Рентабельність зайнятого капіталу - ROCE Definiton
Рентабельність зайнятого капіталу (ROCE) - це фінансовий коефіцієнт, який вимірює прибутковість компанії та ефективність, з якою використовується її капітал. Іншими словами, співвідношення вимірює, наскільки добре компанія отримує прибуток зі свого капіталу. Коефіцієнт рентабельності інвестицій вважається важливим коефіцієнтом рентабельності і часто використовується інвесторами під час пошуку відповідних кандидатів на інвестиції.
Формула для ROCE є
ROCE = EBITCapital найманих десь: EBIT = прибуток до відсотків і податківCapital найманих = загальна сума активів - поточні зобов'язання \ починаються {вирівняні} & \ text {ROCE} = \ frac {\ text {EBIT}} {\ text {Capital Employe}} \ \ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {EBIT} = \ текст {Заробіток до сплати відсотків та податку} \\ & \ текст {Зайнятий капітал} = \ текст {Всього активів} - \ текст {Поточні зобов'язання} \ \ \ end {align} ROCE = Зайнятий капіталEBIT де: EBIT = Прибуток до відсотків та податкуКапітал Зайнятий = Загальні активи - Поточні зобов'язання
Як розрахувати рентабельність зайнятого капіталу
ROCE є корисним показником для порівняння прибутковості між компаніями, виходячи з обсягу капіталу, який вони використовують. Для розрахунку рентабельності зайнятого капіталу необхідні дві показники: прибуток до процентів та податок та зайнятий капітал.
Прибуток до сплати відсотків та податку (EBIT), також відомий як операційний дохід, показує, скільки компанія заробляє тільки від своєї діяльності, не враховуючи відсотків чи податків. Коефіцієнт прибутку розраховується шляхом віднімання вартості реалізованих товарів та експлуатаційних витрат від доходів.
Зайнятий капітал - це загальна сума капіталу, яку компанія використала для отримання прибутку. Це сума власного капіталу та боргових зобов'язань акціонерів. Його можна спростити як загальні активи за вирахуванням поточних зобов'язань. Замість використання капіталу, що використовується у довільний момент часу, аналітики та інвестори часто розраховують ROCE, виходячи із середнього капіталу, що використовується, який приймає середнє значення відкритого та закритого капіталу, використаного за аналізований період часу.
Про що вам говорить прибуток від зайнятого капіталу?
ROCE особливо корисний при порівнянні продуктивності компаній у капіталомістких секторах, таких як комунальні послуги та телекомунікації. Це відбувається тому, що на відміну від інших основ, таких як рентабельність власного капіталу (ROE), яка аналізує лише прибутковість, пов'язану із загальним капіталом компанії, ROCE враховує також боргові та інші зобов'язання. Це забезпечує кращі показники фінансових показників для компаній із значним боргом.
Інколи можуть знадобитися коригування для отримання більш чіткого зображення ROCE. Компанія може періодично мати непомірну кількість грошових коштів на руках, але оскільки такі готівкові кошти не активно використовуються в бізнесі, можливо, її потрібно буде відняти з цифри «Зайнятий капітал», щоб отримати більш точний показник ROCE.
Для компанії тенденція ROCE протягом багатьох років також є важливим показником ефективності. Як правило, інвестори віддають перевагу компаніям зі стабільним і зростаючим числом ROCE порівняно з компаніями, де ROCE є мінливим і відскакує від року до наступного.
Приклад використання ROCE
Розглянемо дві компанії, що працюють в одному галузевому секторі: Colgate-Palmolive Company та Procter & Gamble. У таблиці нижче показано ROCE обох компаній за фінансовий рік, що закінчився 31 грудня 2016 року та 30 червня 2017 року відповідно.
| (у мільйонах) | Компанія Colgate-Palmolive | Procter & Gamble | |
| Продажі | 15 195 доларів США | 65 058 доларів США | |
| EBIT | 3837 доларів США | 13 955 доларів | |
| Сукупні активи | $ 12, 123 | 120 406 доларів | |
| Поточні зобов'язання | $ 3, 305 | 30 210 доларів США | |
| Зайнятий капітал | 8 818 дол | 90, 196 доларів | TA - CL |
| Повернення капіталу зайнятого | 0, 4351 | 0, 1547 | EBIT / Зайнятий капітал |
Замість того, щоб просто дивитись на прибуток кожної компанії, капітал, який використовуються обома компаніями, слід порівнювати. Незважаючи на те, що Procter & Gamble мали більше продажів за рік та більше активів, за вартістю ROCE Colgate-Palmolive на 43, 51% перевищує 15, 47% ROCE у P&G.
Це означає, що Colgate-Palmolive виконує кращу роботу з розміщення свого капіталу, ніж P&G. Більш висока ROCE вказує на більш ефективне використання капіталу. ROCE має бути вищим за капітальні витрати компанії; в іншому випадку це вказує на те, що компанія ефективно не використовує свій капітал і не створює акціонерної вартості.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.