Фонд Samsung: Як інвестувати в EWY, KF

Як американці можуть інвестувати в Samsung Group (005930.KS), якщо акції південнокорейського гіганта електроніки не торгують на великій біржі США і компанія не має американської депозитарної квитанції (ADR)?

Звичайно, Samsung торгує на Корейській біржі (KRX) та її глобальними депозитарними квитанціями, переліченими в Європі, але ці шляхи можуть бути складними або навіть багатослівними для американських інвесторів (як, наприклад, з цими ГДР). На щастя, існує кілька способів вирішення дійсно визначеного інвестора Samsung. ( Детальніше про те, як прочитати, див.: Чи вам турбується, що Samsung не потребує інвесторів у США? )

Купівля акцій на KRX

Американські інвестори можуть купувати акції Samsung через місцевого брокера в Південній Кореї або інвестувати безпосередньо (після подачі відповідної документації). Останнє вимагає від інвестора отримати свідоцтво про реєстрацію інвестора (IRC) від Служби фінансового нагляду Південної Кореї. Після цього в корейській фірмі з цінними паперами може бути відкритий рахунок на торгівлю акціями, переказ коштів та обмін акціями в режимі реального часу. Звичайно, потрібно подати багато документів, таких як постійний договір про проксі, а також заява про посвідчення інвестицій, реєстрація підпису, критерії визначення нерезидента в Кореї, і, звичайно, копія паспорта інвестора.

Інвестувати в місцевого брокера, такого як Merrill Lynch International Inc., потрібно лише відкрити рахунок, здати кошти і потім розмістити торгові доручення. Звичайно, інвестори візьмуть його на підборіддя з комісіями, не кажучи вже про додатковий валютний ризик змінити корейський виграш на долари США і назад. Зрештою, торговцям доведеться обмежувати мінімальні розміри замовлень, торгувати доведеться протягом місцевих торгових годин і не можуть торгувати на маржі.

Рожеві листи / Сірий ринок

Майбутні інвестори можуть знайти акції Samsung, доступні на Сірому ринку, якими торгують без рецепта, за допомогою рожевих листів Національного бюро котирувань. Інвестори все одно отримуватимуть тут виплати дивідендів, хоча вони можуть не зберігати права голосу. Однак є декілька потенційних недоліків, оскільки обсяг (а отже, ліквідність) та високий розкид між пропозиціями означають, що швидко вивантажити акції може бути непростим. Також прозорість - така як звітність про щоденні торги - є малою. Комусь, хто торгує OTC Samsung, розумно використовувати лімітні замовлення - не ринкові замовлення - для обліку розбіжності між пропозиціями та пропозиціями. ( Докладніше див.: Ринок позабіржового ринку: вступ до рожевих аркушів .)

Інвестування в ETF

Це може бути найкращим способом отримати експозицію до Samsung, хоча інвестору доведеться задовольнятися інвестуванням у кошик, що містить і інші компанії. Принаймні, Samsung настільки великий, що його вага в будь-якому зосередженому на Південній Кореї ETF має тенденцію бути великою. Наприклад, зважування Samsung у ETF iShares MSCI South Korea ETF (EWY) та The Korea Fund Inc. (KF) становить приблизно 20% для кожного ETF. Samsung з'являється і в інших міжнародних фондах. ( Докладніше дивіться у розділі: Слідом за Бафет у Південну Корею .)

Суть

Істинно рішучі американські інвестори, які хочуть придбати акції Samsung, мають декілька варіантів, хоча вони мають декілька перешкод, такі як бюрократія, плата за транзакції, питання прозорості та ліквідності тощо. Для випадкового інвестора найкращим і найпростішим проспектом може стати ETF, що зосереджується на Південній Кореї, міжнародних конгломератах або виробниках електроніки. ( Докладніше див.: Інвестиції за межі Ваших кордонів .)