Дочірнє підприємство
У корпоративному світі дочірня компанія - це компанія, яка належить іншій компанії, яку зазвичай називають материнською компанією або холдинговою компанією.
Материнська компанія має контрольний пакет акцій дочірньої компанії, тобто має або контролює більше половини своїх акцій. У випадках, коли дочірня компанія стовідсотково належить іншій фірмі, дочірня компанія називається дочірньою компанією, яка повністю належить. Дочірні компанії стають дуже важливими при обговоренні іпотеки із зворотним трикутником.
1:42Дочірнє підприємство
Як працює дочірня компанія
Материнська компанія купує або засновує дочірню компанію для надання материнській особі конкретних синергій, таких як збільшені податкові пільги, диверсифікований ризик або активи у вигляді заробітку, обладнання чи майна. Тим не менш, дочірні компанії - це окремі і чіткі юридичні особи від своїх материнських компаній, що відображається в незалежності їхніх зобов'язань, оподаткування та управління. Якщо материнське підприємство володіє дочірньою компанією на іноземній землі, дочірнє підприємство повинно дотримуватися законодавства країни, де воно зареєстроване та діє.
Однак, зважаючи на їх контрольний пакет, материнські компанії часто мають значний вплив на свої дочірні компанії. Вони - разом з іншими дочірніми акціонерами, якщо такі є - голосують за обрання ради директорів дочірньої компанії, і часто може бути перекриття членів правління між дочірньою компанією та її материнською компанією.
Купівля пакету акцій дочірньої компанії відрізняється від злиття: купівля зазвичай коштує материнській корпорації менших інвестицій, і для перетворення компанії в дочірнє підприємство не потрібно затвердження акціонерів, як це було б у випадку злиття. Не потрібно також голосувати за продаж дочірньої компанії.
Щоб визначити дочірньою компанією, принаймні 50% власного капіталу фірми повинно контролюватися іншим суб'єктом господарювання. Якщо пакет акцій менший від цього, фірма вважається асоційованою або дочірньою компанією. Що стосується фінансової звітності, до асоційованого підприємства трапляється інакше, ніж дочірня компанія.
Дочірні фінанси
Дочірнє підприємство зазвичай готує незалежну фінансову звітність. Як правило, вони надсилаються материнській компанії, яка об'єднує їх - як і фінансові кошти всіх його операцій - і відображає їх у своїй консолідованій фінансовій звітності. На противагу цьому, фінансові кошти асоційованої компанії не поєднуються з батьками. Натомість материнська компанія реєструє вартість своєї частки в асоційованому підприємстві як актив у своєму балансі.
Як звичайна практика, згідно з Комісією з цінних паперів та бірж (SEC), державні компанії, як правило, повинні консолідувати всі фірми або дочірні компанії, що належать до мажоритарної власності. Консолідація, як правило, сприймається як більш значущий метод бухгалтерського обліку, ніж надання окремих фінансових коштів материнській компанії та кожному з її дочірніх підприємств.
Наприклад, eBay повідомив про загальний дохід у своєму консолідованому звіті про прибутки та збитки за рік, який закінчився 31 грудня 2017 року, на загальну суму 9, 6 мільярда доларів США. Фірма з електронної комерції в щорічному звіті зазначає, що окрема вітчизняна та консолідована дочірня компанія StubHub отримала дохід у розмірі 307 мільйонів доларів.
SEC заявляє, що лише у рідкісних випадках, наприклад, коли дочірнє підприємство перебуває у стані банкрутства, у випадку, якщо дочірнє підприємство з мажоритарною власністю не має бути консолідоване. Неконсолідована дочірня компанія - дочірня компанія, яка має фінансові результати, які не включаються до звітів її материнської компанії. Право власності на такі фірми, як правило, трактується як власний капітал і позначається як актив у балансі материнської компанії. Для регуляторних причин неконсолідовані дочірні фірми, як правило, є тими, в яких материнські фірми не мають значної частки.
