Як Alibaba заробляє гроші?

Alibaba Group (BABA) був заснований Джеком Ма, який залишається генеральним директором компанії, та 17 іншими людьми в 1999 році. По суті, китайська компанія є гігантом електронної комерції, що складається з багатьох інтернет-платформ, які пропонують споживача до споживача (C2C), послуги бізнес-споживач (B2C) та бізнес-бізнес (B2B). Однак Алібаба також бере участь у багатьох інших видах бізнесу.

Алібаба часто уподібнюється Амазонії (AMZN); у той час як дві компанії схожі, важливо знати, чим вони відрізняються. Обидві компанії є одними з найбільших у світі, що базуються на електронній комерції та надзвичайно диверсифіковані. Але на відміну від Amazon, Alibaba сама по собі не є роздрібною торгівлею. Натомість мережа платформ, що блокуються, лише сприяє електронній комерції між виробниками, постачальниками, роздрібними торговцями та замовниками.

Алібаба є масовим. За деякими підрахунками, він вже контролює близько 80% усіх онлайн-роздрібних продажів в Китаї. У 2014 році Alibaba увійшов в історію, отримавши IPO в розмірі 25 мільярдів доларів, найвищий за всю історію. Зараз це одна з 10 найцінніших компаній у світі, п'ята за величиною інтернет-компанія у світі, а в січні 2018 року стала другою азіатською компанією, яку оцінили понад 500 мільярдів доларів після Tencent Holdings. 5 червня 2019 року, коли Alibaba опублікував свій щорічний звіт та 20-F, він мав ринкову капіталізацію 397, 8 мільярдів доларів. У компанії коефіцієнт поточного рівня 1, 3 та рентабельність власного капіталу (ROE) 13, 2%.

• IPO в 2014 році Alibaba був найвищим і становив 25 мільярдів доларів.
• Alibaba - п'ята за величиною інтернет-компанія у світі.
• Alibaba була першою азіатською компанією, яку оцінили понад 400 мільярдів доларів, а другу для оцінок понад 500 мільярдів доларів.
• На відміну від Amazon, Alibaba сама по собі не є роздрібною торгівлею. Натомість він забезпечує інфраструктуру для електронної комерції.

Бізнес-модель Алібаби

Довгострокова мета Alibaba - забезпечити бізнес всеосяжною, всеохоплюючою платформою, яка забезпечує всю інфраструктуру, необхідну для електронної комерції. На даний момент компанія заробляє переважну більшість своїх грошей на заряджанні підприємств для використання зазначеної інфраструктури. Однак поза цим ядром портфель Alibaba надзвичайно диверсифікований. Окрім сайтів електронної комерції, компанія також володіє транспортною компанією, додатком для обміну повідомленнями та кіностудією.

У своїх поданнях Alibaba розбиває свій бізнес на чотири сегменти: "основна комерція", "хмарні обчислення", "цифрові медіа та розваги" та "інноваційні ініціативи та ін." Основна комерція - це єдиний прибутковий сегмент компанії, а також Найбільший. Чистий дохід Alibaba в 2018 році становив майже 12 мільярдів доларів.

Основна комерція

Згідно з щорічним звітом, 85, 5% доходу від 56, 2 мільярда доларів Alibaba надійшло від того, що він називає "основною комерцією" у 2018 році. Цей домінуючий сегмент бізнесу Alibaba складається з 13 платформ електронної комерції, які дозволяють виробникам, роздрібним торговцям та замовникам вести багато різні види транзакцій, не залишаючи екосистеми Алібаби. Alibaba отримує прибуток від цих платформ, стягуючи комісії з бізнесу за транзакцію, щорічні підписки на підтримку цифрових вітрин магазину або вищу позицію в результатах пошуку. Щоб зрозуміти, як працює ця екосистема, розглянемо наступний приклад:

Чоловік на ім'я Джон хоче купити газонокосарку, тому він заходить на taobao.com - ринок роздрібної торгівлі споживачами Alibaba - щоб придбати її. Джон платить за допомогою Alipay, платіжної служби Alibaba P2P. Торгівельна компанія Джессіка придбала свій інвентар для газонокосарок на 1688.com на платформі Alibaba, яка дозволяє постачальникам продавати оптові замовлення приватним особам чи іншим підприємствам. Постачальник, Філ, придбав поставку у виробника газонокосарок на tmall.com, веб-сайті Alibaba, який дозволяє підприємствам продавати оптом.

Тим часом Джессіка вирішила розширити свій бізнес. Вона хоче продати фізичним особам за межами Китаю. Для цього вона перераховує свої газонокосарки на aliexpress.com, які доступні на міжнародному рівні. Як виявляється, газонокосарки Джессіки продаються як гарячі пиріжки в Німеччині, тому вона вирішує взяти кредит у Ant Financial, іншої компанії Alibaba, щоб розширити свій інвентар на інші засоби по догляду за газонами. Усі ці транзакції відбувалися в екосистемі Алібаби.

85, 5%

Скільки доходу Alibaba надходить від його "основної комерції".

