Важливість LIBOR на фінансових ринках

ICE LIBOR, що розшифровується як Міжнародна міжбанківська пропонована ставка Лондона, - це набір середньоденних ставок, за якими банки кажуть, що вони позичають гроші один у одного. Зазвичай називаються LIBOR, ці базові ставки широко використовуються фінансовими установами в усьому світі як базові процентні ставки. Таким чином, ставки LIBOR впливають на майже всіх гравців у фінансовому світі від власників студентських позик, власників іпотечних кредитів та власників малого бізнесу до корпорацій та найбільших банків світу.

Розуміння ЛІБОР

LIBOR пропонує середньодобові процентні ставки для п'яти валют (долар США, євро, британський фунт, японська ієна та швейцарський франк) та сім періодів кредитування (в межах від овернайт до 12 місяців). Всього існує 35 різних щоденних ставок LIBOR. LIBOR керується адміністрацією еталону Міжнародної біржі (ICE). Адміністрація щодня обчислює ставки LIBOR, опитуючи банки-учасниці.

Кожного ранку адміністрація Бенчмарка ICE просить колегію банків-вкладників (зазвичай це 11-18 великих міжнародних банків), щоб відповісти на таке запитання: «За якою ставкою ви могли позичити кошти? пропозиції в розумному розмірі ринку безпосередньо до 11:00 за лондонським часом? Банки надають різні відповіді залежно від валюти та тривалості позики. Ставки, котирувані банками, представляють собою річну процентну ставку. Асоціація порівняльної оцінки ICE використовує ці показники для обчислення LIBOR, використовуючи метод, який називається обрізаним середнім арифметичним, в якому крайні значення виключаються. ( Пов’язане читання: що таке лідер ICE і для чого він використовується?)

Чому LIBOR настільки важливий?

П'ятибуквенна абревіатура, LIBOR, означає Лондонську міжбанківську пропоновану ставку, але її значення поширюється далеко за межі Лондонського міста чи навіть Європи. Дійсно, показник LIBOR - це одне з найбільш значущих у світі цифр. Банки, фінансові установи та кредитні агенції в усьому світі прагнуть до LIBOR встановити власні процентні ставки. В даний час існують непогашені контракти, вартістю трильйони доларів, розподілені на різні строки погашення від однієї доби до 30 років, на які всі посилаються на орієнтир LIBOR. За даними Міністерства фінансів Великобританії, вартість фінансових контрактів, пов'язаних з LIBOR, сягає 300 трлн дол. Однак це не включає споживчі позики або іпотеку з регульованою ставкою. За даними управління ICE Benchmark, "загалом сотні трильйонів доларів, пов'язані з відсотковою експозицією, пов'язані з LIBOR ICE".

Однією з основних причин LIBOR використовується так широко, тому що спосіб обчислення та побудови ставки. LIBOR є найнижчою ставкою запозичень серед банків та великих фінансових установ. Інші ставки фіксуються на вершині LIBOR. Це часто виражається як "LIBOR + X bps", де, bps позначає базову точку, а X - премія, яка стягується над і перевищує ставку LIBOR позикодавцем. Таким чином, будь-яке збільшення або зниження базової ставки (яка є ставкою LIBOR) впливає на контракти, прив'язані до LIBOR або засновані на ньому як орієнтир.

LIBOR зазвичай використовується як плаваюча ставка для процентних свопів, майбутніх контрактів, іпотечних кредитів, студентських позик і навіть корпоративного фінансування. LIBOR також використовується для встановлення розрахункових цін за майбутніми договорами щодо процентної ставки, які допомагають компаніям захищати експозицію процентних ставок. LIBOR пропонує справедливу ідею центральним банкам та іншим важливим установам щодо очікувань щодо процентних ставок та пов'язаних з цим подій.

Суть

До 31 січня 2014 року ICE LIBOR був відомий як BBA LIBOR (для Британської асоціації банкірів). BBA LIBOR потрапила під обстріл, коли Barclays та декілька інших установ розслідували питання щодо маніпулювання базовою ставкою шляхом подання фальшивих ставок за позиками до Асоціації Британського Банкіра. Це похитнуло надійність LIBOR на фінансових ринках. Однак довіру до LIBOR невдовзі було відновлено, коли управління було передано адміністрації БВД. Хоча LIBOR зазнав суперечок, його щоденні ставки запозичень продовжують залишатися одними з найважливіших цифр у фінансах. ( Пов'язане читання: Чому BBA LIBOR замінив ICE LIBOR)