Старша охорона
У разі банкрутства або ліквідації компанії, вищий цінний папір - це той, хто займає найвищий розмір у порядку погашення, перш ніж інші власники цінних паперів отримують виплату. Старші цінні папери зазвичай вважаються найбезпечнішою пропозицією компанії, оскільки у разі невиконання зобов'язань власникам цінних паперів виплачуватимуться будь-які кошти, що належать перед інвесторами в цінні папери нижчого рейтингу.
Як працює старший охоронця
Що стосується структури капіталу компанії, вища старшинство посилається на порядок виплати власникам цінних паперів у випадку невиконання корпорацією, що випускає емісію.
Кожен вид цінних паперів, що випускаються компанією, має певний рейтинг виплат або виплат, при цьому власники вищого забезпеченого боргу мають привілей виплачуватися першими перед іншими власниками цінних паперів. У межах цієї ієрархії вислугу років забезпечені облігації, які емітент забезпечив заставою, повинні бути погашені до погашення субординованого або молодшого облігаційного боргу. Після виплати власникам облігацій привілейовані акціонери мають виплату виборчих ставок перед звичайними акціонерами.
Через більш високу ступінь безпеки, старший цінний папір, як правило, пропонує менший прибуток, ніж цінні папери, що знаходяться нижче нього в ієрархії стажу.
Прості акції, що є найменш високим розміром цінних паперів у структурі капіталу компанії, як правило, пропонують інвесторам найвищий потенційний прибуток для компенсації цього додаткового ступеня ризику. Звичайні акціонери також мають право голосу, тоді як старші власники цінних паперів цього не мають.
Ключові вивезення
- Старший цінний папір - це той, хто займає вищі позиції за рівнем виплат, випереджаючи молодший або підлеглий борг.
- Обезпечений і вищий борг виплачується спочатку, якщо компанія потрапить у фінансові проблеми.
- Молодший борг, потім привілейовані акціонери, а потім звичайні акціонери виплачуються останніми.
Рейтинг випускних облігацій
Переглядаючи рейтинг безпеки, існує кілька загальних рекомендацій.
- Заборгованість в порядку виплат вища, ніж власний капітал.
- Забезпечений борг займає вище, ніж незабезпечений борг.
- Старший борг займає вище, ніж молодший або підпорядкований борг.
Існує кілька видів облігацій. Тут 'покажіть, що кожен би класифікується за стажем.
Забезпечені облігації: Ці позиції є найвищими за рівнем безпеки та стажу, оскільки вони підкріплені або забезпечені заставою.
Старші облігації: все, що стосується старшого титулу, означає, що воно займає вище, ніж молодший або підлеглий борг.
Молодші або субординатні облігації: це облігації, які мають рейтинг виплат, нижчий за забезпечені або старші облігації. Юніорські облігації, як правило, мають дещо вищі відсоткові платежі порівняно із забезпеченими або старшими облігаціями, які мають більш високий запас безпеки.
Гарантовані або застраховані облігації: Це облігації, які застраховані або забезпечені третьою стороною. Хоча вони можуть бути досить безпечними, третя сторона повинна посилити та взяти на себе погашення облігацій у випадку, якщо компанія, що випускає компанію-емітент, зазнала дефолту.
Конвертовані облігації: Ці цінні папери надають власникові можливість конвертувати облігацію у звичайні акції. Зазвичай це не є корисною особливістю, якщо компанія перебуває у фінансових негараздах, і облігації виплачуватимуться лише після того, як спочатку будуть виплачені більш високі цінні папери.
Приклад вищих цінних паперів у структурах капіталу
Припустимо, інвестор зацікавлений інвестувати в компанію. Купівля акцій - один із способів інвестування. За допомогою цього методу інвестор може продати свою позицію в будь-який час з метою отримання прибутку чи збитку. Вони, як правило, мають права голосу, але якщо компанія переходить у режим дефолту, а резервуари з цінами на акції протягом ночі, звичайні акціонери останніми у списку отримують будь-які кошти, які залишила компанія.
Інший варіант - придбати привілейовані акції. Привілейовані акції не мають права голосу і значно стабільніші за ціною, оскільки ціна акцій заснована на здатності компанії виплачувати привілейований дивіденд на акції. Повернення інвестора - це дивіденд. Суми заборгованості привілейованих акціонерів виплачуються перед простими акціонерами.
Інвестор також міг купити борг. Сюди входили облігації або комерційний папір. В обмін на придбання цих товарів інвестор отримує відсоткові платежі та / або одноразову суму, коли папір або облігація закінчуються. Проценти та основні суми виплачуються інвесторам до виплати привілейованих акціонерів.
Забезпечений чи вищий борг - це ще один варіант. За допомогою цих цінних паперів інвестор все ще отримує виплату відсотків та одноразову суму назад при погашенні, але зазвичай відсотки дещо нижчі, ніж за молодшими боргами, оскільки старший борг вважається більш безпечним. Якщо компанія стикається з фінансовими неприємностями, власники забезпечених облігацій отримують доступ до застави, яка проводиться проти їхньої позиції. Старші власники боргу виплачуються першими перед молодшими власниками боргу, привілейованими акціонерами та простими акціонерами.
Переглядаючи всі варіанти, інвестор може краще отримати доступ до того, яку суміш ризику / винагороди їм найбільш комфортний. Як правило, чим старші та безпечніші інвестиції, тим менша віддача та нижча безпека, тим вища потенційна віддача.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.