Індекс прибутковості
Індекс рентабельності - це індекс, який намагається визначити залежність між витратами та вигодами запропонованого проекту за допомогою співвідношення, обчисленого як:
Індекс рентабельності 1, 0 логічно є найнижчою прийнятною мірою щодо індексу, оскільки будь-яке значення нижче 1, 0 вказуватиме на те, що теперішня вартість проекту (ПВ) менша від початкової інвестиції. Зі збільшенням значення показника рентабельності зростає і фінансова привабливість запропонованого проекту.
1:08Індекс прибутковості
Розбиття індексу прибутковості
Індекс прибутковості - це метод оцінки, застосовуваний до потенційних витрат на капітал. Метод ділить прогнозний приплив капіталу на прогнозований відплив капіталу для визначення рентабельності проекту. Як зазначено у формулі вище, індекс прибутковості використовує теперішнє значення майбутніх грошових потоків та початкові інвестиції для представлення вищезгаданих змінних.
Використовуючи індекс прибутковості для порівняння бажаності проектів, важливо враховувати, що методика не враховує розмір проекту. Тому проекти з більшим надходженням грошових коштів можуть призвести до нижчих розрахунків індексу рентабельності, оскільки їх прибуток не настільки високий.
Компоненти індексу рентабельності
ПВ майбутніх грошових потоків (чисельник): теперішня вартість майбутніх грошових потоків вимагає виконання часових значень розрахунків грошей. Грошові потоки дисконтуються на відповідну кількість періодів, щоб прирівняти майбутні грошові потоки до поточних грошових рівнів. Дисконтування рахунків для думки про те, що вартість 1 долар сьогодні не дорівнює вартості 1 долара, отриманої за один рік, оскільки гроші в даний час мають більший потенціал заробітку - наприклад, через процентні ощадні рахунки - ніж гроші, які ще недоступні. Грошові потоки, отримані далі в майбутньому, вважаються, що мають нижчу теперішню вартість, ніж гроші, отримані ближче до сьогодення.
Необхідні інвестиції (Знаменник): Дисконтовані прогнозовані відтоки грошових коштів представляють початкову витрату капіталу проекту. Початкові необхідні інвестиції - це лише грошовий потік, необхідний на початку проекту; всі інші витрати можуть виникати в будь-який момент життя проекту, і вони враховуються в розрахунок за допомогою дисконтування в чисельнику. Ці додаткові капітальні витрати можуть спричинити вигоди, пов'язані з оподаткуванням або амортизацією.
Розрахунок та інтерпретація індексу прибутковості
Розрахунки індексу прибутковості не можуть бути негативними і повинні бути перетворені на позитивну цифру, перш ніж вони стануть корисними. Розрахунки, що перевищують 1, 0, свідчать про те, що майбутні очікувані дисконтовані грошові надходження за проектом перевищують очікувані дисконтовані грошові відтоки. Розрахунки менше 1, 0 вказують на те, що дефіцит відтоків більше, ніж дисконтований приплив, і проект не слід приймати. Розрахунки, що дорівнюють 1, 0, викликають ситуацію байдужості, коли будь-які вигоди або збитки від проекту мінімальні.
При виключному використанні індексу рентабельності розрахунки, що перевищують 1, 0, класифікуються на основі найвищого розрахунку. Якщо обмежений капітал доступний, а проекти взаємовиключні, проект із найвищим показником прибутковості повинен бути прийнятий, оскільки він вказує на проект з найбільш ефективним використанням обмеженого капіталу. Індекс рентабельності з цієї причини називається також співвідношенням вигід та витрат. Хоча деякі проекти призводять до більш високої чистої теперішньої вартості, ці проекти можуть бути передані, оскільки вони не мають найвищого показника рентабельності і не представляють найбільш вигідного використання активів компанії.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.