Хмарні обчислення

Alibaba також пропонує набір продуктів із хмарних обчислень, таких як Google Suite. Хоча ці продукти ще не прибуткові для Alibaba і складають лише 5, 4% доходу Alibaba у 2018 році, вони приносять швидко зростаючі доходи. У цьому сегменті бізнесу Alibaba спостерігається складений річний темп зростання (CAGR) у розмірі 104%, який зростав із 116, 3 млн доларів у 2014 році до 1, 95 мільярда доларів у 2018 році. Тим не менш, він все ще зазнав операційних збитків у 450 мільйонів доларів у 2018 році.

За останні десять років хмарний набір Alibaba набув конкурентоспроможності з такими, як Tencent Cloud, веб-сервіси Amazon і навіть G Suite Google. Завдяки довгостроковій цілі Alibaba, вона вже має великий досвід створення цифрових інфраструктур для підтримки своїх платформ. Тож цілком природно, що він перейшов у хмарні обчислення, інший бізнес, заснований на цифрових інфраструктурах.

Цифрові ЗМІ та розваги

Alibaba також інвестує значні кошти в цифрові засоби масової інформації та розважальні компанії, які, здавалося б, не пов'язані з його ключовим комерційним сегментом. Наприклад, Alibaba володіє китайським веб-сайтом відео Youku, який схожий на перехрес між Netflix та Youtube. Він належить газеті South China Morning Post, пропонує музичну послугу під назвою Alibaba Music, спортивний мовник під назвою Alisports, і навіть є власником кіностудії під назвою Alibaba Pictures. Ці компанії заробляють гроші різними способами, включаючи рекламу, продаж газет та передплату. У 2018 році цей сегмент отримав Alibaba $ 2, 85 мільярда доходу, що в п'ять разів більше, ніж він отримав у 2016 році. Однак цей сегмент бізнесу залишається збитковим, маючи 2, 05 млрд доларів збитків у 2018 році.

Алібаба також володіє 32-відсотковим пакетом акцій у Weibo, одній з найбільших платформ соціальних медіа в Китаї з 2016 року. Це стало ключовою інвестицією для Alibaba.

Інновації, ініціативи та ін

Найменшим сегментом бізнесу Alibaba є також відділ НДДКР, де компанія об'єднує багато своїх інвестицій, що ще розвиваються. Тут компанія експериментує з такими підприємствами, як власні комп'ютерні операційні системи, професійною комунікаційною платформою під назвою DingDing, яка порівнюється зі Slack, компанією Amap, яка займається їздою та зменшенням перевантажень, і навіть AliHealth, який позиціонує себе як медичні послуги та фармацевтична електронна комерція. У цьому сегменті спостерігаються найбільш помірні вигоди - 480 мільйонів доларів у 2018 році порівняно з 260 мільйонами доларів у 2016 році.

Чому так широко інвестувати?

Щоб зрозуміти більшу стратегію Alibaba, може бути повчальним думати про екосистему електронної комерції компанії як про величезний цифровий центр. Ця аналогія ілюструє, що "основна комерція" Alibaba, по суті, складається з надання в оренду торгових площ для підприємств усіх видів і розмірів. Як і будь-який власник торгового центру, робота Алібаби проста. Він повинен знайти способи залучити клієнтів до торгового центру, переконати їх купувати речі там і стимулювати їх залишатися якомога довше. Таким чином, допоміжні підприємства Alibaba - як відео-веб-сайти, платформи соціальних медіа, цифрові гаманці тощо - служать або входами в торговий центр Alibaba, або як атракціони, які роблять цікавим і зручним перебувати всередині торгового центру протягом тривалих періодів часу.

Плани на майбутнє

Агресивні інвестиції в конкурентоспроможні галузі

З моменту свого створення Alibaba інвестувала в 163 різні компанії. Це, мабуть, найпотужніша інвестиційна фірма в Китаї, яку оцінив лише Tencent Holdings (TCTZF). Більшість інвестицій Alibaba були направлені в китайські компанії, особливо в електронну комерцію та логістику. Однак це не означає, що видовища Alibaba обмежені на китайському ринку. Компанія також інвестувала в бізнес у США, як, наприклад, віртуальна реальність (VR), заснована в Сіетлі, компанія Magic Leap, індійська компанія з цифрового гаманця Paytm, ізраїльська компанія з розширеною реальністю (AR) Lumus. Більшість цих інвестицій припадає на передові, надзвичайно конкурентоспроможні галузі, такі як штучний інтелект, віртуальна та розширена реальність, цифрові гаманці, електронна комерція та альтернативні транспортні рішення (наприклад, обмін велосипедами). У міжнародному масштабі Alibaba особливо зосереджена на VR та AR, AI та компаніях, які зменшують тертя в електронній комерції.

Основні виклики

Конкуренція

Єдине, що стоїть на шляху Алібаби, - це інші компанії, такі як Alibaba. Основними його конкурентами є Tencent Holdings (TCTZF), Amazon (AMZN), Google (GOOGL), Microsoft (MSFT) та Facebook (FB). Потрібно говорити, що ці компанії є серйозно важкими ударами. Але знову ж таки, так це Алібаба.