Нашийник
Комірний показник процентної ставки - це інвестиційна стратегія, яка використовує похідні інструменти для запобігання впливу інвестора від коливань процентних ставок. Комірний показник процентної ставки захищає позичальника від підвищення процентних ставок, встановлюючи при цьому зниження рівня процентних ставок.
НАРУШЕННЯ ВНУТРЯВАННЯ процентної ставки
Нашийник - це стратегія опціонів, яка передбачає утримання базового цінного паперу та придбання захисного одягу при одночасному продажу прихованого дзвінка проти холдингу. Премія, отримана при написанні дзвінка, сплачує за придбання опції put. Крім того, виклик обмежує потенціал підвищення вартості основної цінної папери, але захищає хеджер від будь-якого несприятливого руху вартості цінного папера. Тип комірця - це комір.
Комірний показник процентних ставок передбачає одночасну купівлю обмеження процентної ставки та продаж ставки відсоткової ставки за тим же індексом на той самий термін погашення та умовну суму основної суми.
Кришка процентної ставки та підлога
Обмеження процентної ставки - це резерв у боргових інструментах із змінною ставкою, який має граничну ставку процентних ставок за виплатою відсотків. Це просто ряд варіантів виклику за індексом плаваючої процентної ставки, як правило, 3–6 або 6-місячним LIBOR, який збігається з датами перекидання плаваючих зобов’язань позичальника. Страйкова ціна або ставка страйку цього похідного інструменту являє собою максимальну відсоткову ставку, яку виплачує покупець.
Підвищення процентної ставки - це мінімальна процентна ставка, яка може бути сплачена за договором. Це знижує ризик для сторони, яка отримує відсоткові платежі, оскільки купонна виплата кожного періоду буде не меншою ніж певна нижча ставка або ставка страйку.
Нашийник
Комірний показник процентної ставки може бути ефективним способом хеджування процентного ризику, пов'язаного з проведенням облігацій. За допомогою комірату щодо процентної ставки інвестор купує максимальний розмір процентних ставок, який фінансується за рахунок премії, отриманої від продажу нижчого рівня процентної ставки. Пам’ятайте, що між цінами облігацій та процентними ставками існує зворотна залежність - у міру зниження процентних ставок, зростання цін на облігації та навпаки. Завданням покупця комірату процентних ставок є захист від підвищення процентних ставок. Придбання обмеження процентної ставки (пут-опціону) може гарантувати максимальне зниження вартості облігації. Незважаючи на те, що процентна ставка (опціон для виклику) обмежує потенційну подорожчання облігації, враховуючи зниження ставок, вона надає готівкові кошти та генерує преміальний дохід, який оплачує вартість верхньої межі.
Скажімо, інвестор вводить комір, купуючи стелю зі страйковою ставкою 10% і продає підлогу у 8%. Щоразу, коли відсоткова ставка перевищує 10%, інвестор отримає платіж від продавця стелі. Якщо відсоткова ставка знизиться нижче 8%, що нижче рівня, інвестор, який зателефонував на дзвінок, тепер повинен здійснити платіж стороні, яка придбала слово.
Зрозуміло, що стратегія накладення процентних ставок захищає інвестора, обмежуючи максимальну процентну ставку, виплачену на межі коміра, але жертвує прибутковістю падіння процентних ставок.
Комір на зворотній процентній ставці
Зворотний процентний комір захищає позикодавця, наприклад, банку від зниження процентних ставок. Він передбачає одночасну купівлю (або довгу) суми процентної ставки та продаж (або короткий) обмеження процентної ставки. Премія, отримана від короткої шапки, частково компенсує премію, сплачену за довгу підлогу. Довгий підлогу отримує плату, коли відсоткова ставка падає нижче ставки здійснення. Коротка обмеження здійснює виплати, коли відсоткова ставка перевищує максимальну ставку.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.