Як правильно інвестувати в приватні компанії

Менші приватні компанії часто пильно стежать за своїми грошовими потоками під час збалансування непогашеної дебіторської та кредиторської заборгованості. Додаткові грошові кошти необхідні для фінансування зростання та інновацій нових продуктів, серед іншого. Це, поряд із тим, що у менших приватних підприємств історично виникли проблеми з доступом до нового капіталу, розширюються можливості для приватних інвестицій у ці компанії.

Для цілей цієї статті приватний бізнес (PHB) буде визначений як той, акціями якого не публічно торгуються. PHB можуть бути власниками підприємця-засновника, членів його сім'ї та / або кількох партнерів-інвесторів. Хоча вони майже завжди пильно тримаються.

Такі компанії можуть приймати будь-яку кількість юридичних форм, включаючи індивідуальне підприємництво, товариство з обмеженою відповідальністю (LLP) або корпорацію (LLC) або S-корпорацію. Влада прийняття рішень зазвичай покладається на особу або малу групу, яка володіє більшістю власного капіталу у фірмі.

Інвестування в приватні компанії

PHB можуть пропонувати різні типи інвестицій, як для інвесторів-ангелів, що діють самостійно, так і для інвесторів, які отримують доступ до них через фірму венчурного капіталу. Вибравши свій шлях доступу, все ж є різні варіанти щодо вашого рівня інвестицій.

Наприклад, ви можете вибрати інвестора "на руку", не беручи активної участі в операціях чи прийнятті рішень в межах ПХБ. Це майже те саме, що володіти кількома акціями публічно торгуваної компанії. Однак, малий або сімейний бізнес може бути працевлаштований в управлінні компанії - іншими словами, ваші інвестиції можуть прийти на роботу. Що стосується інвестицій значного розміру відносно загальної капіталізації компанії, то, можливо, очікується, що ви будете брати участь у складі ради директорів компанії (консультувати щодо політики та спрямованості фірми та переглянути результати діяльності керівництва). Що стосується родинної фірми (якщо це ваша родина), інші міркування щодо родини можуть диктувати ваш рівень участі та повноваження в межах фірми.

Враховуючи вищезазначені міркування та прийнявши рішення про подальше рішення, ви повинні вирішити, чи шукаєте ви позицію меншини чи власність більшості, а також обов'язки та ризики, які пов'язані з тим, що є основним власником, якщо це застосовується.

Види категорій бізнесу

Оцінюючи свої інвестиційні цілі, ви хочете оцінити категорію бізнесу, яку займають ваші кандидати, та характеристики ризику / винагороди кожного.

Існує багато категорій бізнесу, і деякі з них перекриваються, але перелік нижче містить огляд кожної:

Стартапи

Стартапи, як правило, мають високий ризик, не маючи досвіду управління або перевіреної бізнес-моделі. За даними Національної асоціації з бізнес-інкубації, за перші п’ять років чотири з п'яти стартапів провалюються. З іншого боку, стартапи, що не мають перевірених результатів чи ділової моделі, які працюють у нових парадигмах, дали багато мільйонерів. Суперзірки, такі як Microsoft, Google, Amazon та Apple - хороші приклади.

Придбання капіталу другого рівня

У цю категорію входять компанії, які зійшли з перших внесків капіталу, але зараз для зростання потрібно більше капіталу. Ці компанії мають результати діяльності, і хоча вони, як правило, менш ризиковані, ніж стартап, інвестиційний борг або власний капітал можуть бути підпорядковані попереднім інвесторам.

Поворот

Компанії, які потребують повороту, перебувають у режимі відмови Якщо грошовий потік, бізнес-модель та основи хороші, однак, погані управлінські рішення можна виправити, і ви як інвестор можете це зробити. Якщо грошовий потік та основи погані, перспективи відновлення вкрай обмежені. Успішні обороти пропонують високу віддачу від інвестицій.

