Заміна заміни
Своп заміни - це обмін облігацій, який торгує цінними паперами з фіксованим доходом для вищого доходу з цінними паперами, аналогічними купонними ставками, датою погашення, особливістю виклику, якістю кредиту тощо. рівень безпеки.
Інвестори беруть участь у замінах заміщення, коли вони вважають, що існує тимчасова невідповідність цін облігацій або доходності до погашення через нерівновагу ринку.
НАРУШЕННЯ ВНИЗ Заміна заміни
Своп - це обмін одного цінного папера на інший, щоб змінити якусь особливість вкладення. Зміна може також статися при зміні інвестиційних цілей. Наприклад, інвестор може брати участь в обміні для поліпшення строку погашення або кредитної якості цінного папера. Часто проводяться облігації облігацій, щоб уникнути податку на приріст капіталу, який би відбувся при прямому продажу. Існує багато типів бірж, включаючи валютні свопи, товарні свопи та процентні свопи.
Приклад заміни заміни
Між двома облігаціями, які є кожними 20-річними корпоративними облігаціями AAA з 10-відсотковим купоном, може відбутися заміна заміни, але одна коштує 1000 доларів, а інша тимчасово зі знижкою у 950 доларів. За рік обидві облігації приносять 100 доларів відсотка, але власник першої облігації набрав 10 відсотків за вкладений долар, тоді як власник другої облігації отримав 10, 5 відсотка за вкладений долар, оскільки вони заплатили на 50 доларів менше за свою облігацію.
Як показує приклад, дисбаланс в доходності двох ідентичних облігацій часто досить малий, можливо, кілька базових пунктів. Але, реінвестуючи додатковий прибуток за той період, який обидві облігації відрізняються, виграш може скласти до повного відсоткового пункту або більше. Ця стратегія називається реалізованим вигідним складом і саме це робить заміни заміщення привабливими. Через проміжок часу, який називають періодом тренування, ринкові сили зберуть обидві прибутки, тому заміни заміни, як правило, вважаються короткочасними ринковими іграми - як правило, рік або менше.
Притаманні ризики
Обміни торгуються не на біржі, а через позабіржовий (позабіржовий) ринок між приватними сторонами. Таким чином, існує ризик дефолту контрагента або неправильного представлення якостей облігацій. Більше того, стратегія передбачає деякий елемент прогнозування ринку, що за своєю суттю є ризиковим. Через ці фактори, складність процесу та необхідність інвестувати великі суми, щоб реалізувати значні вигоди від поступових змін доходності, заміни свопів здійснюють насамперед спеціалізовані фірми та установи, а не окремі інвестори.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.