризики блокчейн-ETF

Жодна інвестиція не є безризиковою, і те саме стосується блокчейн-ETF.

Будучи тематичною інвестицією, блокчейн ETF несуть властивий ризик неефективності, неадаптованості або відмови екосистеми blockchain. Хоча спостерігається все більший рівень прийняття систем blockchain, концепція все ще знаходиться в стадії зародження і залишається залежною від еволюції загальної екосистеми, надійності та стабільності мережі blockchain, її конфігурації та успішного впровадження.

Інший притаманний ризик полягає в тому, що в кінцевому підсумку можна зробити ставку значної частини грошей на стартапи, засновані на технології, які схильні до відмов. Незважаючи на те, що диверсифікація через ETF значною мірою зменшує такий специфічний ризик, однак певний холдинг залишається невдалим.

Крім того, у топ-холдингових компаніях таких ETF є мішана сумка, яка має велике перегукування з існуючими технологіями та інтернет-компаніями.

Наприклад, хоча Microsoft і IBM є одними з найвищих фондів як для BLCN, так і для BLOK, вони, по суті, є технологічними компаніями, які отримують більшу частку своїх доходів від продуктів і послуг, що не базуються на блокчейнах. Аналогічно, Cisco та Intel - це, головним чином, апаратні компоненти компанії, які отримують більшу частину своїх доходів від мережевого обладнання та комп'ютерних процесорів, маючи при цьому обмежену частку від обладнання, яке використовується в системах, що базуються на блокчейнах.

Блокчейн-сегменти можуть сприяти лише невеликій частині загального доходу від таких запасів, роблячи загальну віддачу вразливою до невиконання більшості неблок-сегментів більшості.

Потрібно також знати коефіцієнт витрат, який стягується фондами будинків, та торгові збори, що стягуються такими підрозділами ETF.

Купуючи такі ETF, потрібно враховувати той факт, що вони роблять ставку на мішаний пакет акцій, який, як очікується, виграє в довгостроковій перспективі від загальної появи блокчейна.

Суть

Blockchain ETF відкрили новий горизонт, щоб звичайні інвестори могли отримати вигоду з сектору блокчейн. Хоча тверді віруючі в технології blockchain можуть інвестувати у вибраний ETF у довгостроковій перспективі, ті, хто шукає короткострокових або внутрішньоденних торгових можливостей, також можуть активно торгувати ними, як акції. (Дивіться також: Яка різниця між ETFs Blockchain ETF та Bitcoin ETF?)

Інвестування в криптовалюти та інші пропозиції первинних монет ("ICOs") є дуже ризикованим та умоглядимим, і ця стаття не є рекомендацією Інвестопедії та письменника інвестувати в криптовалюти чи інші ICO. Оскільки ситуація кожної людини є унікальною, перед прийняттям будь-яких фінансових рішень завжди слід проконсультуватися з кваліфікованим фахівцем. Інвестопедія не надає жодних гарантій щодо достовірності та своєчасності інформації, що міститься в цьому документі.