Вступ до інституційних інвестицій

Інституційні інвестори - це організації, які об'єднують кошти за дорученням інших людей та вкладають ці кошти в різні фінансові інструменти та класи активів. Вони включають інвестиційні фонди, такі як взаємні фонди та ETF, страхові фонди та пенсійні плани, а також інвестиційні банки та хедж-фонди.

Вони можуть протиставлятися особам, які найчастіше класифікуються як роздрібні інвестори.

Ключові вивезення

• Інституційні інвестори - це великі суб'єкти ринку, такі як банки, пайові фонди, пенсії та страхові компанії.
• На відміну від окремих (роздрібних) інвесторів, інституційні інвестори мають більший вплив та вплив на ринок та компанії, в які вони інвестують.
• Інституційні інвестори також мають перевагу у професійних дослідженнях, трейдерах та портфельних менеджерах, які керують своїми рішеннями.
• Різні типи інституційних інвесторів матимуть різні торгові стратегії та інвестуватимуть у різні види активів.

Більший вплив

Інституційні інвестори контролюють значну кількість усіх фінансових активів у США та здійснюють значний вплив на всіх ринках. Цей вплив з часом зростає і може бути підтверджений шляхом вивчення концентрації власності інституційними інвесторами в капіталі публічно проданих корпорацій. Інституційні інвестори мають близько 80% капіталізації ринку акцій. Зі збільшенням чисельності та значущості інститутів зростають, а також зростають їх відносні володіння та вплив на фінансові ринки.

88, 5 трлн. Дол

За підрахунками МакКінсі, північноамериканська галузь управління активами контролювала понад 88, 5 трлн доларів на кінець 2017 року.

Переваги

Інституційні інвестори, як правило, вважаються більш досвідченими в інвестуванні через припущений професійний характер операцій та більший доступ до компаній через розмір. Ці переваги, можливо, погіршуються роками, оскільки інформація стає більш прозорою та доступною, а регулювання обмежує розкриття інформації державними компаніями.

Виділення активів

Інституційні інвестори включають державні та приватні пенсійні фонди, страхові компанії, ощадні установи, закриті та відкриті інвестиційні компанії, фонди та фонди.

Інституційні інвестори вкладають ці активи в різні класи. Стандартний розподіл відповідно до звіту McKinsey за галузь за 2017 рік - це приблизно 40% активів до власного капіталу та 40% до фіксованого доходу. Ще 20% усіх активів було виділено на альтернативні інвестиції, такі як нерухомість, приватний капітал, хедж-фонди, готівка та інші сфери. Однак ці показники різко відрізняються від установи до установи. Акції зазнали найшвидшого зростання за останнє покоління, і в 1980 р. Лише 18% усіх інституційних активів було інвестовано в акції.

Пенсійні фонди

Пенсійні фонди є найбільшою частиною інституційного інвестиційного співтовариства та контролюють понад 41 трлн дол. США на початку 2018 року. Пенсійні фонди отримують виплати від фізичних осіб та спонсорів, державних чи приватних, і обіцяють виплатити пенсію в майбутньому пільговикам фонд.

Великий пенсійний фонд США, штат Каліфорнії, державна пенсійна система (CalPERS), повідомив про загальні активи на понад 351 млрд доларів станом на 6 лютого 2019 року. Хоча пенсійні фонди мають значні обмеження щодо ризику та ліквідності, вони часто можуть виділяють невелику частину своїх портфелів на інвестиції, які не є доступними для роздрібних інвесторів, таких як приватний капітал та хедж-фонди.

Більшість операційних вимог до пенсійних фондів обговорюються в Законі про захист доходів при виплаті пенсій працівникам (ERISA), прийнятому в 1974 р. Цей закон встановлює підзвітність довірених осіб пенсійних фондів і встановлює мінімальні стандарти щодо розкриття, фінансування, отримання коштів та інших важливих складових цих фондів. .

Інвестиційні компанії

Інвестиційні компанії є другим за величиною інституційним інвестиційним класом і надають професійні послуги банкам та особам, які прагнуть вкласти свої кошти.

Більшість інвестиційних компаній є або закритими, або відкритими взаємними фондами, при цьому відкриті фонди постійно випускають нові акції, оскільки вони отримують кошти від інвесторів. Закриті фонди випускають фіксовану кількість акцій і, як правило, торгують на біржі.

Фонди відкритого типу мають більшу частину активів цієї групи, і вони відчували стрімке зростання протягом останніх десятиліть, коли інвестиції на ринок акцій стали більш популярними. Однак, при швидкому зростанні ETF, багато інвесторів відвертаються від взаємних фондів.

Массачусетський інвестиційний трест виник у 1920-х роках і загалом визнається першим відкритим взаємним фондом, який діяв у Сполучених Штатах. Інші швидко пішли за ними, і до 1929 року в Сполучених Штатах було ще 19 відкритих взаємних фондів та майже 700 закритих фондів.

Інвестиційні компанії регулюються, головним чином, Законом про інвестиційні компанії 1940 року, а також підпадають під дію інших законів про цінні папери, які діють у Сполучених Штатах.

Страхові компанії

Страхові компанії також є частиною інституціональної інвестиційної спільноти і контролюють майже таку ж суму коштів, що й інвестиційні фірми. Ці організації, до яких належать страхувальники майна та нещасних випадків та страхові компанії, беруть внески за захист страхувальників від різних видів ризику. Потім премії вкладаються страховими компаніями, щоб забезпечити джерело майбутніх вимог та прибутку.

Найчастіше компанії зі страхування життя інвестують у портфелі облігацій та інші цінні папери з фіксованим доходом з меншим ризиком. Страховики від майнових випадків, як правило, мають більш високий розподіл акцій.

Ощадні установи

Ощадні установи контролюють активи понад 1 трлн. Дол. Ці організації беруть депозити у клієнтів, а потім надають позики іншим, наприклад, іпотечні, кредитні лінії або бізнес-позики. Ощадні банки є високорегульованими суб'єктами господарювання, і вони повинні дотримуватися правил, що захищають вкладників, а також дотримуватися правил федерального резерву щодо часткового резервного банкінгу. Як результат, ці інституційні інвестори вкладають переважну більшість своїх активів в інвестиції з низьким рівнем ризику, такі як казначейства або фонди грошового ринку.

Вкладники більшості американських банків застраховані на суму до 250 000 доларів від FDIC.

Основи

Фонди є найменшими інституційними інвесторами, оскільки вони, як правило, фінансуються для чисто альтруїстичних цілей. Ці організації, як правило, створюються заможними сім'ями або компаніями і присвячені певним громадським цілям.

Найбільшим фондом у США є Фонд Білла та Мелінди Гейтс, який мав активи в розмірі 50, 7 мільярдів доларів на кінець 2018 року. Фонди зазвичай створюються з метою покращення якості державних послуг, таких як доступ до фінансування освіти, охорона здоров'я та дослідницькі гранти.

Суть

Інституційні інвестори залишаються важливою частиною інвестиційного світу, незважаючи на рівну частку всіх фінансових активів за останнє десятиліття і все ще мають значний вплив на всі ринки та класи активів.