Визначення заміни індексу за ніч
Індексний своп відноситься до договору хеджування, в якому сторона обмінюється заздалегідь визначеним грошовим потоком з контрагентом у визначену дату. Борговий, власний капітал чи інший індекс цін використовується як узгоджена біржа на одну сторону цього свопу. Індекс овернайт-свопу застосовує індекс ставки овернайт, наприклад, федеральні фонди або ставки Libor. Індексні свопи - це спеціалізовані групи звичайних свопів з фіксованою ставкою, терміни яких можна встановити від трьох місяців до більше року.
Ключові вивезення
- Проценти за частку ставки за овернайп у свопі складаються та сплачуються на дати скидання, при цьому фіксовану ногу обліковують у вартості свопу для кожної сторони.
- Теперішня вартість плаваючої ніжки визначається або шляхом складання норми овернайт, або шляхом взяття середнього геометричного показника за певний період.
- Як і інші процентні свопи, для визначення теперішньої вартості грошових потоків повинна бути вироблена крива процентних ставок.
Як працює заміна індексу за ніч?
Індекс овернайт-свопу позначає своп процентної ставки, що включає ставку овернайт, яку обмінюють на фіксовану процентну ставку. Індекс овернайт-свопу використовує індекс ставки овернайт, такий як ставка федеральних фондів, як базову ставку для плаваючої ноги, тоді як фіксовану ногу встановлюють за ставкою, узгодженою обома сторонами.
Овернайт-індекси свопи популярні серед фінансових установ, оскільки індекс овернайт вважається хорошим показником міжбанківських кредитних ринків і менш ризикований, ніж традиційний спред.
Як розрахувати заміну індексу за ніч
Дев'ять кроків застосовуються для обчислення вигоди банку в доларах від використання індексу свопінгу за ніч.
Перший крок помножує ставку овернайт на період, в якому застосовується своп. Якщо своп починається в п’ятницю, термін заміни становить три дні, оскільки операції не здійснюються у вихідні дні. Якщо своп починається в інший робочий день, період його заміни становить один день. Наприклад, якщо ставка овернайт становить 0, 005%, а своп вводиться в п’ятницю, ефективна ставка складе 0, 015% (0, 005% х 3 дні), інакше - 0, 005%.
Крок другий розрахунку ділить ефективну ставку овернайт на 360. Галузева практика диктує, що для обчислень заміни за ніч використовується 360 днів протягом року замість 365. Використовуючи вищевказану ставку, розрахунок на другому етапі становить: 0, 005% / 360 = 1, 3889 х 10 ^ -5.
На третьому кроці просто додайте до цього результату: 1.3889 х 10 ^ -5 + 1 = 1.00003889.
На кроці четвертому помножте нову ставку на загальну суму основної суми позики. Наприклад, якщо у позики на овернайт розмір основної суми становить 1 мільйон доларів, отриманий розрахунок становить: 1.00003889 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 013.89.
Крок п'ятий застосовує наведені вище розрахунки до кожного дня позики, при цьому довіритель постійно оновлюється. Це робиться для багатоденних позик на випадок, коли ставка змінюється.
Крок шість і сім схожі на два і три. Швидкість використання індексних свопів за ніч потрібно розділити на 360 і додати до 1. Наприклад, якщо ця норма 0, 0053%, результат дорівнює: 0, 0053% / 360 + 1 = 100001472.
На кроці 8 підніміть цю ставку потужність кількості днів у позиці та помножте на основну: 1.00001472 ^ 1 x $ 1, 000, 000 = $ 1, 000, 014.72.
Нарешті, відніміть дві суми, щоб визначити прибуток, отриманий банком від використання свопу: $ 1, 000, 014, 72 - $ 1, 000, 013, 89 = $ 0, 83.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.