Толерантність до ризику

Толерантність до ризиків - це тема, яку часто обговорюють, але рідко визначають. Незвично читати торговельну рекомендацію, що обговорює альтернативи чи варіанти, засновані на різних допусках ризику. Але як окремий інвестор визначає свою толерантність до ризику? Як розуміння цієї концепції може допомогти інвесторам урізноманітнити свої портфелі?

Ключові вивезення

• Інвестори, які здатні зрозуміти та обчислити свою толерантність до ризику, розробили портфель, який відображає цю користь для переносимості в перспективі.
• Толерантність до ризику часто сприймається як вік, коли молодші люди з більш тривалим часовим горизонтом сприймаються як більш стійкі до ризику, а тому більше схильні інвестувати в акції та фондові фонди, ніж постійний дохід.
• Хоча вік є фактором, не переходьте автоматично від акцій до облігацій лише тому, що вам виповнилося 65 років; люди живуть довше і також можуть залишатися агресивними інвесторами довше.
• Незалежно від віку, ті, хто має більшу чисту вартість та так званий ліквідний капітал, можуть витратити більшу толерантність до ризику, ніж ті, хто більше обмежений у грошовій формі.
• Інші фактори, які слід враховувати при оцінці толерантності до ризику, включають визначення ваших пріоритетів з точки зору того, на чому ви заощаджуєте та для чого вкладаєте гроші, і бути реалістичним щодо вашого інвестиційного досвіду.

Толерантність до ризику за часовими рамками

Часто зустрічається кліше - це те, що ми будемо називати "віковою" толерантністю до ризику. Загальноприйнята думка, що молодший інвестор має довгостроковий часовий горизонт з точки зору потреби в інвестиціях і може ризикувати більше. Дотримуючись цієї логіки, старша особа має короткий горизонт інвестування, особливо після виходу на пенсію та матиме толерантність до низького ризику. Незважаючи на те, що це взагалі може бути правдою, безумовно, існує ряд інших міркувань.

По-перше, ми повинні розглянути інвестиції. Коли потрібні будуть кошти? Якщо часовий горизонт порівняно короткий, толерантність до ризику повинна змінитись на більш консервативну. Для довгострокових інвестицій є місце для більш агресивних інвестицій.

Однак будьте обережні, щоб сліпо слідувати звичайній мудрості, коли мова йде про толерантність до ризику та класи активів. Наприклад, не думайте, що тільки тому, що вам виповнилося 65 років, ви повинні перевести все на консервативні інвестиції, такі як депозитні сертифікати або казначейські векселі. Хоча це може підходити для деяких, воно може не підходити для всіх - наприклад, для фізичної особи, якій достатньо, щоб вийти на пенсію та жити з інтересів своїх інвестицій, не торкаючись довірителя. Завдяки зростаючій тривалості життя та прогресуючій медичній науці у 65-річного інвестора все ще може бути 20-річний (або більше) часовий горизонт.

Ризиковий капітал

Чиста вартість та доступний ризиковий капітал повинні бути важливими міркуваннями при визначенні толерантності до ризику. Чиста вартість - це просто ваші активи за вирахуванням зобов'язань. Ризиковий капітал - це гроші, доступні для інвестування чи торгівлі, які не будуть впливати на ваш спосіб життя у разі втрати. Його слід визначати як ліквідний капітал або капітал, який легко можна перетворити на грошові кошти.

Тому інвестор або трейдер з високою чистою вартістю може взяти на себе більший ризик. Чим менший відсоток вашої загальної чистої вартості інвестицій чи торгівлі, тим агресивнішим може бути терпіння до ризику.

На жаль, ті, хто мало чистих чи не має обмеженого ризику, часто залучають до більш ризикованих інвестицій, таких як ф'ючерси чи опціони, через принаду швидкого, легкого та великого прибутку. Проблема в цьому полягає в тому, що коли ви "торгуєте орендою", важко мати голову в грі. Крім того, якщо передбачити занадто великий ризик із занадто низьким капіталом, торговець може бути витіснений із своєї посади занадто рано.