Можливості зростання

Компанії, зростання яких стримується через брак капіталу, можуть бути хорошими інвестиційними цілями, якщо їх основи, облік та управління резидентами здатні впоратися зі зростанням. Ринки зростання повинні бути оцінені для визначення доцільності плану та потенціалу зростання.

Банкрут

Банкрутні фірми можуть забезпечити велику цінність за низькою ціною. Тут виникає питання "чому фірма збанкрутувала?" Якщо ринок, на якому працювала фірма, та основи (та потенціал грошових потоків) хороші, причиною може бути поганий менеджмент, відсутність контролю витрат, стягнення дебіторської заборгованості, продуктивність праці тощо. Це інвестиції з високим ризиком, які можуть вимагати високих особиста участь. Це може бути дуже прибутковим або руйнівним.

Плюси і мінуси приватного бізнесу

Ми розглянули типи та категорії інвестицій в PHB і тепер можемо переглянути деякі загальні плюси та мінуси вкладення коштів у приватний бізнес порівняно з публічно проданими компаніями.

Плюси

• Інвестування в PHB дозволяє вам встановити положення про виїзд наперед для своїх інвестицій. Це може бути зроблено за умови, що вона повинна бути погашена до певної дати та за узгодженою нормою прибутку. Він також може бути встановлений як опція для виходу або продовження на декілька варіантів дати.
• Цей бізнес, як правило, достатньо малий, щоб ви, як інвестор, могли обернутись своїми руками і розумом навколо того, що є бізнесом і ким насправді є управлінські люди.
• PHB надають інвестору можливості для раннього використання, що може призвести до надзвичайної віддачі.
• Інформація про бізнес-тенденції середнього середнього дозволу на допомогу легше отримати та визначити їх порівняно прості фінансові звіти та банківські виписки.
• У приватному бізнесі ви, швидше за все, є вагомим інвестором і, як такий, можете впливати на оперативні рішення.
• У PHB менше конкуренції за придбання акцій, ніж у публічно торгуваних компаній.
• Інвестуючи в PHB, ви можете домовитись про норму прибутку, необхідну для інвестування, окрім показників діяльності компанії.

Мінуси

• Складно отримати справді порівняльні дані про ефективність та галузеві орієнтири для PHB.
• Ці підприємства не дотримуються більш жорстких стандартів бухгалтерського обліку, звітності та прозорості, необхідних для публічно торгуваних компаній.
• PHB можуть мати «засновника-підприємця», вбудованого в кермо, без необхідних навичок управління, необхідних для поточного етапу компанії.
• Приватні компанії часто не мають легкого або недорогого доступу до потрібного капіталу.
• PHB можуть мати такі проблеми з членами сім'ї, як правонаступництво, компенсація та напрямок серед основних власників.
• Як недавній меншості інвестор, ви можете мати менший вплив, ніж оригінальний правління або керівна команда.
• Якщо не було передбачено попереднє забезпечення, вийти з інвестицій може бути важко.
• PHB можуть бути ризикованішими, ніж державні компанії, оскільки вони можуть утримувати менше резервів.

Суть

Розглядаючи інвестиції в приватний бізнес, уважно досліджуйте свою цільову компанію, включаючи фінансові звіти, банківські виписки, ринкову нішу, конкуренцію, рівень навичок управління та облік, тенденції витрат у відсотках від доходів, основні відносини та чому компанія потребує ваших інвестицій.

Якщо все виглядає добре, зберігайте інвестиції досить невеликими, щоб зберегти різноманітність вашого портфоліо. Якщо ви інвестор меншості - з участю правління або без керівництва - знайте людей, з якими ви інвестуєте, дуже добре, в тому числі проводячи попередні перевірки та перегляд будь-яких судових справ, що перебувають у розгляді / історичних справ, з якими вони брали участь. Встановіть термін і норму прибутковості інвестицій на шляху, особливо якщо це "лише інвестиція". Якщо ви робите домашні завдання, є гроші, які потрібно інвестувати в приватний бізнес.