Попередній проспект
Попередній проспект - це перший проект заяви про реєстрацію, який фірма подає до початку первинного публічного розміщення (IPO) своїх цінних паперів. Документ, поданий до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), має на меті забезпечити належну інформацію потенційним акціонерам про бізнес компанії, менеджерів, стратегічні ініціативи, фінансову звітність та структуру власності. Попередній проспект вимагає виявити зацікавленість у новому випуску.
Ключові вивезення
- Попередній проспект - також відомий як червона оселедець - надає потенційним інвесторам життєво важливу інформацію про компанію чи товар до первинного публічного розміщення зазначеної компанії чи товару.
- Попередній проспект оприлюднюється до набрання чинності офіційної пропозиції.
- Інформація в попередньому проспекті може включати план компанії, цільове використання коштів, фінансову звітність та детальну інформацію про управління.
- Попередній проспект передує остаточному проспекту, який пропонує ціновий діапазон та розмір випуску для IPO.
- Попередній проспект часто супроводжується показом доріг, в якому компанія намагається побудувати інтерес до їх пропозиції.
Як працює попередній проспект
SEC вимагає, щоб компанії друкували попередній проспект червоним чорнилом на лівій стороні обкладинки. В результаті документ отримав прізвисько "червона оселедець". Попередній проспект містить сміливу відмову на титульній сторінці, де зазначено, що реєстрація ще не набрала чинності. Отже, інформація, що міститься в проспекті, є неповною і може змінюватися. Поки реєстрація не набуде чинності, цінні папери можуть не продаватися, і емітент може не приймати жодних пропозицій на купівлю.
Попередній проспект містить інформацію про компанію та цільове використання виручки від пропозиції. Компанія надає детальну інформацію про продукцію та послуги, які вона пропонує, ринковий потенціал цих пропозицій, фінансову звітність та детальну інформацію про керівництво компанії та основних акціонерів. Проспект також містить юридичну думку та інформацію про ризики випуску.
Як тільки заява про реєстрацію набуває чинності, компанія поширює остаточний проспект, що містить ціновий діапазон IPO та розмір випуску. Виявлення інтересів потім перетворюється на замовлення на випуск за бажанням покупця. Мінімальний період між поданням заяви про реєстрацію та її датою набуття чинності становить 20 днів.
Шоу-шоу може стати життєво важливим супроводом попереднього проспекту, слугуючи навчальним ресурсом для тих, хто може не бути знайомий з компанією.
Спеціальні міркування
Попередній проспект поєднується з показовим показом IPO емітента. Під час дорожнього шоу вищий менеджмент компанії та андеррайтери подорожують по країні, щоб представити аналітикам та менеджерам фондів, щоб викликати хвилювання за цінні папери компанії. Roadshows мають вирішальне значення для успіху початкових пропозицій.
Шоу-шоу може бути обмежено однією країною або може включати міжнародні зупинки, залежно від типу, розміру та галасу навколо компанії. Наприклад, у 2012 році Facebook розпочав своє показове шоу у Нью-Йорку та зупинився у Бостоні, Чикаго, Денвері та восьми інших містах. Це відносно стандартні зупинки для демонстрацій доріг у межах Сполучених Штатів. Андеррайтери часто керують автодорогами, використовуючи свій фінансовий досвід та досвід укладання угод.
Facebook розпочав презентацію дорожнього шоу з відео, яке багато в чому відрізнялося від презентацій інших компаній. На відміну від традиційної презентації Powerpoint, відео у Facebook мали більш високі виробничі значення та містили саундтрек. Це пояснило бізнес, місію та тезу Facebook про соціальну взаємозв'язок та технологічні зміни для тих, хто не має досвіду в галузі.
Після певного відхилення інвесторів від того, що відео зайняло занадто багато часу на презентацію, Facebook випустив його з другої половини свого шоу-шоу і натомість дозволив вищому керівництву говорити. У поєднанні з попереднім проспектом ця інформація допомогла інвесторам Facebook прийняти остаточні рішення.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.