З іншого боку, якщо трейдер з недостатньою капіталізацією, що використовує інструменти обмеженого або визначеного ризику (наприклад, довгі опціони), "переживає", можливо, його трейдер не потребує довгого відновлення. Протиставляйте це трейдеру з високою чистою вартістю, який все вкладає в одну ризиковану торгівлю і програє - для відновлення знадобиться цей трейдер набагато більше часу.

Особа з високою чистою вартістю, ймовірно, має більше грошей, щоб ризикувати, і, отже, може бути більш стійкою до ризику, ніж людина, яка має менший капітал, але ця особа також має більше втратити, якщо інвестиції прискоряться.

Розумійте свої інвестиційні цілі

Ваші інвестиційні цілі також слід враховувати при розрахунку, який ризик можна взяти на себе. Якщо ви заощаджуєте для навчання в коледжі дитини чи виходу на пенсію, то який ризик ви дійсно хочете взяти за ці кошти? І навпаки, можна ризикувати більше, якщо ви використовуєте справжній ризиковий капітал або наявний дохід для спроби заробити додатковий дохід.

Цікаво, що деяким людям здається цілком нормальним використання пенсійних фондів для торгівлі інструментами підвищеного ризику. Якщо ви робите це з єдиною метою - захистити торги від податкового впливу, наприклад, торгувати ф'ючерсами в IRA, переконайтеся, що ви повністю розумієте, що ви робите. Така стратегія може бути хорошою, якщо ви маєте досвід торгівлі ф'ючерсами, ви використовуєте лише частину своїх коштів IRA для цієї мети і не ризикуєте своєю можливістю вийти на пенсію за одну торгівлю.

Однак якщо ви застосовуєте всю свою ІРА до ф'ючерсів, маєте чисту вартість чи взагалі не намагаєтесь і просто намагаєтесь уникнути податкового впливу для цієї "впевненої речі", вам потрібно переосмислити поняття про те, щоб взяти на себе такий великий ризик. Ф'ючерси вже отримують сприятливий капітальний приріст; ставки приросту капіталу нижчі, ніж для звичайного доходу, і 60% ваших прибутків у ф'ючерсах стягуватиметься нижчою з двох норм приросту капіталу. Зважаючи на це, чому б людині з низькою чистою вартістю брати такий ризик із пенсійними фондами? Іншими словами, те, що ти можеш щось зробити, не завжди означає, що ти повинен.

Тільки тому, що ви можете робити більш ризикові ставки, це не означає, що слід; якщо мета збереження капіталу, і ви новіше інвестуєте, будьте обережні, приймайте занадто великий ризик.

Інвестиційний досвід

Що стосується визначення толерантності до ризику, також слід враховувати рівень досвіду інвестування. Ви новачок для інвестування та торгівлі? Ви робите це вже деякий час, але розгалужуєтесь у новій області, як-от продажі опцій? Розробляти нові підприємства доцільно з певною обережністю, і торгівля чи інвестиції не відрізняються. Отримайте певний досвід під своїм поясом, перш ніж залучати занадто багато капіталу. Завжди пам’ятайте про старе кліше і прагніть до «збереження капіталу». Має сенс взяти на себе відповідний ризик для вашої ситуації, якщо найгірший сценарій дозволить вам жити, щоб боротися ще один день.

Дбайливе врахування

Є багато речей, які слід враховувати при визначенні відповіді на, здавалося б, просте запитання: "Яка моя толерантність до ризику?" Відповідь буде залежати від вашого віку, досвіду, чистої вартості, ризикового капіталу та фактичної інвестиції чи торгівлі, що розглядається. Після того, як ви все продумаєте, ви зможете застосувати ці знання до збалансованої та диверсифікованої програми інвестування та торгівлі.

Поширення ризику навколо, навіть якщо це все високий ризик, зменшує загальну експозицію будь-яких окремих інвестицій чи торгівлі. При відповідній диверсифікації ймовірність загальних втрат значно знижується. Це повертається до збереження капіталу.

Знання вашої толерантності до ризику виходить далеко за рамки того, що ви можете спати вночі або піддаватися стресу через свої торги. Це складний процес аналізу вашої особистої фінансової ситуації та збалансування її відповідно до ваших цілей та завдань. Зрештою, знання толерантності до ризику - і дотримання інвестицій, що підходять до нього - повинно уберегти вас від повної фінансової згуби.