Рожеві листи
Рожеві аркуші посилаються на послугу лістингу акцій, які торгують за безрецептурною торгівлею (OTC). Листи рожевого аркуша - це компанії, які не розміщуються на таких біржах, як Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) або Nasdaq. Акції, що знаходяться на рожевому аркуші, зазвичай є невеликими запасами копійок, які торгують менше п'яти доларів за акцію. Pink Sheets - це також приватна компанія, яка працює з брокерами-дилерами з метою продажу акцій позабіржових акцій, які вони представляють.
Торгівля цінними паперами рожевого кольору розглядається як дуже спекулятивна.
1:29Рожеві листи
Рожеві аркуші пояснили
Історично рожеві аркуші отримали свою назву від кольору паперу, на якому були опубліковані котирування цін акцій. Сьогодні торги - це вже не паперові, а електронні котирування. Однак назва все ще посилається на позабіржові акції як рожеві списки аркушів.
Не всі компанії реєструються на первинних фондових біржах з різних причин. Позабійний продаж (OTC) відноситься до процесу того, як торгують цінні папери компаній, що не потрапляють до списку. Ці інвестиції торгують через брокерсько-дилерську мережу на відміну від централізованої біржі, як Nasdaq та NYSE.
Рожеві листові цінні папери торгують на позабіржовій дошці оголошень (OTCBB). OTCBB - це електронна система, яка відображає цінні папери з позабіржовою ціною з котируваннями в реальному часі та інформацією про обсяг. Акції, перелічені на OTCBB, містять суфікс "OB" і повинні подавати фінансову звітність до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). Ці акції, що торгують на платформі рожевого аркуша, мають суфікс "ПК" та не вимагають від SEC для подання фінансової інформації, і з цієї причини розглядаються як цінні папери більш високого ризику.
Ключові вивезення
- Рожеві аркуші посилаються на послугу лістингу акцій, які торгують за безрецептурною торгівлею (OTC).
- Листи рожевого аркуша - це компанії, які не розміщуються на таких великих біржах, як Нью-Йоркська фондова біржа або NYSE.
- Запаси рожевого аркуша - це, як правило, невеликі запаси копійок - акції, які торгують менше п'яти доларів за акцію.
- У торгівлі запасами рожевих аркушів є кілька ризиків, які включають менший нагляд за регулюванням та відсутність ліквідності.
OTCBB проти рожевих аркушів
Існують дві основні платформи для лістингу цінних паперів, що продаються поза коштами. Перший - це OTCBB, а другий - платформа рожевих аркушів. Nasdaq працює OTCBB, яка виступає службою котирування продажів без продажу. Долі поділяються між платформами OTCQX та OTCQB. Pink Sheets - це приватна компанія, що займається лістингом цінних паперів, що продаються без рецепта.
Переліки OTCBB
Обмеження виходу на позабіржові ринки обмежені. OTC-Link не встановлює обмежень щодо цінних паперів, які можуть бути переліченими, і OTCBB вимагає лише оновлених фінансових звітів для належного подання до SEC, банківських регуляторів чи страхових регуляторів. Ці позабіржові ринки дають брокерам та дилерам механізм перераховувати свої поточні торги та просити ціни завершити транзакції.
Позабіржові акції часто вважаються цінними паперами, які мають занадто малі розміри, щоб бути переліченими на більшій біржі, і ті, що перейшли з традиційних бірж. Крім того, ці акції можуть не відповідати вимогам приєднання до біржі. Крім того, багато компаній вважають, що 500 000 доларів США на лістингу NYSE - до 75 000 доларів за перелік Nasdaq - як фінансовий бар'єр.
Як результат, OTC-листи можуть складатися з компаній усіх розмірів. Деякі великі іноземні компанії, включаючи Nestle SA та Bayer AG, торгують через OTC платформу. Облігації та похідні фінансові інструменти також знаходять провідний ринок на позабіржових ринках.
Пенсійна акція стосується акцій невеликої компанії, які торгують менше п'яти доларів за акцію. Хоча деякі запаси копійок торгують на великих біржах, таких як NYSE, більшість запасів копійок торгують через позабіржові або позабіржові центри через рожеві списки аркушів або позабіржову дошку оголошень OTCBB.
