Середньомісячний індекс казначейства (індекс MTA)
Місячний казначейський середній показник (MTA) - це відсотковий індекс, що виходить із 12-місячної ковзної середньої величини (MA) однорічних казначейських облігацій з постійною строковістю (1-річна CMT). MTA виступає основою для встановлення процентних ставок за деякими іпотечними кредитами з регульованою ставкою (ARM). Індекс MTA, також відомий як 12-MAT, є відстаючим показником, який змінюється після того, як економіка почала слідувати певній схемі чи тенденції.
РОЗКРИТТЯ Вниз
Розрахунок для індексу відбувається за рахунок додавання дванадцяти останніх щомісячних відсотків CMT або значень дохідності та ділення на дванадцять. Казначейство з постійною погашеністю на один рік (1-річний CMT) - це однорічна дохідність останніх останніх виставлених на аукціон рахунків, банкнот та облігацій США.
Коли дванадцять щомісячних значень CMT послідовно збільшуються, поточне значення MTA буде нижчим за поточне значення CMT. І навпаки, коли значення CMT падають місяць за місяцем, MTA виявиться вище, ніж поточний CMT. Ця зворотна залежність призводить до того, що індекс MTA стає більш гладким або менш мінливим, ніж інші показники відсотків, такі як одномісячний LIBOR або сам CMT.
Підйоми та спади індексу MTA
У часи надзвичайної мінливості процентних ставок різниця між показниками MTA, CMT та іншими показниками може бути істотною. Наприклад, наприкінці 1970-х - початку 1980-х років, коли процентні ставки подвійні цифри і коливаються в значних межах, індекс MTA часто відрізнявся від ставки CMT на цілих чотири відсоткові пункти.
Однак зауважте, що різниця може бути або вгору, або вниз, залежно від швидкості руху напрямку, що протікали в момент розрахунку середнього. У лютому 2018 року індекс MTA був прив'язаний до трохи менше 1, 5 відсотка, тоді як CMT був більш ніж на 2 відсотки, а одномісячний індекс LIBOR - понад 2, 5 відсотка.
MTA не завжди може бути найкращим вибором
Деякі іпотечні кредити, такі як опція платежів ARM, пропонують позичальникові вибір індексів. Вибір індексу повинен здійснюватися з деяким аналізом доступних варіантів. Хоча індекс MTA, як правило, нижчий за одномісячний LIBOR приблизно на від 0, 1 до 1, 5%, нижча ставка MTA у поєднанні з обмеженням платежу може спричинити негативну ситуацію з амортизацією. При негативній амортизації щомісячний платіж менший за відсотки, що належать до позики. У цьому випадку невиплачені відсотки додають до основної суми, яка в наступні місяці буде нараховувати більше відсотків. Крім того, у періоди падіння процентних ставок щомісячне середнє казначейство (MTA) буде коштувати дорожче через його відстаючий ефект.
Процентна ставка за іпотекою з регульованою ставкою називається повністю індексованою процентною ставкою. Ця ставка дорівнює значенню індексу плюс маржа. Хоча індекс мінливий, маржа є фіксованим значенням для життя іпотечного кредиту.
Розглядаючи, який індекс найбільш економічний, не забудьте додати суму маржі. Чим нижчий індекс відносно іншого індексу, тим вища буде маржа. Іпотечний кредит, прив’язаний до індексу MTA, зазвичай включає маржу в 2, 5 відсотка.