Як виробництво ОПЕК (і поза ОПЕК) впливає на ціни на нафту

Сира нафта займає найвидатніші позиції на світовому ринку товарів, оскільки зміни ціни на нафту впливають на функціонування світової економіки. Серед інших, ціни на нафту значною мірою залежать від двох факторів: геополітичного розвитку та економічних подій. Ці два фактори призводять до зміни рівня поставок нафти з боку основних виробників нафти, що призводить до коливань цін на нафту.

Наприклад, арабське ембарго 1973 р., Війна Ірану-Іраку 1980 р. Та війна в Перській затоці 1990 р. - це деякі історичні геополітичні події, які суттєво вплинули на ціни на нафту. Аналогічно, фінансова криза в Азії 1997 року, глобальна фінансова криза 2008 - 09 рр. Та поточний стан постійного надлишкового постачання нафти з ОПЕК - основні економічні події, які суттєво вплинули на ціни на нафту. (Докладніше див.: Що визначає ціни на нафту? )

Дві видатні групи, які володіють більшістю світового видобутку нафти, - це Організація країн-експортерів нафти (ОПЕК) та група країн, що не належать до ОПЕК. На тлі сильно динамічних економічних та геополітичних зрушень ці групи вносять зміни до своїх потужностей з видобутку нафти, що впливає на рівень поставок нафти і призводить до коливання цін на нафту. Наприклад, нещодавнє рішення продовжити надлишкове постачання нафтою групою ОПЕК, головним чином керуючись її найбільшим членом, Саудівською Аравією, призвело до зниження ціни на нафту в останні 12 років.

Давайте розглянемо, як і в якій мірі рівень видобутку нафти з цих двох груп впливає на ціни на нафту.

Як виробництво ОПЕК впливає на ціни на нафту?

Частка ринку нафти, що виробляється ОПЕК, на світовому ринку нафти продовжує коливатися близько 40%. Наприклад, Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) забезпечує таке представлення частки нафти ОПЕК на світовому ринку між 2013 та 2015 роками:

Нафту, що експортується ОПЕК, складає близько 60% світової торгівлі нафтою, що вказує на її домінуюче становище на світовому ринку нафти. МЕА також повідомляє, що 81% перевірених світових запасів сирої нафти лежать у межах країн ОПЕК. З цього приблизно дві третини лежать у регіоні Близького Сходу. Крім того, всі країни-члени ОПЕК постійно вдосконалюються в галузі технологій та розробок, що призводить до подальшого вдосконалення своїх потужностей з видобутку нафти при знижених експлуатаційних витратах.

ОПЕК залишається впливовим через три основні фактори: відсутність альтернативних джерел, еквівалентних його домінуючому положенню, відсутність економічно обґрунтованих альтернатив сирої нафти в енергетичній галузі та порівняно низька цінова перевага в порівнянні з відносно високими витратами Виробництво ОПЕК. (Детальніше про те, як прочитати, див .: Вартість сланцевої олії проти звичайної олії .)

ОПЕК має економічну спроможність в будь-який час порушити або посилити постачання нафти на значні рівні, що сильно впливає на ціни на нафту. Арабське нафтове ембарго 1973 р. Збільшилося в ціні з 3 до 12 доларів за барель, тоді як нещодавні надлишкові пропозиції знизили ціни зі 100 доларів на рік до сьогоднішніх 28 доларів за барель.

У складі групи ОПЕК Саудівська Аравія є найбільшим виробником сирої нафти у світі та залишається найбільш домінуючим членом ОПЕК. (Докладніше дивіться: Як Саудівська внутрішня політика формує виробництво ОПЕК .)

Представлення ОВНС вказує на те, що кожен випадок скорочення видобутку нафти Саудівською Аравією призводив до різкого зростання цін на нафту, і навпаки.

До 2000 року всі історичні випадки після арабського нафтового ембарго 1973 року свідчать про те, що Саудівська Аравія зуміла зберегти свою перевагу на ринку нафти. Він закликає кадри у визначенні цін на нафту, контролюючи постачання. Усі основні коливання цін на нафту можна чітко віднести до рівнів видобутку з Саудівської Аравії, а також інших країн ОПЕК.

Чи впливає виробництво, що не входить в ОПЕК, на ціни на нафту ">

До виробників нафти, що не належать до країн ОПЕК, належать інші країни, що виробляють нафту, що не входять до групи ОПЕК, та ті, що виробляють сланцеву нафту.

Цікаво, що п'ять із 10 кращих країн, що виробляють нафту, включають країни, що не є членами ОПЕК, такі як Росія, США, Китай, Канада та Мексика. Оскільки рівень власного споживання високий, вони не мають або обмежують можливості експорту. Натомість багато з цих країн є чистими імпортерами нафти, незважаючи на високий видобуток. Це робить їх неефективними учасниками процесу визначення ціни на нафту. Піднімаючись високо на відкритті сланцевої нафти та сланцевого газу, останнім часом виробники нафти, що не входять в ОПЕК, отримали насолоду від збільшення виробництва та збільшення частки ринку. Однак технологія сланцевої нафти потребує великих передових інвестицій, які незабаром омріяли виробників сланцевої нафти. (Докладніше див: Найвищі світові виробники нафти . )

Наведений нижче графік МЕА вказує на високий рівень виробництва, досягнутий країнами, що не є членами ОПЕК, останнім часом під час їзди на сланцевій нафті

бум

. Однак, схоже, нічого з цього не було перекладено, щоб створити видимий вплив на ціну (як у випадку Саудівської Аравії, представленої вище). Високий рівень виробництва протягом 2002 - 2004 та 2010 років не призвів до зниження цін, а натомість супроводжувався підвищенням цін. Нещодавнє високе виробництво протягом 2014 - 2015 років супроводжується зниженням цін, але воно перетинається і може бути однаково віднесено до збільшення пропозиції з боку ОПЕК.

Це вказує на те, що виробники нафти, що не є членами ОПЕК, мають обмежену роль у процесі визначення цін на нафту, і саме ОПЕК (в першу чергу Саудівська Аравія) викликає постріли. (Докладніше див. У розділі: Найкращі конкуренти ОПЕК та те, як OPEC контролює їх .)

Суть

Динаміка нафтової економіки є складною, і процес визначення ціни на нафту виходить за рамки простих ринкових правил попиту та пропозиції. Він також містить щедрі компоненти геополітичного розвитку та економічні інтереси. Незважаючи на періодичні виклики, такі як технологія розбиття нафти та відкриття нафти в регіонах, що не входять в ОПЕК, ОПЕК продовжує зберігати свою перевагу у визначенні ціни на нафту.