Вплив валютних курсів Венесуели на Болівар

На початку 2018 року центральний банк Венесуели оголосив, що знецінює свій офіційний курс більш ніж на 99% та запустив нову валютну платформу під назвою DICOM. За даними центрального банку, перший аукціон його нової системи DICOM дав 30 987, 5 боліварів за євро, що еквівалентно близько 25 000 за долар. Reuters повідомляє, що цей крок представляв девальвацію на 86, 6% щодо попередньої ставки DICOM та 99, 6% від субсидованої ставки 10 боліварів за долар, яка вже була ліквідована.

Венесуела переживає велику кризу, про що свідчить інфляція чотириразових цифр та дефіцит продуктів харчування та ліків. Багато економістів звинувачують 15-річну систему контролю валюти в нефункціональній торгівлі та промисловості.

У минулому уряд неодноразово створював валютні механізми, подібні до DICOM, але їм не вдалося забезпечити стабільне постачання твердої валюти. Щоб подолати дефіцит валюти, чорний ринок доларів зростав, оскільки венесуельці купували долари по дешевому і продавали їх з метою отримання прибутку. Більшість урядових валютних платформ були нестійкими поруч із курсом чорного ринку.

Система обмінного курсу

Венесуельський болівар (VEF), офіційна валюта Венесуели, знаходиться під контрольованою системою вже понад 15 років. Незважаючи на те, що вона зазнавала періодичних девальвацій, вона все ще завищується за "офіційним" курсом. У Венесуелі була складна багатошарова система обміну валют, яка пропонувала різні валютні курси. Першим запропонованим обмінним курсом став офіційний обмінний курс, призначений для імпорту продуктів харчування та ліків. Другий обмінний курс для пріоритетних секторів, мабуть, базувався на аукціонах і називався допоміжною системою управління іноземною валютою I або SICAD I. Інший курс - SICAD II, був введений у березні 2014 року.

Останнім обмінним курсом до введення DICOM був SIMADI. Курс був зарезервований для купівлі та продажу іноземної валюти фізичним та юридичним особам. Уряд контролює всі ставки. Поза межами урядової кон'юнктури є гірка реальність - чорний ринок. У 2016 році курс чорного ринку становив близько 900 боліварів до долара США.

Долар крихти

Хоча Венесуела є найбільшим експортером сирої нафти, вона залежить від імпорту майже всього іншого. Таким чином, долари, зароблені на експорті нафти, дорогоцінні, оскільки вони використовуються для оплати імпортної накладної. Уряд випускає свої нафтодолари за штучно підтримуваними субсидованими ставками, і ця "субсидія" на долари породжує економічні та соціальні проблеми, оскільки переваги не відчуває звичайна людина.

Венесуельська система обмінних курсів пропонує різні курси для різних людей залежно від мети. Незважаючи на те, що дати переважну ставку основного імпорту може бути прохідним, проблеми виникають, коли бажані ставки доступні лише впливовим. Це разом із системою, яка підтримує арбітраж валюти через різні курси доларів у країні, руйнує баланс. Наприклад, якщо впливовий власник бізнесу подає до уряду запит на 100 000 доларів США, щоб імпортувати спрей для знеболення. Людині потрібно заплатити 100 000 X 64 = 6 400 000 VEF, щоб отримати долари. Індивід може використовувати ці долари на свою користь, імпортуючи розпилювачі на суму лише 10 000 доларів США, а решту доларів продаючи на процвітаючому чорному ринку, щоб отримати 90 000 X 900 (якщо вважати) = 81 000 000 VEF. Так, власник бізнесу заробив набагато більше, ніж спочатку було вкладено, але в процесі цього людина створила «дефіцит» спреїв для знеболення, які тепер продаватимуться навіть за більш високими темпами, ніж коштують, підживлюючи інфляцію.

Завищення національної валюти згубне. У ситуаціях, коли офіційний курс фіксований і девальвація не є рідкістю, люди, як правило, тримають долари замість власної валюти і продають ці долари, коли валюта зазнає девальвації (або вони продають долари на паралельному ринку, щоб отримати більше національної валюти ). Оскільки все більше людей починають заробляти гроші, виникає попит на долари, а у випадках, коли вони дефіцитні, ціна на чорному ринку зростає. Це ще більше підштовхує інфляцію, і більш висока інфляція знову підштовхує ціну долара. Таким чином, інфляція та курс долара певним чином живлять один одного. (Щоб дізнатися більше, читайте: Важливість інфляції та ВВП )

Суть

Уряд Венесуели вже давно критикується за управління твердою валютою. Протягом останніх чотирьох років правляча Соціалістична партія продовжувала створювати аукціонні системи, всі вони провалилися, оскільки встановлювали штучно низькі курси валют. Покупці шукали більше доларів, ніж центральний банк мав можливість продати. Механізми обмінного курсу включали SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. Розрив між "штучністю та реальністю" повинен поступово заповнюватися для економічного здоров'я країни в довгостроковій перспективі, оскільки це обмежить валютний арбітраж та чорний ринок валюти та товарів.