Крива звичайного виходу

Що таке крива нормального виходу?

Нормальна крива прибутковості - це крива прибутковості, при якій короткострокові боргові інструменти мають нижчу дохідність, ніж довгострокові боргові інструменти тієї ж кредитної якості. Це дає кривій врожайності нахил вгору. Це найчастіше спостерігається форма кривої врожайності, і її іноді називають "позитивною кривою врожайності".

Аналітики дивляться на схил кривої прибутковості для підказки про те, як будуть змінюватися майбутні короткострокові процентні ставки. Коли спостерігається зростання похилої кривої прибутковості, це, як правило, вказує на очікування на фінансових ринках більш високих процентних ставок у майбутньому; похила крива врожайності вниз передбачає зниження темпів.

1:57

Крива виходу

Розуміння кривої нормального виходу

Ця крива прибутковості вважається "нормальною", оскільки ринок зазвичай очікує більшої компенсації за більший ризик. Довгострокові облігації піддаються більшому ризику, такому як зміна процентних ставок та посилення впливу можливих дефолтів. Крім того, вкладення грошей протягом тривалого періоду означає, що інвестор не може використовувати гроші іншими способами, тому інвестор компенсується цим через часову вартість грошової складової дохідності.

За нормальної кривої прибутковості схил буде рухатися вгору, представляючи більш високу врожайність, часто пов'язану з довгостроковими інвестиціями. Ці вищі доходи компенсують підвищений ризик, який зазвичай бере участь у довгострокових підприємствах, та менші ризики, пов'язані з короткостроковими інвестиціями. Форму цієї кривої називають нормальною протягом додатково застосованого додатного терміну, оскільки вона являє собою очікуваний зсув врожаю, оскільки терміни погашення продовжуються у часі. Найчастіше це пов'язано з позитивним економічним зростанням.

Ключові вивезення

• Нормальна крива прибутковості - це крива прибутковості, при якій короткострокові боргові інструменти мають нижчу дохідність, ніж довгострокові боргові інструменти тієї ж кредитної якості.
• Крива прибутковості нахилу вгору говорить про підвищення процентних ставок у майбутньому.
• Низька крива доходності прогнозує зниження майбутніх процентних ставок.

Криві виходу як показник

Крива прибутковості представляє зміни процентних ставок, пов'язаних з певним цінним папером, залежно від тривалості часу до погашення. На відміну від інших показників, крива прибутковості не виробляється жодною особою чи урядом. Натомість він встановлюється шляхом вимірювання відчуття ринку в той час, часто посилаючись на знання інвесторів, щоб допомогти створити базову лінію. Напрямок кривої прибутковості вважається надійним показником щодо поточного напрямку економіки.

Інші криві урожайності

Криві виходу також можуть залишатися плоскими або перетворюватися на інвертовані. По-перше, плоска крива демонструє прибуток від коротших і довгострокових інвестицій, по суті, однакові. Часто цю криву можна побачити як економіка наближається до рецесії, оскільки боязні інвестори переведуть свої кошти на більш низькі ризикові варіанти, підвищуючи ціну та знижуючи загальну дохідність.

Інвертовані криві дохідності являють собою точку, коли короткострокові ставки є більш сприятливими, ніж довгострокові. Його форма перевернута в порівнянні із звичайною кривою прибутковості, що представляє суттєві зміни в поведінці ринку та інвесторів. В цей момент, як правило, спад вважається неминучим, якщо він ще не настає.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Крива плоскої прибутковості Крива плоскої прибутковості - це крива прибутковості, в якій невелика різниця між короткостроковими та довгостроковими ставками для облігацій однакової кредитної якості. більше Визначення кривої прибутковості Інвертована крива прибутковості - це середовище процентних ставок, в якому довгострокові боргові інструменти мають нижчу дохідність, ніж короткострокові боргові інструменти. детальніше Строк структури процентних ставок Термінова структура процентних ставок - це залежність між процентними ставками або дохідністю облігацій та різними строками або строками погашення. більше Крива прибутковості Крива прибутковості - це лінія, яка визначає процентні ставки облігацій, що мають рівну кредитну якість, але мають різні строки погашення. більше Крива прибутковості казначейства, що працює в експлуатації, Крива прибутковості казначейства, що працює в експлуатації, походить від поточних казначейств США і є основним орієнтиром, який використовується при ціноутворенні цінних паперів з фіксованим доходом. докладніше Їзда кривої прибутковості Подола кривої прибутковості - це торгова стратегія, яка передбачає купівлю довгострокової облігації та її продаж до її погашення, щоб отримати прибуток від зменшуваної доходності, яка виникає протягом життя облігації. більше Посилання партнерів