Додана вартість акціонера - визначення SVA

Що таке додана вартість акціонера - SVA?

Додана вартість акціонерів (SVA) - це показник операційного прибутку, який компанія отримала понад свої витрати на фінансування, або вартість капіталу. Основний розрахунок - чистий операційний прибуток після оподаткування (NOPAT) за вирахуванням вартості капіталу, виходячи із середньозваженої середньої вартості капіталу компанії.

Деякі інвестори з цінністю використовують SVA як інструмент для оцінки прибутковості та ефективності управління корпорацією. Цей напрямок мислення узгоджується з управлінням, заснованим на цінності, що передбачає, що головним фактором розгляду корпорації повинно бути максимізація економічної цінності для її акціонерів.

Формула для доданої вартості акціонерів є

SVA = NOPAT-CC, де: NOPAT = Чистий прибуток від операційної діяльності після оподаткування податком = вартість капіталу \ початок {вирівняний} & \ текст {SVA} = \ текст {NOPAT} - \ текст {CC} \\ & \ textbf {де:} \\ & \ текст {NOPAT} = \ текст {Чистий операційний прибуток після оподаткування} \\ & \ текст {CC} = \ текст {Собівартість капіталу} \\ \ кінець {вирівняний} SVA = NOPAT-CC де-небудь: NOPAT = Чистий операційний прибуток після оподаткуванняCC = вартість капіталу

Що говорить вам додана вартість акціонера?

Цінність акціонера створюється тоді, коли прибуток компанії перевищує її витрати. Але існує кілька способів обчислити це. Чистий прибуток - це орієнтовний показник доданої вартості акціонерів, але він не враховує витрат на фінансування чи вартості капіталу. Додана вартість акціонерів (SVA) показує дохід, який компанія отримала з перевищенням витрат на фінансування.

Додана вартість акціонерів має ряд переваг. У формулі SVA використовується NOPAT, який базується на прибутку від операцій та виключає економію податку, що виникає внаслідок використання боргу. Це усуває ефект прийняття рішень щодо фінансування на прибуток і дозволяє порівняти компанії від яблук до яблук незалежно від способу їх фінансування.

NOPAT також виключає надзвичайні статті і, таким чином, є більш точним показником, ніж чистий прибуток від здатності компанії отримувати прибуток від звичайних операцій. До надзвичайних статей належать витрати на реструктуризацію та інші разові витрати, які можуть тимчасово вплинути на прибуток компанії.

Ключові вивезення

• Додана вартість акціонерів (SVA) - це показник операційного прибутку, який компанія отримала понад свої витрати на фінансування, або вартість капіталу.
• У формулі SVA використовується NOPAT, який базується на прибутку від операцій та виключає економію податку, що виникає внаслідок використання боргу.
• Основним недоліком доданої вартості акціонерів є те, що складно розрахувати для приватних компаній.

SVA у інвестуванні вартості

Популярність SVA досягла свого піку в 1980-х роках, оскільки керівники корпорацій та ради директорів піддавалися ретельній увазі для того, щоб зосередитись на особистих чи вигідних компаніях, а не на акціонерах. Компанія SVA більше не займає такої поваги з боку інвестиційної спільноти.

Інвестори цінності, які зосереджуються на SVA, більше переймаються генеруванням короткострокової віддачі вище середньої ринкової, ніж довгострокової віддачі. Цей компроміс мається на увазі в моделі SVA, яка карає компанії за понесені капітальні витрати у спробі розширити бізнес-операції. Критики протиставляють, що ці цінні інвестори спонукають компанії до прийняття короткозорих рішень, а не фокусування на задоволенні своїх клієнтів.

У певному сенсі інвестори, які зосереджуються на SVA, часто насправді шукають додану вартість (CVA). Компанії, які генерують багато грошових коштів за допомогою своїх операцій, можуть виплачувати більші дивіденди або показувати більший короткостроковий прибуток. Однак це лише найближчий ефект від фактичної продуктивності чи створення багатства. Реальні інвестиції часто потребують великих капітальних витрат та короткострокових втрат.

Акціонери завжди хочуть, щоб їх корпорації мали максимальний прибуток, виплачували дивіденди та показували прибуток. Цінні інвестори можуть ризикувати стати короткозорими, зосередившись лише на SVA і не враховуючи довгострокових наслідків занадто малого реінвестування.

Обмеження доданої вартості акціонера

Основним недоліком доданої вартості акціонерів є те, що складно розрахувати для приватних компаній. SVA вимагає розрахунку вартості капіталу, включаючи вартість власного капіталу. Це важко для компаній, які є приватними.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Розуміння прибутковості інвестованого капіталу Прибутковість вкладеного капіталу (ROIC) - це спосіб оцінити ефективність компанії щодо розподілу капіталу, що знаходиться під її контролем, на прибуткові інвестиції. більше Економічна додана вартість (EVA) Економічна додана вартість - це показник фінансових показників на основі залишкового багатства, обчислений шляхом вирахування вартості капіталу фірми з операційного прибутку. більше прибуток до відсотків та податків - визначення EBIT Прибуток до відсотків та податків є показником прибутковості компанії та обчислюється як прибуток за вирахуванням витрат, без урахування податків та відсотків. більше Інвестиції у вартість: Як інвестувати як Воррен Баффет Цінність інвесторів, таких як Уоррен Баффет, вибирають занижені ціни, що торгують акціями, меншою від їх внутрішньої балансової вартості, що мають довгостроковий потенціал. докладніше Розуміння прибутковості чистих активів Рентабельність чистих активів (RONA) - це показник фінансових показників, який показує, наскільки ефективно компанія використовує свої активи для отримання чистого прибутку. більше прибутку до відсотків, податків, амортизації та амортизації - Визначення EBITDA EBITDA, або прибуток до процентів, податків, амортизації та амортизації, є показником загальних фінансових показників компанії та використовується в якості альтернативи простому заробітку або чистому доходу за деяких обставин . більше Партнерські посилання