JPMorgan протиставляє биків, повідомляє інвесторам скоротити американські акції

Незважаючи на те, що акції США просунулися в 2018 році, більшість закордонних фондових індексів зазнали зниження, що призводить до продовження енергійності щодо ринків акцій США. Тим не менш, Марко Коланович, всесвітній керівник макро- і кількісних досліджень підрозділу JPMorgan JPMorgan Chase & Co., радить інвесторам скоротити запаси акцій США та виділити більше коштів на акції, що розвиваються, повідомляє Bloomberg. Це надзвичайно важливий крок для найбільшого банку в США, враховуючи, що акції в США збільшилися в порівнянні з фінансовою кризою в березні 2009 р. Втричі більше, ніж в 2018 році. Акції США продовжували зростати в 2018 році, відштовхуючись від різкого виправлення на початку цього року, і поки що зловісно протистояли попередженням деяких помітних ринкових гуру.

"Великий фінансовий приріст США цього року, а також затримка позитивного впливу слабких доларів США та низькі ставки минулого року створили" цукор "для активів США цього року", - заявив Коланович та його команда в записці до клієнтів, як Цитує Bloomberg: "Ми очікуємо конвергенцію макрооснов між ринками США та міжнародного ринку в найближчі квартали; коли ринки акцій прагнуть до основної цінової бази на шість-12 місяців, час для ротації може бути зараз ", - додали вони.

JPMorgan турбується, незважаючи на міцні прибутки США

Джерело: Yahoo Finance, розраховане через відкрите на 19 вересня.

Вплив торгівельної війни

Інвестори стурбовані тим, що кілька факторів можуть підштовхнути акції. Минулого тижня JPMorgan попередив, що двосторонні тарифи в 25% можуть знизити комбіновану цифру EPS для S&P 500 до 10 доларів за Bloomberg, що зазначає, що оцінка консенсусу на 2018 рік становить 165 доларів за акцію. У своїй недавній записці до цитованих вище клієнтів Коланович також писав, що "акції США та доларові активи ... досі виступали як" безпечний притулок "торговельної війни", але "торгова війна та відплив активів вже вплинули на іноземні активи, створивши валютний курс перевагу та привабливі оцінки ".

Наступна фінансова криза

Нуріель Рубіні, професор економіки Нью-Йоркського університету (Нью-Йоркський університет), здобув широке визнання, попереджаючи про фактори, які врешті-решт спричинили останню велику фінансову кризу, у 2008 році. Сьогодні він бачить різноманітні ознаки небезпеки, крім торгових тертя. До них відносяться сповільнення економічного зростання, несвоєчасний фіскальний стимул та надмірна оцінка активів. (Докладніше див. Також: Рубіні: Це спричинить наступну кризу .)

Тим часом, лауреат Нобелівської премії з економіки Роберт Шиллер з Єльського університету, розробник співвідношення CAPE для аналізу історичних цін на фондовому ринку, бачить, що "погані часи на фондовому ринку" йдуть вперед. Поки він не прогнозує краху ринку чи фінансової кризи, він впевнений, що прибуток на акції буде різко нижчим у наступні роки, щоб привести їх у відповідність з довгостроковими тенденціями. (Докладніше див. Також: Фондовий ринок ось-ось потворно перетвориться на інвесторів: Шиллер .)

Менеджери фондів: Bullish on America

Безумовно, заклик JPMorgan про ротацію акцій США летить перед новими опитуваннями, в яких показано, що більшість великих інвесторів є бичачими на американські акції. За даними останнього опитування менеджерів із Глобального фонду Мерріл Лінч Bank of America Merrill Lynch, майже 70% респондентів назвали Сполучені Штати як найпопулярніший регіон, найвищий рівень за 17 років, повідомляє Barron. (Докладніше див. Також: Джеймі Дімон: Стратегія QE Fed може спричинити ринкову паніку .)

Захисні заходи

Інша команда JPMorgan розробила вичерпний набір рекомендацій, щоб допомогти інвесторам захистити себе у випадку економічного спаду та ринку ведмедів, який, ймовірно, супроводжує його. Їх поради стосуються інвестицій в акції, облігації, товари та валюти. Ключова відмінність від Колановича полягає в тому, що вони рекомендують зменшити вагу в акціях, що розвиваються, порівняно з розвиненими ринковими акціями. (Докладніше див. Також: 4 способи уникнути великих втрат у наступному спаді: JPMorgan .)