Як борг впливає на бета-версію компанії?

Це залежить від типу бета (міра ризику) ви маєте на увазі. Борг впливає на бета-версію компанії, оскільки збільшення загальної суми боргу компанії призведе до збільшення вартості бета-версії, і навпаки. Борг не впливає на бета-версію бета-версії компанії, яка за своєю природою не враховує заборгованість або її наслідки.

Оскільки бета-версія та бета-версія вимірюють мінливість акцій щодо руху на загальному ринку, бета-версія компанії показує, що чим більше борг у компанії, тим більш мінливим він буде щодо ринкових рухів.

Рівняння для бета-версії компанії є таким:

Бета-важіль = Бета-звільнення ∗ (1+ (1-ставка податку) ∗ заборгованість) \ текст {бета-важіль} = \ текст {бета-версія не вибрана} * \ зліва (1 + \ frac {\ зліва (1- \ текст {податок ставка} \ право) * \ текст {заборгованість}} {\ текст {власний капітал}} \ праворуч) Бета-важіль = бета-вивільнення ∗ (1 + власний капітал (1-ставка податку) ∗ борг)

Якщо компанія збільшує свою заборгованість до того моменту, коли її бета-версія перевищує 1, акції компанії є більш мінливими, ніж ринкові. Якщо компанія зменшує свою заборгованість до того моменту, коли її бета-версія менша за 1, акції компанії є менш мінливими, ніж ринкові. Якщо у компанії немає боргу, її бета-версія та бета-версія бета будуть рівними.

Хоча бета-версія компанії показує величину мінливості, яка може бути пов'язана з її структурою капіталу, вона неефективна при порівнянні волатильності двох різних компаній. Оскільки структури капіталу залежать від різних компаній, немає сенсу порівнювати бета-версії двох компаній.

Використовуйте бета-версію бета для порівняння бета-версій двох різних компаній. Якщо ви хочете зрозуміти мінливість конкретної компанії, включаючи її структуру капіталу, використовуйте бета-версію.