Відкритий інтерес
Відкритий відсоток - це загальна кількість непогашених похідних контрактів, таких як опціони або ф'ючерси, які не були погашені для активу. Загальний відкритий відсоток не враховується, а загальна сума кожного договору купівлі-продажу. Натомість відкритий інтерес дає більш точну картину діяльності торгових опціонів і того, чи збільшуються чи зменшуються грошові потоки на ринку ф'ючерсів та опціонів.
1:42Відкритий інтерес
Пояснення відкритих інтересів
Щоб зрозуміти відкритий інтерес, ми повинні спочатку вивчити, як створюються опціони та ф'ючерсні контракти. Якщо опціонний контракт існує, він, мабуть, мав покупця. Для кожного покупця повинен бути продавець, оскільки ви не можете придбати те, що недоступне для продажу.
Відносини між покупцем і продавцем створюють один договір, а один контракт дорівнює 100 часткам основного активу. Договір вважається "відкритим", поки контрагент його не закриє. Додавання відкритих контрактів, де для кожного є покупець і продавець, викликає відкритий інтерес.
Якщо покупець і продавець збираються разом і ініціюють нову позицію одного контракту, тоді відкритий інтерес зросте на один договір. Якщо покупець і продавець виходять з однієї позиції контракту на торгівлю, відкритий відсоток зменшується на один договір. Однак якщо покупець чи продавець передає своє поточне становище новому покупцеві чи продавцю, відкритий інтерес залишається незмінним.
Ключові вивезення
- Відкритий відсоток - загальна кількість непогашених похідних контрактів, таких як опціони або ф'ючерси, які не були врегульовані.
- Відкритий відсоток дорівнює загальній кількості куплених чи проданих контрактів, а не загальній кількості обох доданих разом.
- Відкритий інтерес зазвичай асоціюється з ринками ф'ючерсів та опціонів.
- Збільшення відкритого відсотка являє собою нові або додаткові гроші, що надходять на ринок, а зменшення відкритих відсотків вказує на те, що гроші витікають з ринку.
Зміни до відкритого інтересу
Важливо зауважити, що відкритий відсоток дорівнює загальній кількості договорів, а не загальній кількості кожної операції покупцем і продавцем. Іншими словами, відкритий відсоток - це сума всіх покупок або всіх продажів, а не обох.
Номер відкритого відсотка змінюється лише тоді, коли на ринок виходять новий покупець і продавець, створюючи новий контракт або коли зустрічаються покупець і продавець, тим самим закриваючи обидві позиції. Наприклад, якщо один торговець має десять коротких контрактів (продаж) і інший має десять контрактів на довгі (купівля), а ці торговці потім купують і продають десять контрактів один одному, ці договори закриваються і вилучаються з відкритих відсотків.
Відкритий інтерес зазвичай асоціюється з ринками ф'ючерсів та опціонів, де кількість діючих контрактів змінюється щодня. Ці ринки відрізняються від фондового ринку, де випущені акції акцій компанії залишаються постійними після завершення випуску акцій.
Поширене неправильне уявлення про відкритий інтерес полягає в його нібито спрогнозованій здатності. Він не може передбачити цінову дію. Високий або низький відкритий відсоток відображає інтерес інвестора, але це не означає, що їх погляди правильні або їх позиції будуть вигідними.
Відкритий відсоток проти обсягу торгів
Відкритий інтерес іноді плутають із обсягом торгів, але два терміни стосуються різних заходів. У день, коли один торговець, який вже має 10 опціональних контрактів, продає ці 10 контрактів новому торговцю, який входить на ринок, передача контрактів не створює жодних змін у фігурі відкритого відсотка для цього конкретного варіанту.
Ніяких нових опціонних контрактів на ринок не додано, оскільки один торговець переносить свою позицію іншому. Однак продаж 10 опціонних контрактів наявним власником опціону покупцеві опціону збільшує показник обсягу торгів за день на 10 контрактів.
Важливість відкритого інтересу
Відкритий інтерес - це міра ринкової активності. Малий або відсутність відкритого інтересу означає, що немає відкритих позицій або майже всі позиції були закриті. Високий відкритий інтерес означає, що багато договорів ще є відкритими, це означає, що учасники ринку будуть пильно спостерігати за цим ринком.
Відкритий відсоток - це міра припливу грошей на ринок ф'ючерсів чи опціонів. Збільшення відкритого відсотка являє собою нові або додаткові гроші, що надходять на ринок, а зменшення відкритих відсотків вказує на те, що гроші витікають з ринку.
Відкритий інтерес та сила тенденції
Відкритий інтерес також використовується як показник сили тенденції. Оскільки зростання відкритого відсотка представляє додаткові гроші та відсотки, що надходять на ринок, це, як правило, трактується як ознака того, що існуюча тенденція на ринку набирає обертів або, ймовірно, буде продовжуватися.
Наприклад, якщо тенденція зростає за ціною базового активу, такого як акція, зростаючий відкритий відсоток, як правило, сприяє продовженню цієї тенденції. Ця ж концепція стосується і тенденцій спаду. Коли ціна акцій знижується, а відкритий інтерес зростає, відкритий інтерес підтримує подальше зниження цін.
Багато технічних аналітиків вважають, що знання відкритого інтересу можуть дати корисну інформацію про ринок. Наприклад, якщо спостерігається уповільнення відкритого інтересу внаслідок стійкого руху ціни вгору або вниз, то це може передвіщати припинення цієї тенденції.
Приклад реального світу відкритого інтересу
Нижче наводиться таблиця торгової активності на ринку опціонів для трейдерів, A, B, C, D та E. Відкритий відсоток обчислюється за торговою активністю на кожен день.
- 1 січня: Відкритий відсоток збільшується на одиницю, оскільки створюється лише один договір, що складається з купівлі-продажу.
- 2 січня: Створюються п'ять нових контрактів на опціони, тому відкритий інтерес збільшується до шести.
- 3 січня: Відкритий відсоток знижується на одиницю, оскільки торговці А і Д продають один контракт, щоб закрити свої позиції. Як було сказано раніше, відкритий інтерес - це не сукупність операцій купівлі та продажу.
- 4 січня: Відкритий інтерес залишається на п'яти, оскільки нових контрактів не створено. Інвестор Е купив п'ять діючих контрактів у C.