PFF проти PGX: Який кращий фондовий ETF кращий?

Привілейовані акції пропонують інвесторам можливість отримувати більш високу прибутковість, ніж облігації з інвестицією, яка несе менший ризик, ніж звичайні акції, і це, по суті, свого роду гібрид між борговою інвестицією в цінні папери та капіталовими інвестиціями. Бажані дивіденди на акції є фіксованими та виходять на перше місце в пріоритеті перед загальними дивідендами на акції. Крім того, переважні акції часто приваблюють інвесторів з більшим доходом, оскільки дивіденди - це найчастіше кваліфіковані дивіденди, які, таким чином, оподатковуються за значно нижчою ставкою, ніж звичайні відсоткові доходи.

ETF пропонують простий спосіб отримати експозицію до кошика бажаних запасів. Хоча деякі привілейовані акції конвертовані у звичайні акції, більшість ETF мають переважно неконвертовані випуски акцій. Привілейований фондовий ETF забезпечує інвесторам диверсифікацію привілейованих акцій і, як правило, передбачає значно менші торгові витрати, ніж купівля окремих привілейованих акцій, багато з яких мають дуже низький обсяг торгівлі та ліквідність.

Два найпоширеніших переважних біржових ETF - це привілейовані фондові фонди iShares США (NYSEARCA: PFF) та бажаний ETF Invesco (NYSEARCA: PGX).

iShares США, Бажаний Фонд ETF

Привілейований фондовий ETF в США iShares був запущений BlackRock у 2007 році, а станом на 19 квітня 2016 року був переважно найбільш поширеним привілейованим фондовим фондом ETF, який мав 14, 7 мільярда доларів загальних активів під управлінням (AUM). Цей ETF відслідковує орієнтований ринковий показник S&P US Preferred Stock Index, який складається з привілейованих акцій, котируються на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE) або біржі NASDAQ (сюди також входять привілейовані акції, що торгуються на біржах, таких як NYSEARCA та NASDAQ Select Ринок). Окрім утримання запасів, що містяться в базовому індексі, фонд також може інвестувати в інші цінні папери, ф'ючерсні контракти, опціони або свопи, які визначає менеджер фонду, допоможуть фонду найбільш точно відслідковувати індекс. Акції фінансового сектору домінують у портфелі, що становить 82% акцій фонду. Трійка найбільших акцій фонду - привілейований запас Allergan Plc 03/18 5, 5% (NYSE: AGN-PA), HSBC Holdings Pfd (NYSE: HSBC-PA) та Barclays Bank PLC (NYSE: BCS-PD). Маючи майже 300 акцій фонду, жодна акція не становить значно більше 2% загального портфеля. Коефіцієнт оборотності портфеля - порівняно низький 13%.

Коефіцієнт витрат фонду становить 0, 47%, що нижче середньої категорії бажаних акцій на 0, 55%. Врожайність за 12 місяців становить 5, 79%. Середній річний прибуток фонду за п’ять років становить 6, 03%, що дещо не відповідає середньому за категорією 6, 69%. Станом на 19 квітня 2016 року фонд на сьогодні збільшився на 1, 24% (YTD), хоча він все ще не досягав середнього показника за 2, 23%.

Бажаний ETF Invesco

Invesco запустив Invesco Preferred ETF у 2008 році. Це другий найбільш широко розповсюджений ETF у бажаній категорії акцій із загальною сумою активів у розмірі 3, 7 мільярда доларів. Цей ETF відстежує ринковий показник Банку Америки Merrill Lynch Core Plus з фіксованою ставкою цінних паперів - індекс, призначений для відображення загальної ринкової діяльності привілейованих цінних паперів у доларах США. Фонд зберігає як внутрішні цінні папери США, так і іноземні привілейовані акції у формі американських депозитарних розписок (ADR). Знову переважають фінансові акції, які складають 85% активів портфеля у фонді, що має понад 200 загальних акцій. У трійці найбільших акцій - Barclays Bank PLC, HSBC Holdings Pfd та Wells Fargo & Company, Сан-Франциско Ca Pfd (NYSE: WFC-PN). Коефіцієнт оборотності портфеля становить 12%.

Коефіцієнт витрат для бажаного ETF Invesco становить 0, 50%, що нижче середньої категорії бажаних акцій на 0, 55%. 12-місячна дохідність фонду становить 5, 85%. Середньорічна віддача на п’ять років становить 7, 34%, що перевищує середню категорію. 19 квітня 2016 року фонд збільшився на 1, 18% з початку року, що все ще слабшало порівняно із середнім рівнем 2, 23%.

Порівнюючи PFF та PGX

Незважаючи на те, що ефективність цих коштів за показниками прибутковості та річного прибутку дуже схожа, і різниця між коефіцієнтами витрат невелика, Invesco Preferred ETF має перевагу на основі п’ятирічної середньорічної віддачі. Більш вичерпний погляд на історію повернення двох фондів також показує, що вона має перевагу, при цьому трирічна середня річна віддача становить 6, 16%, порівняно з 4, 87% для ETF з переважним фондом iShares США та однорічною віддачею 6, 05%, що значно перевищує прибуток iShares ETF 2, 91%.