Листи рожевого листа
Список рожевих аркушів зазвичай складається з ще менших акцій компанії, що називаються запасами копійок. Цим компаніям не потрібно подавати необхідну документацію до SEC. Щоб внести до списку Рожеві листи, компанія повинна подати форму 211, яка містить деяку фінансову інформацію, до відділу відповідності OTC. Компанії не зобов’язані робити свою фінансову ситуацію прозорою для інвесторів або брокерів-дилерів, які продають свою продукцію.
Ці компанії навіть менші, ніж ті, що перелічені в OTCBB. Запаси пенні рожевого листа можуть торгуватися нечасто, що призводить до нестачі ліквідності. Через низьку ліквідність інвесторам можуть бути складно знайти точну ціну, і вони можуть складно придбати чи продати, коли хочуть укласти торгівлю.
Через їх недостатню ліквідність брокери стягують широкі спреди між пропозиціями та ціновими коштами між стороною продажу та покупкою. Акції Пенні, як правило, вважаються вельми спекулятивними, тобто інвестори можуть втратити значну суму або всі свої інвестиції.
У цих випадках інвестори можуть не мати належної інформації, необхідної для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень. Також фінансове становище компанії може бути не стабільним. Деякі запаси копійок, включаючи запаси рожевого аркуша, можуть бути не що інше, як шахрайські компанії-раковини або компанії, які майже неплатоспроможні.
SEC регулювання запасів Пенні
Через їх високоспекулятивний характер існують різноманітні обмеження, правила та вимоги SEC, що регулюють, як брокери торгують запасами копійки. Більшість цих вимог зосереджена на захисті споживачів та освіті.
Запаси Пенні часто несуть більший ризик, ніж звичайні акції. Зазвичай акції закінчуються на рожевих аркушах через невиконання вимог SEC для розміщення на великих біржах, таких як відсутність фінансової інформації або їхня акція знижується нижче одного долара.
Плюси і мінуси рожевих листів
Листи рожевих аркушів пропонують багатьом малим компаніям можливість залучити капітал шляхом продажу акцій для населення. Ці невеликі фірми продають свої акції за відносно низькою ціною, що полегшує будь-якому інвестору дозволити собі частку акцій та, можливо, отримати значну віддачу. Оскільки вони не стягують високих комісійних платежів великих бірж, витрати на транзакцію рожевого аркуша зазвичай нижчі.
Фонд рожевих аркушів схильний до шахрайства та маніпулювання цінами через брак фінансової інформації, необхідної для переліку. Багато компаній можуть стати фірмами-фірмами без активного бізнесу чи активів. Ці акції торгуються тонко і нечасто, що ускладнює їх купівлю чи продаж, коли інвестор хоче. Менше регулювання призводить до менш доступної публічної інформації, шансів застарілої інформації та можливості шахрайства.
Плюси
Список рожевих аркушів надає малим компаніям доступ до фінансування капіталу за рахунок продажу акцій державних акцій.
Низькі ціни на акції можуть залишити місце для експансивного подорожчання акцій у випадку успіху компанії.
Витрати на торгові операції менші, оскільки компанії не сплачують дорогі комісійні комісії.
Мінуси
Менше норм і вимог може призвести до застарілої або невірної інформації, наданої інвестору.
Акції рожевого аркуша тонко торгуються, що інвестору важко купувати чи продавати акції.
Лістинг рожевого аркуша схильний до шахрайства та перерахування компаній-оболонок.
Приклади реального світу цінних паперів рожевого кольору
OTC Markets Group керує фінансовими ринками OTCQX через "otcmarkets.com" та перераховує найбільш активно торгувані компанії.
В даний день загальний обсяг долара може перевищити 1, 2 млрд. Дол. США при понад 6 млрд. Акцій, що торгують акціями. Компанії, що перераховуються за допомогою рожевих аркушів, включають:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), китайська мультимедійна компанія
- Nestle SA (NSRGY), гігант харчових продуктів та напоїв
- Bayer AG (BAYRY), медична компанія
Великі компанії, такі як Tencent Holdings, мають значно більший обсяг торгів, ніж дрібні, що робить більші компанії більш ліквідними та легшими в торгівлі. Наприклад, 22 березня 2019 року Tencent Holdings торгувало 4, 2 мільйона акцій, тоді як невелика рожева компанія, що називається Pacific Software (PFSF), торгувала 200 акцій за той же день із ціновим діапазоном цін лише 20 центів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.