Підйом і падіння General Electric (GE)

Це був не дуже вдалий рік для General Electric (GE). 19 червня 2018 року завершився понад 100-річний пробіг GE на промисловому середньому Dow Jones, і останній залишився оригінальний компонент Dow випав з індексу. Лише через п’ять місяців 9 листопада 2018 року акції GE впали на 8, 9 відсотка у передринковій торгівлі, опустившись нижче 9 доларів за акцію вперше після фінансової кризи.

Незважаючи на добре розрекламоване вільне падіння GE, інвестори все ще дуже налаштовані на підйом і падіння однієї з найбільш знакових американських компаній. Усі погляди дивляться на нещодавно викарбуваного генерального директора GE Х. Лоуренса Калпа-молодшого, який зайняв посаду генерального директора у жовтні 2018 року. Аналітики ринку кинули Калпа в кістки 13 грудня 2018 року, після того як JPMorgan підвищив дворічний рейтинг на GE до "нейтральний" від "недостатня вага". GE відкрилася на 12, 7 відсотка до 7, 52 долара за акцію, перш ніж ринок відкрився, в тому, що стало найбільшим приростом на один день компанії за більш ніж п’ять років.

General Electric, безумовно, ще не працює, але роботу треба зробити. У цій статті ми детальніше розглянемо піднесення та падіння компанії, яка визначила американську промисловість та корпоративну культуру.

1892: GE та народження американських інновацій

Коли більшість американців думає "GE", вони, ймовірно, думають про лампочки, телевізори та пральні машини. GE народився поза перегонами, щоб забезпечити доступне світло та електроенергію, щоб сприяти зростанню промислової Америки і швидко став домашньою назвою. Вона була зареєстрована в 1892 році в результаті злиття компанії Thomson-Houston Company і компанії Edison General Electric.

Найдавнішими продуктами GE були лампи розжарювання, електровоз, ранні рентгенівські машини та електрична плита. Компанія розпочала серійне виробництво електричних побутових приладів у 1920-х роках, і незабаром була приписана за зміну ландшафту американського будинку.

У наступні роки GE розробила вакуумну технологію, яка дозволила винаходити мікрохвильову та радіолокаційну системи. Він постачав військовим техніку та керівників під час Другої світової війни, а в 1949 році представив J-47, найпопулярніший реактивний двигун в історії.

У 1960-70-ті роки GE був першопрохідцем у галузі лазерних світлових технологій та медичних зображень.

1981 рік: "Нейтрон" Джека Велча

Після того як колишній інженер-хімік Джон Ф. Уелч-молодший зайняв перше місце в GE в 1981 році, GE придбала RCA і NBC і перейшла в сектор фінансових послуг. Титан у діловому світі, Уелч був відомий тим, що агресивно знав непотрібний персонал. Він отримав прізвисько "Нейтрон Джек" через свою тактику усунення працівників GE, але залишаючи його фізичні цінності недоторканими.

На той момент, коли Велч відступив у 2001 році, він перетворив GE з 25 мільярдів доларів на виробництво в конгломерат на 130 мільярдів доларів з "безмежних" сегментів.

2008: GE в умовах кризи

Фінансова криза 2008 року сильно позначилася на GE. Акція компанії знизилася на 42 відсотки протягом року, і після від'їзду Велча стало зрозуміло, що GE перенапружена і роздута. Фінансовий сегмент GE Capital майже перевалив компанію під час Великої рецесії, оскільки не мав конкурентної переваги перед іншими компаніями з фінансових послуг. На сьогоднішній день сегмент як і раніше є предметом скарг на те, що його баланс є занадто непрозорим і громіздким.

Воррен Баффет знаменито вступив і інвестував 3 мільярди доларів у 2008 році для стабілізації роботи GE. І неприємності GE не закінчилися фінансовою кризою. Купівля енергетичного бізнесу французької транспортної компанії Alstom у 2015 році на суму 9, 5 мільярда доларів вважалася провальною.

За Джефрі Р. Іммелтом, колишнім керівником GE Medical Systems і спадкоємцем Велча, компанія була змушена позбавити GE Capital і повернутися до своїх коренів у виробництві. Компанія GE також позбавила мільярдів доларів позик та нерухомості та позбавила NBCU Universalal, GE Plastics та GE Water та GE Appliances.

