Штрафна пропозиція
Штрафна пропозиція - це пропозиція про придбання цінних паперів провідним андеррайтером або іншим членом синдикату в рамках ранньої торгівлі IPO, але ця пропозиція має наслідки для брокера, який хоче продати акції андеррайтеру чи бігунеру, для швидкий прибуток. Штраф буде нараховуватися брокеру, який продає акції андеррайтеру; штраф, як правило, складається у вигляді зменшення комісійної виплати брокеру за його роль у маркетингу та розповсюдженні акцій своїм клієнтам. Існує штрафна пропозиція для стримування "гортання" акцій IPO незабаром після початку торгів.
ЗАКРИВАННЯ Вниз
Коли попит на нову емісію значно перевищує пропозицію, велика ймовірність, що акції вискочать, коли їх випустять на торгівлю на вторинному ринку. Це створює спокусу для інвесторів шукати асигнувань у своїх брокерів на IPO не тому, що вони вірять у довгострокові перспективи акцій, а тому, що вони зацікавлені перевернути акції для швидкого виграшу. Якщо це так, і акції відкриються для торгівлі на набагато вищому рівні, інвестори доручать своїм брокерам продати акції. Потім андеррайтеру надається можливість викупити нещодавно виділені акції протягом початкового періоду стабілізації. Однак він застосував брокер до штрафу.
Це стягнення може передаватися від брокера до клієнта, який продає акції IPO, але, як правило, він передбачає повернення певного або повного доходу внутрішньої комісії брокеру в синдикатний андеррайтинг. Принаймні, брокер, клієнт якого наполягає на тому, щоб продати акції назад, таким чином здійснюючи штрафну пропозицію, не буде задоволений клієнтом, і не буде схильний включати цього клієнта у майбутні розподіли IPO, які користуються великим попитом.
Перегляд штрафних пропозицій
Комісія з цінних паперів та бірж видала правило M Правила 104 щодо регулювання стабілізації та інших видів діяльності, пов'язаних з розподілом акцій в рамках IPO. Правило 104 вимагає "будь-яка особа, яка здійснює синдикат, що охоплює трансакцію, або розміщує або передає штрафну пропозицію, розкривати цей факт СРО [саморегулюючої організації], яка має прямий нагляд за головним ринком у США для забезпечення цінних паперів який синдикат, що охоплює трансакцію, або накладено штрафну пропозицію. Ця інформація допоможе біржам та NASD у виконанні своїх обов'язків з нагляду ".
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.