Переваги та недоліки дочірніх підприємств
У допоміжної структури є переваги та недоліки.
Дочірні компанії можуть містити та обмежувати проблеми материнської компанії. Потенційні збитки для материнської компанії можна обмежити, використовуючи дочірнє підприємство як своєрідний захист відповідальності від фінансових втрат або судових позовів. Розважальні компанії часто встановлюють окремі фільми або телевізійні шоу, як окремі дочірні компанії.
Дочірня структура також може запропонувати податкові переваги: вони можуть обкладатися лише податком у своїй державі чи країні, а не платити за весь прибуток батьків.
Дочірні компанії можуть бути експериментальним майданчиком для різних організаційних структур, технологій виготовлення та видів продукції. Компанії, що займаються модною індустрією, часто мають різноманітні бренди або етикетки, кожна з яких є дочірньою компанією. (Про пов’язане читання див. У розділі "Розуміння дочірньої компанії проти сестерної компанії")
Плюси
Втримані / обмежені збитки
Податкові переваги
Простіше встановити та продати
Синергія з іншими підрозділами корпорацій, дочірніми компаніями
Мінуси
Додаткова юридична, бухгалтерська робота
Більшу бюрократію
Складна фінансова звітність
Відповідальність за дії дочірнього підприємства, борги
Однак дочірні компанії також мають кілька недоліків. Агрегація та консолідація фінансових даних дочірнього підприємства робить облік батьків складнішим і складнішим.
Оскільки дочірні компанії повинні певною мірою залишатися незалежними, транзакції з материнською компанією, можливо, повинні бути «на відстані руки», і материнське підприємство може не мати всього контролю, який він бажає. Тим не менш, батько також може нести відповідальність за кримінальні дії або корпоративні злочини з боку дочірнього підприємства. Можливо, доведеться гарантувати позики дочірнього підприємства, залишаючи його схильним до фінансових втрат.
Приклад реального світу дочірніх підприємств
Публічні компанії зобов’язані SEC розкривати значні дочірні компанії відповідно до пункту 601 Регламенту SK. Наприклад, Berkshire Hathaway Inc. Уоррена Баффетта має довгий і різноманітний перелік дочірніх компаній, включаючи Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO та Helzberg Diamonds.
Придбання Беркшира Хатауей багатьох різноманітних фірм випливає з часто обговорюваної стратегії Баффетта щодо купівлі занижених активів та їх утримання. Натомість придбані дочірні компанії часто можуть продовжувати свою діяльність незалежно, отримуючи доступ до більш широких фінансових ресурсів. Виставка щорічної подачі Беркшира за рік, що закінчився 31 грудня 2018 року, показує, що фірмі належить більше 270 дочірніх підприємств.
Як і Berkshire Hathaway, Alphabet Inc. має багато дочірніх підприємств. Усі ці суб’єкти господарювання виконують унікальні операції, що додають цінність Алфавіту за рахунок диверсифікації, доходу, заробітку та досліджень та розробок (НДДКР).
Наприклад, Sidewalk Labs, невеликий стартап, який є дочірньою компанією Alphabet, прагне модернізувати громадський транзит до США. Компанія розробила систему управління громадським транспортом, яка збирає мільйони точок даних зі смартфонів, автомобілів та точок доступу Wi-Fi, щоб проаналізувати та передбачити, де найбільше збирається трафік та пасажири. Система може перенаправляти ресурси громадського транспорту, такі як автобуси, до цих перевантажених районів, щоб забезпечити ефективний рух громадського транспорту.
Щодо Alphabet, Sidewalk Labs надає йому бізнес-підрозділ, який розробляє технології, які в один прекрасний день можуть допомогти всій компанії. Оскільки одним із найбільших продуктів Alphabet є Google Maps, такі дочірні компанії, як Sidewalk Labs, можуть посилити загальну діяльність компанії.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.