Містер Маркет
Містер Маркет, використаний як алегорія, є уявним інвестором, розробленим Бенджаміном Грехам та представленим у своїй книзі 1949 р. «Розумний інвестор» . У книзі «Містер Маркет» - це гіпотетичний інвестор, який піддається паніці, ейфорії та апатії (в будь-який день) і підходить до свого інвестування як реакцію на його настрій, а не через фундаментальний (або технічний) аналіз. Сучасні інтерпретації описують містера Маркет як маніакально-депресивну, що випадково коливається від нападів оптимізму до настроїв песимізму.
Ключові вивезення
- Пан Маркет - це інвестор, схильний до хибних коливань песимізму та оптимізму. Оскільки фондовий ринок складається з цих типів інвесторів, ринок в цілому набуває цих характеристик.
- Грейм вважає, що розсудливий інвестор може вводити акції за вигідною ціною, коли пан Маркет занадто песимістичний. Коли містер Маркет надмірно оптимістичний, інвестори можуть вирішити шукати вихід.
- Пан Маркет постійно створює підйоми та падіння цін на акції, а розсудливі фундаментальні інвестори їх не вражають, оскільки вони дивляться на більшу, довгострокову картину.
Розуміння містера Маркет
Інвестор та автор Бенджамін Грем винайшов містера Маркет як розумний засіб проілюструвати необхідність інвесторів приймати раціональні рішення щодо своєї інвестиційної діяльності, а не дозволяти емоціям відігравати вирішальну роль. Пан Маркет вчить, що хоча ціни коливаються, важливо дивитися на загальну картину (основи), а не реагувати на тимчасові емоційні реакції. Ґрем також відомий своїм найуспішнішим студентом, багатомільярдним інвестором цінності Уорреном Баффеттом.
Жадібність і страх зараз є загальновизнаними ознаками передових систем ринку капіталів. Стад поведінки цих ринків та людей, що їх населяють, може часом тяжіти до певних стереотипів. Містер Маркет - один з таких архетипів.
Легендарний інвестор Уоррен Баффет, завзятий учень Бенджаміна Грема, є частим студентом книги "Розумний інвестор", особливо глави 8, де Грем описує містера Маркета. Баффет навіть продовжував вважати книгу найкращою книгою про вкладення коштів, яку коли-небудь писав.
Уроки містечка
Пан Маркет готовий постійно купувати або продавати акції залежно від того, чи нещодавно він піднявся вгору чи вниз. Однак ці дії базуються на емоціях останніх подій, а не на обґрунтованих принципах інвестування.
Ґрем і студенти, які слідують за ним, вважають, що інвесторам краще оцінити вартість акцій за допомогою фундаментального аналізу, а потім вирішити, чи є майбутні перспективи компанії гарантуваннями купівлі чи продажу цінного папера.
Оскільки містер Маркет настільки емоційний, він відкриє можливості для старанних інвесторів входити та виходити у вигідні часи. Коли пан Маркет стане надто песимістичним, оцінки хороших акцій будуть сприятливими, що дозволить інвесторам придбати їх за розумною ціною щодо їх майбутнього потенціалу. Коли містер Маркет надмірно оптимістичний, це може забезпечити вдалий час для продажу акцій за оцінкою, яка є невиправданою.
Приклад містера Маркета та Уоррена Баффетта
Уоррен Баффет резонував із вченням Бенджаміна Грема і любить книгу "Інтелектуальні інвестори".
Уоррен Баффет купує акції та компанії на довгостроковій основі, шукаючи інвестиції з сильним зростанням і намагається придбати їм прийнятну ціну акцій. Це не означає, що акції нещодавно впали. Якщо компанія продовжує зростати з часом, тоді як ціна акцій буде коливатися, доки ця компанія продовжує зростати, ціна акцій повинна зростати з часом.
Один із прикладів - Apple Inc. (AAPL). Компанія вписується в критерії зростання Баффетта, а також компанія, яка має економічний ров, а це означає, що вона, ймовірно, може продовжувати успішно розвиватися, незважаючи на потенційну конкуренцію. На кінець 2017 року компанія Buffett Berkshire Hathaway володіла понад 165 мільйонами акцій Apple. Ця сума зросла на початку 2019 року, компанія володіла 252, 2 млн акцій.
У період з 2017 по середину 2019 року акції Apple мали значні підйоми та скорочення. У нього було декілька виправлень у сім відсотків або більше, але в цілому вдалося згуститися до найвищого рівня - 233, 47 доларів. На початок 2017 року акція торгувалася біля $ 115.
З піку акції знизилися більш ніж на 39%, досягнувши мінімуму в $ 142 3 січня 2019 року. Після цього акція відскочила агресивно, і весь цей час позиція Баффетта в компанії дуже змінилася. Мета інвестиції все ще грунтувалася на міцних основах, а не на коливанні цін, створених містером Market. Великий розпродаж був періодом песимізму для містера Маркет, що дав розсудливим інвесторам можливість придбати акції ... якщо вони погодилися з світоглядом Уоррена.
Слід зазначити, що компанії змінюються з часом, і тому це не рекомендація купувати чи продавати щось. Це приклад того, як ціни коливаються, але інвестори, що використовують методу Грема або Баффетта, як правило, дотримуватимуться своїх запасів через підйоми та падіння, якщо вважати, що довгостроковий прогноз все ще сприятливий.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.