Податковий еквівалентний вихід
Еквівалент податку - це доприбуткова доходність, яку повинна мати оподатковувана облігація, щоб її прибутковість була рівною доходності неоподатковуваної муніципальної облігації. Цей розрахунок може бути використаний для справедливого порівняння доходу неоподатковуваної облігації з податковим облігацією, щоб побачити, яка облігація має більш високу прибутковість. Він також відомий як прибуток після оподаткування.
Податковий еквівалентний вихід
Зниження рівня еквівалентного податку
Еквівалент податку враховує поточну ставку оподаткування індивідуального інвестора для визначення того, чи є інвестиція в муніципальну облігацію еквівалентною відповідній інвестиції в дану оподатковувану облігацію. У деяких випадках, коли інвестор впевнений, що він рухатиметься вгору або вниз до іншого податкового діапазону, цей розрахунок також може бути використаний для прийняття ефективних інвестиційних рішень.
Формула податкового еквівалентного виходу
Формула прибутковості еквівалентної облігації облігацій включає три змінні:
R (te) = еквівалент податку для даного інвестора
R (tf) = прибуток від неоподатковуваних інвестицій
t = поточна гранична ставка податку для інвестора
З огляду на ці змінні, формула для еквівалентної податкової доходності інвестиції:
R (te) = R (tf) / (1 - t)
Незважаючи на те, що неоподатковувані інвестиції, такі як муніципальні облігації, як правило, мають низьку очікувану віддачу, повний вплив інвестицій у них через економію податків часто не оцінюється повністю. Податкові наслідки в цілому є складною і важливою частиною фінансової стратегії, а також часто не поміченою частиною.
Приклад розрахунків
Податкова ставка інвестора відіграє значну роль у отриманій в результаті податковій еквівалентній доходності. Наприклад, припустимо, що існує неоподатковувана облігація, яка приносить 7%. Рішення інвестувати саме в цю облігацію чи будь-який із багатьох можливих варіантів оподаткування залежить від граничної податкової групи інвестора. У США станом на 2019 рік існує шість різних граничних ставок податкової ставки: 10%, 12%, 22%, 24%, 32% та 35%. Розрахунки прибутковості, еквівалентні для цих категорій, такі:
10% кронштейн: R (te) = 7% / (1 - 10%) = 7, 78%
12% Кронштейн: R (te) = 7% / (1 - 12%) = 7, 95%
22% кронштейн: R (te) = 7% / (1 - 22%) = 8, 97%
24% Кронштейн: R (te) = 7% / (1 - 24%) = 9, 21%
32% кронштейн: R (te) = 7% / (1 - 32%) = 10, 29%
35% кронштейн: R (te) = 7% / (1 - 35%) = 10, 77%
З огляду на цю інформацію, припустимо, що існує податкова облігація, яка приносить 9, 75%. У цій ситуації інвесторам у перших чотирьох граничних податкових категоріях було б краще інвестувати в оподатковувану облігацію, оскільки навіть після сплати податкового зобов’язання вони все одно зароблять понад 7% неоподатковуваної облігації. Інвесторам у найвищих двох класах було б краще вкладати гроші в неоподатковувану облігацію.
Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.