Визначення неліквідного варіанту
Неліквідний варіант - це договір, який неможливо легко продати або конвертувати в готівку за існуючою ринковою ціною. Неліквідні варіанти мають дуже низький або відсутність відкритого інтересу.
Через це власники цих опціонів можуть не мати можливості розпоряджатися ними за справедливою ціною на ринку і можуть бути змушені утримувати свої договори до їх закінчення.
Основи неліквідних варіантів
Ліквідність - це ступінь, в якому актив можна швидко придбати або продати на ринку. Варіант - універсальна безпека. Трейдери купують варіанти для спекуляцій щодо їх поточного розміру. Опціони акцій зазвичай представляють 100 акцій. Опції зазвичай торгують рідше, ніж їх основні активи, такі як акції або облігації.
Неліквідний варіант має дуже низький рівень ліквідності. Ліквідність опціонів значно відрізняється, ніж у акцій. За ліквідністю акцій зазвичай судять за щоденним обсягом торгів, тоді як опціони не обов'язково торгуються як сильно. Насправді на ринку можуть бути сотні різних договорів.
Більшість варіантів є неліквідними, коли вони знаходяться далеко від терміну придатності. Якщо ви тримаєте неліквідну опцію, ви зазвичай помічаєте дуже велике розповсюдження пропозицій та пропозицій щодо контракту. Це тому, що покупців не вистачає - а отже, не вистачає зацікавленості - для розміщення бажаючих продати.
Ключові вивезення
- Ліквідність стосується того, як легко продати актив за готівку за переважаючими ринковими цінами.
- Неліквідний варіант - це договір, який неможливо легко продати або конвертувати в готівку за існуючою ринковою ціною.
- Неліквідні варіанти мають дуже низький або відсутність відкритого інтересу, і тому їх можна краще зберігати до закінчення терміну дії.
Як визначити неліквідність
Зазвичай існує два способи визначення ліквідності для опціону. По-перше, це денний обсяг або скільки разів він торгувався в цей день. Чим більший об'єм, тим він рідкіший, тоді як менший об'єм означатиме нижчий рівень ліквідності.
Другий спосіб визначення ліквідності - через відкритий відсоток. Чим вище відкритий відсоток, тим ліквіднішим буде варіант. Однак якщо відкритого інтересу дуже мало, такий варіант можна вважати неліквідним.
Недоліки торгівлі неліквідними опціонами
Якщо ви збираєтеся спробувати торгувати неліквідними варіантами, вам слід знати про підводні камені цього. Перш за все, оскільки існує дуже низький рівень ліквідності, спред "ставка-запит" буде набагато ширшим. Це означає, що ви будете покладатися на людей на ринку, які хочуть хеджувати свої ставки в умовах, що не є дуже ліквідним.
Швидше за все, вам може бути важко намагатися продати неліквідний варіант. Якщо вам пощастить зробити це - якщо взагалі - є велика ймовірність того, що ви будете продавати його зі знижкою замість ринкової ціни - або ціну, за яку ви готові продати.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.