Основні фінансові коефіцієнти для аналізу автомобільної галузі

Деякі з найважливіших фінансових коефіцієнтів, які інвестори та аналітики ринку використовують для оцінки власного капіталу компаній в автопромі, включають коефіцієнт заборгованості до власного капіталу (коефіцієнт D / E), коефіцієнт оборотності запасів і рентабельність капіталу (ROE) співвідношення.

Огляд автомобільної галузі

Автомобільна промисловість складається з великого кола компаній, що охоплюють земну кулю, таких як Ford (F), BMW (XETRA: BMW) та Honda (HMC). Промисловість включає не тільки великих виробників авто, а й різноманітних фірм, основний бізнес яких пов'язаний з виробництвом, дизайном чи збутом автомобільних деталей чи транспортних засобів. Тільки в США є 13 виробників автомобілів, які разом виробляють майже 10 мільйонів транспортних засобів щорічно. Найважливіша частина галузі - виробництво та продаж автомобілів та легкових вантажних автомобілів. Комерційні транспортні засоби, такі як великі напівнавантажувачі, є важливою вторинною частиною галузі.

Іншим важливим аспектом автопромисловості є відносини між великими виробниками автомобілів та виробниками оригінального обладнання (OEM), які постачають їм деталі, оскільки основні виробники автомобілів насправді не виробляють основну частину деталей, що переходять у автомобіль. Автоіндустрія є капіталомісткою і щорічно витрачає понад 100 мільярдів доларів на дослідження та розробки (НДДКР).

Автомобільна промисловість є однією з найважливіших галузей ринку. Це один з найбільших секторів за рівнем доходів і вважається дзвіницею як споживчого попиту, так і здоров'я загальної економіки. На галузь припадає майже 4% ВВП США. Аналітики та інвестори покладаються на ряд ключових співвідношень для оцінки автомобільних компаній.

10 мільйонів

Кількість транспортних засобів, які США виробляють щорічно.

Коефіцієнт боргу до власного капіталу

Оскільки автоіндустрія є капіталомісткою, важливим показником для оцінки автомобільних компаній є коефіцієнт заборгованості та власного капіталу (D / E), який вимірює загальне фінансове здоров'я компанії та вказує на його здатність виконувати свої зобов'язання щодо фінансування. Зростаючий коефіцієнт D / E вказує на те, що компанія все більше фінансується кредиторами, а не власним капіталом. Тому і інвестори, і потенційні кредитори вважають за краще бачити нижчий коефіцієнт П / Е. Загалом, ідеальне співвідношення D / E становить близько 1, 0, коли зобов'язання приблизно дорівнюють капіталу. Однак середнє співвідношення D / E, як правило, вище для великих компаній та для більш капіталомістких галузей, таких як автомобільна промисловість. Середнє співвідношення D / E для основних автовиробників становить приблизно 2, 5.

Альтернативні коефіцієнти заборгованості або важелів, які часто використовуються для оцінки компаній в автопромі, включають відношення боргу до капіталу та поточне співвідношення.

Оскільки це один з найбільших ринкових секторів за рівнем доходів, автомобільна промисловість вважається показником споживчого попиту та здоров'я економіки.

Коефіцієнт товарообігу

Коефіцієнт товарообігу є важливим показником оцінювання, спеціально застосованим в автомобільній галузі для автосалонів. Зазвичай це вважається попереджувальним знаком для продажів авто, якщо автосалони починають проводити на своїх партіях значно більше, ніж приблизно 60 днів. Коефіцієнт товарообігу обчислює кількість разів за рік або інший визначений часовий проміжок, коли інвентар компанії продається або перевернувся. Це хороший показник того, наскільки ефективно компанія керує замовленням та інвентаризацією, але що важливіше для автосалонів, це показник того, наскільки швидко вони продають наявну інвентаризацію автомобілів на своїй партії.

Альтернативи розгляду коефіцієнта товарообігу включають вивчення коефіцієнта продажу запасів за днями (DSI) або сезонно скориговану річну норму продажу (SAAR).

Дохід на акціонерний капітал

ROE є ключовим фінансовим співвідношенням для оцінки майже будь-якої компанії, і це, безумовно, вважається важливим показником для аналізу компаній в автопромі. ROE особливо важливий для інвесторів, оскільки він вимірює чистий прибуток компанії, повернутий по відношенню до власного капіталу, по суті наскільки вигідна компанія для своїх інвесторів. В ідеалі інвестори та аналітики вважають за краще бачити більшу прибутковість власного капіталу, а ROE від 12% до 15% вважаються сприятливими.

Поряд із коефіцієнтом рентабельності власного капіталу, аналітики можуть також переглянути коефіцієнт рентабельності зайнятого капіталу (ROCE) або коефіцієнт рентабельності активів (ROA).