У 2009 році компанія зменшила щорічний дивіденд з 1, 24 до 0, 82 долара. Дивіденди впали ще більше в 2010 році. Іммельт працював генеральним директором General Electric протягом 16 років і відступив раніше, ніж очікувалося, 2017. Пізніше він прийняв посаду голови компанії Athenahealth.

3 мільярди доларів

Сума грошей, яку Воррен Баффет чудово вступив і вклав для стабілізації операцій GE.

2017: GE намагається погодувати шторм

Компанія General Electric у 2017 році відзначає своє 125 ^- річчя, отримала широку репутацію одного з найнадійніших виконавців на фондовому ринку. Але останнім часом GE пережила кілька своїх найгірших років у недавній історії.

Акції знизилися на цілих 69, 05 відсотка з січня 2017 року, коли компанія оголосила, що скоротить 12 000 робочих місць у 2017 році, а грудневий дивіденд зменшився на 50 відсотків. Ринкова шапка компанії, яка становила 107 мільярдів доларів у серпні 2018 року, впала більше, ніж уся ринкова шапка конкурента Honeywell International Inc. Після останнього падіння компанії General Electric 9 листопада 2018 року компанія оцінювалася в 72, 63 мільярда доларів.

У листопаді 2017 року GE оголосила про плани широкої реструктуризації та вдвічі зменшила свій квартальний дивіденд на 24-12 центів на акцію. Того ж місяця GE звільнила тисячі працівників у всіх підрозділах країни. Акції компанії впали на 3, 5 відсотка після оголошення. 1 жовтня 2018 року GE оголосила, що Х. Лоуренс Калп замінить Джона Фланнері на посаді голови та генерального директора компанії негайно. Компанія Flannery, яка пообіцяла виокремити бізнес-сегменти GE, була замінена лише за рік роботи на посаді, оскільки зростаючі втрати продовжували тиснути на компанію. Це остання з низки заходів, які GE вжила для збільшення своїх фінансових показників.

Ключові вивезення

• У GE було 100-річне пробіг на DJIA.
• У 2018 році останній оригінальний компонент GE - Dow був скинутий.
• Незважаючи на свої проблеми, GE все ще працює в 180 країнах і має понад 313 000 співробітників.

Промисловий конгломерат бореться, але вже певний час намагається скласти сценарій повороту. Прагнучи впорядкувати операції, GE червня 2018 року оголосила, що планує відмовитись від свого медичного підрозділу як самостійного бізнесу. Компанія також виявила, що продасть свою частку в нафтовій службі компанії Baker Hughes, сподіваючись, що ці дії дозволять їй зосередити увагу на авіаційних, енергетичних та відновлюваних джерелах енергії.

Відділ охорони здоров’я компанії GE Healthcare оголосив у квітні 2018 року, що продасть свій ІТ-бізнес Veritas Capital за 1, 05 мільярда доларів. Ділові сегменти, придбані Veritas, включають фінансове управління, амбулаторну допомогу та засоби програмного забезпечення для управління робочою силою, йдеться у повідомленні GE. Цей продаж був першим із запланованих інвестицій у розмірі 20 мільярдів доларів, спрямованих на створення “простішого, більш зосередженого GE”. Потім пізніше, у грудні, General Electric подав папір на IPO GE Healthcare, новину, яка надіслала акції компанії зростаючими більш ніж на 8 відсотків. Державна пропозиція зробила б GE Healthcare, яка минулого року отримала близько 19 мільярдів доларів доходу, однією з найбільших державних медичних компаній у світі.

Придбання, розпродажі та IPO, окрім того, не слід оминати увагою, що GE має клієнтів у понад 180 країнах та працює 313 000 людей у ​​всьому світі. Він працює в декількох масивних промислових сегментах, включаючи енергетику, поновлювані джерела енергії, нафту та газ, авіацію, охорону здоров'я, транспорт, освітлення. GE Power - це найбільший генератор доходу для GE, заробляючи майже 36 мільярдів доларів у 2017 році. Наступним найприбутковішим сегментом стала GE Aviation на рівні близько 27, 4 мільярда доларів.

Коли GE прагне зменшити свою зайву вагу, вона продовжує справлятися з менш захопливими прогнозами аналітиків, які задаються питанням, чи не видно дно для запасів.