Як читати психологічний стан ринку

Коли обсяг високий, торговці не пощастило втратити гроші на своїх позиціях, відчуваючи різке жалоби своїх втрат. Щоб полегшити біль, торговці швидко закривають свої позиції (в збиток). Коли програші виходять з ринку, тенденція, заснована на великому обсязі, швидше за все, буде короткостроковою. Але тенденція, заснована на помірному обсязі, може тривати довгий час, оскільки невеликі втрати можуть накопичуватися з часом і перетворюватися на великі втрати. Найдовші тенденції, ймовірно, обумовлені ринками або йдуть нікуди, помірно змінюючись, або навіть рухаються вгору і вниз день у день. Ці рухи формують поступовий тренд, який виявляється лише при погляді в ретроспективі.

Але обсяг також стосується ринкової психології - широкої теми, оскільки існує набагато більше торгових показників, які оцінюють психологічний стан ринку. Ця стаття присвячена роботі доктора Олександра Старшого, де описані багато з наступних понять та показників чітко, стисло та зрозуміло для торговців скрізь.

Ключові вивезення

• Щоб зрозуміти психологічний стан інвесторів та ринку в цілому, почніть з перегляду обсягу торгів, включаючи, які акції та фонди бачать найбільше та найменше активності та в який час доби активність відбувається.
• Балансовий обсяг (OBV) - це щоденний загальний та провідний показник; новий максимум передбачає правило биків, новий низький - голосування за ведмедів.
• Накопичення / розподіл (A / D) розглядає, де відкриваються та закриваються ціни для визначення настроїв; якщо ринок відкривається вище і закривається нижче, штовхаючи A / D нижче, то бичачий ринок може бути слабкішим, ніж здається.
• Відкритий інтерес стосується ф'ючерсного ринку та коли термін дії майбутніх контрактів чи опціонів закінчується; Відкритий інтерес є складнішим показником - щоб рухатися або вгору, або вниз, і бики, і ведмеді повинні бути настільки ж оптимістичними, що їх положення або правильне, або неправильне.

Балансовий обсяг (OBV)

Розроблений Джозефом Гранвілем, балансовий обсяг (OBV) - це поточний підсумок, який збільшується або падає кожного торгового дня, виходячи з того, що ціни закриваються вище або нижче попереднього дня. OBV є провідним показником, тому зазвичай піднімається або падає раніше, ніж фактичні ціни. Новий високий показник OBV вказує на потужність биків, слабкість ведмедів та ймовірне наслідки зростання цін. Новий низький показник OBV вказує на протилежну схему: потужність ведмедів, слабкість биків та можливе зниження вартості. Коли OBV показує сигнал, що відрізняється від фактичних цін, він вказує, що обсяг (емоційність ринку) не відповідає консенсусу вартості (фактичні ціни) - зміна ціни, яка б полегшила цей дисбаланс, неминуча.

Накопичення / розподіл (A / D)

Накопичення / розподіл також є провідним показником щодо обсягу, але він враховує ціни відкриття та закриття. Позитивний а / д вказує на те, що ціни були вищими при закритті, ніж при відкритті; негативна A / D вказує на протилежне. Але переможцям бика чи ведмедя зараховують лише частину обсягу кожного дня залежно від діапазону дня та відстані від ціни відкриття до ціни закриття. Очевидно, що широкий діапазон між відкритим і закритим видає сильніший сигнал A / D, але найважливішим є зразок висоти та мінімуму A / D. Якщо ринок відкривається вище і закривається нижче, тим самим спричиняючи зменшення A / D, ринок, що розвивається, може бути слабкішим, ніж спочатку.

Значення накопичення / розповсюдження полягає в розумінні, яке воно надає діяльності різних груп професійних та любительських торговців. Аматори як група скоріше впливають на ціну відкриття ринку. Аматори засновують свої перші торги на фінансових новинах, які вони читали протягом ночі, а також на корпоративних новинах, виданих їх улюбленими компаніями після закриття ринку. Але оскільки торговий день триває, професіонали визначають кінцеві результати дня. Якщо професіонали не погоджуються з дивовижністю любителів на відкритому повітрі, професіонали дозволять знизити ціни на близькі. Коли профі будуть більш бичачими, ніж аматори, плюси призведуть до підвищення цін цілий день і в кінці. Як показники майбутніх тенденцій діяльність професіоналів, як правило, важливіша, ніж діяльність любителів.

