Коефіцієнт відновлення
Коефіцієнт стягнення - це ступінь, в якій можуть бути стягнуті основні та нараховані відсотки за непогашеною заборгованістю, виражені у відсотках від номінальної вартості. Коефіцієнт стягнення також може бути визначений як величина цінного папера, коли він виходить з дефолту або банкрутства.
Коефіцієнт відновлення дозволяє оцінити збитки, які виникли б у разі дефолту, який обчислюється як (1 - Коефіцієнт відновлення). Таким чином, якщо коефіцієнт відновлення становить 60%, збиток за умовчанням або LGD становить 40%. Таким чином, за борговим інструментом на 10 мільйонів доларів США, орієнтовний збиток від невиконання зобов'язань становить 4 мільйони доларів.
Розуміння ставок відновлення
Коефіцієнти відновлення можуть сильно відрізнятися, оскільки на них впливає ряд факторів, таких як тип інструменту, корпоративні питання та макроекономічні умови. Тип інструменту та його стаж роботи в структурі корпоративного капіталу є одними з найважливіших факторів коефіцієнта відновлення. Коефіцієнт відновлення прямо пропорційний стажу інструменту, що означає, що інструмент, який є старшим у структурі капіталу, зазвичай матиме більш високий коефіцієнт відновлення, ніж той, який нижчий в структурі капіталу.
Корпоративні питання включають структуру капіталу компанії, рівень її заборгованості та розмір власного капіталу. Боргові інструменти, випущені компанією з меншим рівнем заборгованості по відношенню до її активів, можуть мати більш високі показники відновлення, ніж компанія, яка має значно більше боргу.
Макроекономічні умови включають стадію економічного циклу, умови ліквідності та загальну ставку дефолту. Якщо велика кількість компаній дефолтує заборгованість - як це було б під час глибокої рецесії - темпи відновлення можуть бути нижчими, ніж у звичайний економічний час. Наприклад, Standard & Poor's підрахував, що для всіх емітентів, які вийшли з дефолту протягом складного періоду 2008–2010 років, середній показник відновлення для всіх інструментів становив 49, 5% порівняно із середнім показником 51, 1% за період 1987–2007 років.
Ключові вивезення
- Коефіцієнт стягнення - це орієнтовний відсоток позики або зобов'язання, яке все одно буде погашено кредиторам у разі невиконання зобов'язань або банкрутства.
- У структурі капіталу фірми коефіцієнт відшкодування заборгованості за вищою заставою найчастіше має найвищий коефіцієнт відновлення, тоді як власники акцій часто можуть очікувати рівня відновлення, близького до нуля.
- Після хвилі неплатежів після фінансової кризи 2008 року, орієнтовна сума відновлення боргів за борговими відсотками становила близько 49, 5%, що нижче рівня відновлення на 51, 1% за попереднє десятиліття.
Ставка відновлення та позики
При кредитуванні стягнення може бути застосоване до грошових коштів, наданих за допомогою позик або кредитів, а також стягнення стягнення або банкрутства. Знання, як правильно розрахувати та застосувати коефіцієнт відновлення, може допомогти підприємствам встановити ставки та умови майбутніх кредитних операцій. Наприклад, якщо ставка відновлення виявиться нижчою, ніж очікувалося, кредитори можуть підвищити процентні ставки за кредитом або скоротити її цикл виплат для кращого управління додатковим ризиком.
Розрахунок коефіцієнта відновлення
Щоб обчислити швидкість відновлення, слід спочатку вибрати, на якому типі групи слід зосередити увагу, та встановити часовий проміжок, наприклад тижні, місяці чи роки. Після того, як визначена цільова група, підсумуйте, скільки грошей було надано їй за даний період часу, а потім складіть загальну суму, виплачену цією групою. Далі розділіть загальну суму платежу на загальну суму боргу. Результат - швидкість одужання. Наприклад, протягом тижня ви отримали 15 000 доларів США в кредит і отримали 2000 доларів платежів, отже, 2 000 доларів США / 15 000 доларів = 13, 33% коефіцієнта відновлення за тиждень.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.