Як технічна перестановка S&P може похитнути фондовий ринок

Провайдер ринкових індексів S&P Dow Jones Indices оприлюднив плани поширити широкомасштабні запаси мега-капітальних технологій ширше серед галузевих секторів, що доходять до повного індексу S&P 500 (SPX), повідомляє The Wall Street Journal.

В даний час так звана група FAAMG з п'яти запасів техніки є також п’ятьма найбільшими акціями США за ринковою обмеженням. Однак лише чотири з них класифікуються як запаси інформаційних технологій. Після того, як Standard & Poor's (S&P) перероблять сектори пізніше цього року, лише два FAAMG залишаться у секторі технологій за Журналом.

Велика зміна

Член FAAMG Amazon.com Inc. (AMZN), а також член FAANG Netflix Inc. (NFLX) - це дискреційні акції споживачів у поточній категорії. Це ґрунтується на їхніх основних підприємствах, роздрібній торгівлі в Інтернеті та онлайн-трансляціях розважальних відео.

S&P планує, відповідно до WSJ, створити новий сектор послуг зв'язку у вересні. Netflix приєднається до нього, як і члени FAAMG Facebook Inc. (FB) та Alphabet Inc. (GOOGL), батьків Google. Останні два є сьогодні в секторі інформаційних технологій. Як результат, Apple Inc. (AAPL) та Microsoft Corp. (MSFT) стануть єдиними акціями FAAMG, які все ще працюють у секторі технологій. Журнал говорить, що різні інші постачальники індексів у всьому світі, включаючи MSCI, планують вивести акції з власних категорій технологій.

Техніка для схуднення вниз

Значна частина проблеми, з якою стикається S&P, згідно з журналом, полягає в тому, що зараз на сектор інформаційних технологій припадає близько 25% загальної ринкової межі індексу S&P 500 (SPX). Тільки видаляючи Alphabet та Facebook, вага техніки зменшиться до приблизно 20% за SlickCharts.com.

Тим часом Amazon та Netflix мають загальну вагу 30% у споживчому розсудному секторі, який інакше населяють виробники одягу, роздрібні торговці, готелі та ресторани. Netflix збільшився на 1095% за п'ять років і на 68% з початку року, тоді як цифри для Amazon становлять 499% і 36% за скориговані ціни закриття від Yahoo Finance. (Докладніше див. Також: Amazon, Netflix Продаж за "божевільними" цінами, готовими до великих розпродажів .)

Індекс інформаційних технологій S&P 500 (S5INFT) за п’ять років по 14 березня збільшився на 152%, тоді як його поточне повернення становило 10, 1% за показниками S&P Dow Jones. Показники споживчого дискреційного індексу S&P 500 (S5COND) відповідно становлять 100% та 6, 9%, тоді як показники для повного S&P 500 - 76% та 2, 8%.

Великий вплив

Якщо вподобання Netflix, Facebook та Alphabet продовжують зростати, це, ймовірно, приверне інвестиції в новий сектор послуг зв'язку інвесторами, орієнтованими на індекс, зазначає Журнал. Це також буде означати масштабне збалансування портфелів у існуючих фондових індексах та пасивних ETF.

"Якщо все інше рівне, для цих запасів комунікацій буде більший імпульс", - сказав СВ Стовалл, головний стратег з інвестицій у фінансовій дослідницькій фірмі CFRA, додавши: "За короткий термін вони, ймовірно, можуть перевершити свої результати". З іншого боку, якщо Netflix продовжує парити, його усунення зробить розсуд споживачів менш привабливим.

Журнал не згадується про те, що перерозподіл запасів технологій може зробити їх нові сектори більш мінливими, ніж зараз. Як нещодавно зауважив аналітик ветеранських технологій та менеджер портфелів Пол Меекс, акції технологій мають високий бета-ризик, що спричиняє набагато різкіші перепади цін, ніж ширший ринок - і вгору, і вниз. (Докладніше див. Також: Чому 20% занурення в запаси техніки - це можливість придбання .)