Ризик реінвестування

Що таке ризик реінвестування?

Ризик реінвестування стосується можливості того, що інвестор не зможе реінвестувати грошові потоки (наприклад, купонні виплати) за ставкою, порівнянною з їх поточною нормою прибутку. Облігації з нульовими купонами є єдиною ціною цінних паперів з фіксованим доходом, яка не має інвестиційного ризику, оскільки не випускає купонні платежі.

Ключові вивезення

• Ризик реінвестування - це ймовірність того, що грошові потоки інвестицій зароблять менше за допомогою нового цінного папера.
• Облігації, що вимагаються, особливо вразливі до ризику реінвестування, оскільки облігації, як правило, викуповуються при зниженні процентних ставок.
• Методи пом'якшення ризику реінвестування включають використання облігацій, що не вимагаються, інструменти з нульовим купоном, довгострокові цінні папери, облігаційні сховища та активно керовані облігаційні фонди.

1:14

Ризик реінвестування

Розуміння ризику реінвестування

Ризик реінвестування - це ймовірність того, що грошові потоки інвестицій зароблять менше за допомогою нового цінного папера. Наприклад, інвестор купує 10-річну скарбницю на 100 000 доларів США з процентною ставкою 6%. Інвестор розраховує заробляти на ціні 6 000 доларів на рік.

Однак наприкінці терміну процентні ставки становлять 4%. Якщо інвестор купить ще 10-річну скарбницю на 100 000 доларів, вони зароблять 4000 доларів щорічно, а не 6000 доларів. Крім того, якщо відсоткові ставки згодом зростають, і вони продають купюру до дати її погашення, вони втрачають частину основної суми.

На додаток до інструментів з фіксованим доходом, таких як облігації, ризик реінвестування також впливає на інші активи, що приносять дохід, такі як акції з виплатою дивідендів.

Облігації, що вимагаються, особливо вразливі до ризику реінвестицій. Це пов'язано з тим, що позикові облігації зазвичай викуповуються, коли процентні ставки починають знижуватися. Після викупу облігацій інвестор отримає номінал, а емітент має нову можливість позичати за меншою ставкою. Якщо вони готові реінвестувати, інвестор зробить це, отримавши нижчу процентну ставку.

Приклад реального інвестиційного ризику

Наприклад, Компанія А випускає облігації, що вимагаються, з 8% відсотковою ставкою. Згодом процентні ставки знижуються до 4%, що надає компанії можливість позичати за значно нижчою ставкою. В результаті компанія називає облігації, виплачує кожному інвестору свою частку основного капіталу та невелику премію за виклик, а також випускає нові облігаційні зобов’язання з процентною ставкою 4%. Інвестори можуть реінвестувати за нижчою ставкою або шукати інші цінні папери з більш високими процентними ставками.

Інвестори можуть зменшити ризик реінвестування, інвестуючи в цінні папери, що не вимагаються. Також облігації з нульовим купоном можна придбати, оскільки вони не проводять регулярні виплати відсотків. Інвестування в довгострокові цінні папери також є варіантом, оскільки готівкові кошти стають рідше і їх не потрібно часто реінвестувати.

Сходи облігацій, портфель цінних паперів з фіксованим доходом з різними термінами погашення, можуть допомогти зменшити ризик реінвестування. Облігації, що погашають, коли процентні ставки низькі, можуть компенсуватися облігаціями, що погашають, коли ставки високі.

Наявність менеджера фонду може допомогти зменшити ризик реінвестицій; тому деякі інвестори розглядають можливість виділення грошей у фонди, що активно управляються, Однак, оскільки прибутковість облігацій коливається в залежності від ринку, ризик реінвестування все ще існує.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Реінвестування Реінвестування використовує дивіденди, відсотки та будь-яку іншу форму розподілу, зароблену в інвестиціях для придбання додаткових акцій або паїв. докладніше, що інвестори повинні знати перед тим, як інвестувати в облігації, що вимагаються. Облікова облігація - це облігація, яка може бути погашена емітентом до її погашення. Облігація, що вимагається, сплачує інвесторам більш високу ставку, ніж стандартні облігації. докладніше Розуміння облігацій Облігація - це інвестиція з фіксованим доходом, при якій інвестор позичає гроші суб’єкту господарювання (корпоративному чи урядовому), яке позичає кошти протягом визначеного періоду часу за фіксованою процентною ставкою. більше Переваги та ризики бути власником облігацій Власник облігацій - це інвестор або власник боргових цінних паперів, які зазвичай випускаються корпораціями та урядами. По суті, власник облігацій - це позикодавець, який зберігає банкноту протягом певного періоду, отримуючи регулярні виплати відсотків та повернення основної суми до погашення. детальніше Принципи та наслідки імунізації Імунізація - це стратегія, яка відповідає тривалості активів та пасивів, мінімізуючи вплив процентних ставок на чисту вартість. додаткова безпека Дзвінки, що викликаються, - це цінні папери із вбудованим викликом, що дозволяє емітенту викупити або викупити цінні папери до визначеної дати. більше Посилання партнерів