Двигун зростання технологічних акцій стикається з великим уповільненням

(Примітка. Автором цього фундаментального аналізу є фінансовий письменник та керівник портфеля.)

За підсумками даних S&P Dow Jones Indices, за даними S&P Dow Jones, за підсумками 2019 року спостерігається значне уповільнення темпів зростання запасів технологій. Уповільнення заробітку може призвести до падіння запасів у групі, оскільки для прибутків, кратних, може знадобитися коригування нижче. Починаючи з липня 2016 року, використовуючи сектор вибору технологій SPDR ETF (XLK) як проксі, гоління запасів піднялося більш ніж на 48%, порівняно з S&P 500, який піднявся на 24%.

Вищі результати в групі привели до зростання за рахунок зростання прибутків у 2017 році, при цьому прибуток у секторі інформаційних технологій S&P 500 збільшився на понад 33%. У той час як прогнозується, що оцінка заробітку в 2018 році зросте на 24% до 62, 84 долара. Але прогноз на 2019 рік стає слабким, і очікується, що зростання сповільниться лише до 9, 6%, що робить його одним з найбільш повільно зростаючих секторів у галузі S&P 500, позаду споживчих послуг, галузей промисловості та фінансів. (Докладніше див. Також: Великі запаси технологій, готові до зростання в 2018 році на заробіток .)

^ SPX-дані YCharts

Прогноз уповільнення зростання

Згідно з даними S&P Dow Jones, очікується, що прибуток від технологічного сектора зросте на 9, 6% у 2019 році до 68, 88 доларів, виходячи з групової торгівлі приблизно в 16, 75 рази за 2019 рік. Але навіть очікується, що навіть S&P 500 зростатиме швидше, на 10, 5%, тоді як торги в 15, 3 рази за 2019 рік оцінюють у $ 172, 49. Це залишає цей сектор вразливим, оскільки інвестори платять вище кратних ринків за нижчий ріст ринку.

Інші можливості

Але такі сектори, як споживач на розсуд, бачать зростання прибутку майже на 13, 6% у 2019 році та торгуються приблизно в 17, 8 рази за 2019 рік, оцінюючи прибуток у 45, 69 доларів. У той час, як очікується, що Industrials зросте на 11, 9% у 2019 році, а торги приблизно в 15, 4 рази за 2019 рік оцінюють у $ 40, 23. Але найдешевшим сектором згаданих є "Фінансові", при цьому очікується, що прибуток зросте на 11, 6%, торгуючись лише в 11, 9 рази, оцінюючи прибуток у 38, 57 доларів.

Недешево достатньо

Історично акції на сьогоднішній день не є дешевими, але також не надто дорогими, і це може не зробити їх привабливими для інвесторів. Враховуючи прогнози зростання, інвестори можуть обрати можливості для пошуку інших секторів, таких як Фінансові, які торгують за історично дешевими кратними прибутками за останні п’ять років.

Технологічний сектор отримав користь від сильного зростання прибутку, що сприяло підвищенню ціни на акції. Але якщо ці прибутки сповільнюються настільки, наскільки прогнозовано в даний час, тоді інвестори можуть почати звертатися в інше місце, щоб знайти можливості зростання.

Майкл Крамер є засновником ТОВ «Мотт Кепітал Менеджмент», зареєстрованим консультантом з інвестицій та менеджером компанії, що активно керує, лише для довгого портфеля тематичного зростання. Крамер зазвичай купує та зберігає акції тривалістю від трьох до п’яти років. Клацніть тут, щоб побачити біографію Крамера та його фонди. Представлена ​​інформація призначена лише для освітніх цілей і не має наміру пропонувати пропозицію щодо продажу чи придбання будь-яких конкретних цінних паперів, інвестицій чи інвестиційних стратегій. Інвестиції включають ризик, і якщо не зазначено інше, не гарантуються. Обов'язково спочатку проконсультуйтеся з кваліфікованим фінансовим консультантом та / або податковим фахівцем, перш ніж застосовувати будь-яку стратегію, обговорену в цьому документі. За запитом радник надасть перелік усіх рекомендацій, зроблених протягом останніх дванадцяти місяців. Минулий показник не вказує на майбутній показник.