Як інвестувати в приватні компанії

В цілому, інвестувати кошти в публічно торгувану фірму набагато простіше, ніж приватну компанію. Публічні компанії, особливо більші, можуть бути легко куплені та продані на фондовому ринку, а отже, мають вищу ліквідність та ринкову вартість котирувань. І навпаки, може пройти роки, перш ніж приватна фірма може бути знову продана, і ціни і продавець повинні бути узгоджені між продавцем і покупцем.

Крім того, державні компанії повинні подавати фінансову звітність до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), що дозволяє легко відслідковувати їхні максимуми та мінімуми щоквартально та щорічно. Приватні компанії не зобов’язані надавати будь-яку інформацію населенню, тому визначити їх фінансову стійкість, історичні тенденції продажів та тенденції прибутку може бути дуже важко.

Інвестування в публічну компанію може здатися набагато вищим, ніж інвестування в приватне, але є нечисленні переваги від того, щоб не бути публічними. Основна критика багатьох державних фірм полягає в тому, що вони надмірно зосереджені на квартальних результатах та задоволенні короткострокових очікувань аналітиків з Уолл-стріт. Це може змусити їх упустити довгострокові можливості для створення вартості, такі як вкладення коштів у продукт, який може зайняти роки, а шкода прибутку в найближчій перспективі. Приватні фірми можуть бути краще керовані на тривалий термін, оскільки вони перебувають поза зоною досяжності. Як правило, продуктивність праці збільшується, коли державну фірму приймають приватно. Вони також можуть створювати більше робочих місць, коли вони працюють більш ефективно та вигідно.

Бути власником приватної фірми означає більш безпосередньо розподіляти прибутки базової фірми. Заробіток може зростати в державній фірмі, але вони зберігаються, якщо вони не виплачуються як дивіденди або не використовуються для викупу акцій. Заробіток приватної фірми можна виплачувати безпосередньо власникам. Приватні власники також можуть відігравати більшу роль у процесі прийняття рішень на фірмі, особливо інвестори з великими частками власності.

Як інвестувати в приватні компанії

Типи приватних компаній

З точки зору інвестицій, приватна компанія визначається її стадією розвитку. Наприклад, коли підприємець вперше починає свій бізнес, він або вона зазвичай отримує фінансування від друга чи члена сім'ї на дуже вигідних умовах. Цей етап називають ангельським інвестуванням, тоді як приватна компанія відома як ангелська фірма. Минулий етап старту - це інвестування в венчурний капітал, коли приходить група більш кмітливих інвесторів, які пропонують приріст капіталу, управлінське ноу-хау та іншу операційну допомогу. На цьому етапі, як видно, фірма має принаймні деякий довгостроковий потенціал.

Минулий етап може бути антресольним інвестуванням, яке складається з власного капіталу та боргу, останній з яких перетвориться на власний капітал, якщо приватна компанія не зможе виконати свої зобов'язання з виплати відсотків. Приватні інвестиції на пізньому етапі просто називають приватним капіталом; це майже трильйонний бізнес з багатьма великими гравцями.

Для інвесторів етап розвитку приватної компанії може допомогти визначити, наскільки це ризиковано як інвестиція. Наприклад, більше половини ангельських інвестицій провалюються. Ризик падає, чим більш розвиненою і вигідною стає приватна компанія. Хоча мета багатьох приватних фірм врешті-решт стає публічною та надає ліквідність засновникам компаній чи іншим інвесторам, інший приватний бізнес може віддати перевагу залишатися приватними з огляду на переваги, обговорені вище. Сімейний бізнес також може віддавати перевагу приватності та передачі права власності на покоління. Це важливі питання, про які слід пам’ятати, приймаючи рішення про інвестиції в приватну компанію.

Як інвестувати в приватні компанії

Приватне інвестування на ранньому етапі пропонує найбільш інвестиційні можливості, але також є найбільш ризиковим. Як результат, приєднання до організації-ангела-інвестора чи інвестиційної групи може бути хорошою ідеєю для полегшення процесу та потенційного поширення інвестиційних ризиків на широку групу фірм. Венчурні фонди також існують і вимагають зовнішніх партнерів для інвестування капіталу, і є малі або приватні бізнес-брокери, які спеціалізуються на купівлі та продажу цих фірм.

Приватний капітал - це також опція, і, за іронією долі, ряд найбільших приватних акціонерних фірм публічно торгуються, тому їх може придбати будь-який інвестор. Ряд пайових фондів також може запропонувати принаймні деяку експозицію приватним компаніям.

Інші міркування

Загалом, важливо повторити, що приватні компанії не є ліквідними та потребують дуже тривалих часових рамків для інвестування. Більшість інвесторів знадобиться у випадку можливої ​​ліквідності для отримання грошових коштів. Це стосується, коли компанія стає публічною, викуповує приватних акціонерів або викуповує суперник або інша приватна фірма. Як і будь-яка безпека, приватні компанії потрібно оцінювати, щоб визначити, чи є вони справедливими, завищеними або заниженими.

Важливо також зазначити, що інвестиції безпосередньо в приватні фірми зазвичай зарезервовані для заможних людей. Мотивація полягає в тому, що вони можуть впоратися з додатковою неліквідністю та ризиком, пов'язаним з приватними інвестиціями. Визначення SEC називає цих заможних осіб акредитованими інвесторами або кваліфікованими інституційними покупцями (QIB), коли це інституція.

Суть

Зараз простіше, ніж коли-небудь, інвестувати в приватні компанії, але інвестору все одно доводиться виконувати домашні завдання. Хоча інвестиції безпосередньо не є життєздатним варіантом для більшості інвесторів, все ж існують способи залучення приватних фірм за допомогою більш диверсифікованих інвестиційних механізмів. Загалом, інвестору, безумовно, доводиться більше працювати і долати більше перешкод, коли інвестувати в приватну фірму порівняно з державною, але робота може бути варте того, що є ряд переваг.