Обсяг торгів означає кількість акцій або контрактів, що торгуються цінними паперами або ринком протягом певного періоду часу.

Відкритий інтерес

Відкритий інтерес - ще один головний показник психології натовпу. Відкритий інтерес стосується ф'ючерсного ринку і стосується читання майбутніх контрактів або опціонів, що закінчуються в певний час у майбутньому. Відкритий відсоток додає загальних довгих і коротких контрактів на ринку в даний день, а абсолютна величина відкритого відсотка відповідає накопиченій довгої або короткої позиції. Відкритий інтерес підвищується або падає лише тоді, коли створюється або знищується новий контракт - один довгий і один короткий продавець повинен вийти на ринок, щоб збільшити відкритий інтерес, а один довгий і один короткий продавець повинні закрити свої позиції, щоб відкритий інтерес впав.

Відкритий інтерес представляє інтерес (призначений каламбуром) лише тоді, коли він відхиляється від своєї норми. Абсолютна цінність не представляє інтересу. Відкритий інтерес відображає психологію ринку через властивий ринку конфлікт між биками та ведмедями. Для переміщення показника відкритого інтересу вгору або вниз, і бики, і ведмеді повинні бути однаково впевнені, що їх довге або коротке положення правильне (або неправильне). Зростаючий відкритий інтерес свідчить про те, що бики досить впевнені, щоб укладати договори з ведмедями, які однаково впевнені у своїй несучість, щоб вступити на посаду. Одна група неминуче програє, але поки потенційні невдахи (або бики, або ведмеді) укладуть контракти, зростання чи падіння відкритого інтересу буде тривати. Але є більше відкритого інтересу, ніж очі.

Читання сигналів відкритих інтересів

Зростаючий відкритий інтерес вказує на збільшення пропозиції потенційних програв, що сприяє тенденції вперед. Відкритий інтерес, який збільшується під час зростання, показує, що певна кількість ведмедів вважає, що ринок занадто високий; але, якщо зростання тенденції зростає, їх короткі позиції будуть стиснуті, а їх подальша купівля підштовхне ринок ще вище. Однак відкритий інтерес, який залишається відносно постійним під час зростання ринку, вказує на те, що пропозиція програшів перестала зростати, оскільки єдиними потенційними кандидатами для укладення контракту є попередні покупці, які прагнуть отримати прибуток від своєї позиції. У цьому випадку висхідний тренд, ймовірно, наближається до свого кінця.

Під час спаду, шорти продаються агресивно, тоді як єдині учасники, які купують, - це підбирачі знизу. Але навіть цінні інвестори залишають свої позиції, коли ціни завалюються занадто далеко, тому ціни знизяться ще нижче. Якщо на ринку, що падає, відкритий інтерес зростатиме, тенденція спаду триватиме. Якщо відкритий інтерес залишається рівномірним у низхідній тенденції, залишається мало знижувачів, і єдиними кандидатами на контракт залишаються додаткові ведмеді, які вкоротили раніше і тепер хочуть охопити та покинути ринок. Ведмеді, які виходять з прибутком, викликають рівномірний відкритий інтерес до спаду, що означає, що найкращі прибутки від спаду, ймовірно, вже були.

Падіння відкритого інтересу

Нарешті, падіння відкритого інтересу свідчить про те, що програли виходять з позицій, а переможці отримують прибуток. Це також показує, що немає додаткових програшів, які б зайняли місце тих, хто здався. Падіння відкритого інтересу - це чіткий сигнал, що переможці беруть прибуток і бігають за кордон, тоді як програючі відмовляються від надії. Втрата контракту (і зменшення відкритого інтересу) вказує на ймовірний кінець тенденції.

Суть

Бувають випадки, коли читання тенденцій ринку та психології ринку з використанням конкретних показників здається настільки ж ефективним, як читання чайних листів. Однак якщо ви ретельно підберете показники, зрозумієте їх обмеження та застосуєте їх цілісно, ​​ви будете в набагато кращому становищі, щоб оцінити настрій ринку та відповідно скорегувати свою позицію.