Суверенний кредитний рейтинг
Суверенний кредитний рейтинг - це незалежна оцінка кредитоспроможності країни чи суверенної організації. Суверенні кредитні рейтинги можуть дати інвесторам зрозуміти рівень ризику, пов'язаний з інвестуванням у борг певної країни, включаючи будь-який політичний ризик.
На прохання країни агентство з оцінки кредитних рейтингів оцінить її економічне та політичне середовище для присвоєння йому рейтингу. Отримання хорошого суверенного кредитного рейтингу зазвичай є важливим для країн, що розвиваються, які хочуть отримати доступ до фінансування на міжнародних ринках облігацій.
КЛЮЧОВІ ТАКЕЙСИ
- Суверенний кредитний рейтинг - це незалежна оцінка кредитоспроможності країни чи суверенної організації.
- Інвестори використовують суверенні кредитні рейтинги як спосіб оцінити ризикованість облігацій певної країни.
- Standard & Poor's дає рейтинг BBB або вище тим країнам, які вважають інвестиційними, а оцінки BB + або нижчі вважаються спекуляційними або "непотрібними".
- Moody's вважає рейтинг Baa3 або вищого рівня інвестиційного рівня, а рейтинг Ba1 і нижче - умоглядним.
Розуміння суверенних кредитних рейтингів
Окрім випуску облігацій на зовнішніх ринках боргу, ще однією загальною мотивацією країн до отримання суверенного кредитного рейтингу є залучення прямих іноземних інвестицій (ПІІ). Багато країн шукають рейтингів від найбільших та найвідоміших агентств кредитного рейтингу для заохочення довіри інвесторів. Рейтинги Standard & Poor's, Moody's та Fitch - це три найвпливовіші агенції.
Інші відомі агенції з кредитного рейтингу включають Міжнародну компанію з кредитного рейтингу China Chengxin, Dagong Global Credit Rating, DBRS та Японське агентство з кредитного рейтингу (JCR). Підрозділи країн іноді випускають власні суверенні облігації, які також потребують рейтингів. Однак багато агентств виключають менші райони, такі як регіони, провінції чи муніципалітети.
Інвестори використовують суверенні кредитні рейтинги як спосіб оцінити ризикованість облігацій певної країни.
Суверенний кредитний ризик, який відображається в суверенних кредитних рейтингах, являє собою ймовірність того, що уряд може бути неспроможним або не бажає виконувати свої боргові зобов’язання в майбутньому. У вирішенні того, наскільки ризикованим може бути інвестування в певну країну чи регіон, грає декілька ключових факторів. Вони включають його коефіцієнт обслуговування боргу, зростання внутрішньої грошової маси, коефіцієнт імпорту та дисперсію доходу від експорту.
Багато країн стикалися зі зростаючим суверенним кредитним ризиком після фінансової кризи 2008 року, що спонукало глобальні дискусії про те, що потрібно вирятувати цілі країни. У той же час деякі країни звинувачують агенції з кредитного рейтингу у занадто швидкому зменшенні свого боргу. Агентства також були піддані критиці за те, що вони дотримуються моделі "емітент платить", за якої країни платять агенціям для їх оцінки. Ці потенційні конфлікти інтересів не відбудуться, якби інвестори платили за рейтинги.
Приклади суверенних кредитних рейтингів
Standard & Poor's дає рейтинг BBB або вище тим країнам, які вважають інвестиційними, а оцінки BB + або нижчі вважаються спекуляційними або "непотрібними". Компанія S&P дала оцінку Аргентині в 2019 році, а Чилі підтримував рейтинг A +. Fitch має подібну систему.
Moody's вважає рейтинг Baa3 або вищого рівня інвестиційного рівня, а рейтинг Ba1 і нижче - умоглядним. Греція отримала рейтинг B1 від Moody's у 2019 році, тоді як Італія отримала рейтинг Baa3. На додаток до рейтингових оцінок усі три ці агенції також дають однослівне оцінювання поточних економічних прогнозів кожної країни: позитивних, негативних чи стабільних.
Суверенні кредитні рейтинги в єврозоні
Криза європейської заборгованості знизила кредитні рейтинги багатьох європейських країн і призвела до дефолту Греції. Багато суверенних країн Європи відмовилися від національних валют на користь єдиної європейської валюти - євро. Їх суверенні борги вже не номіновані в національних валютах. Країни єврозони не можуть мати свої національні центральні банки "друкувати гроші", щоб уникнути неплатежів. Незважаючи на те, що курс євро збільшував торгівлю між країнами-членами, це також підвищило ймовірність того, що члени дефолту будуть дефолтом і знизило багато суверенних кредитних рейтингів.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.