Строкова структура процентних ставок

Що таке строкова структура процентних ставок

Термінова структура процентних ставок - це залежність між процентними ставками або дохідністю облігацій та різними строками або строками погашення. При визначенні терміна структура процентних ставок називається кривою прибутковості, і вона відіграє центральну роль в економіці. Термінова структура відображає очікування учасників ринку щодо майбутніх змін процентних ставок та їх оцінки умов грошово-кредитної політики.

1:23

Строкова структура процентних ставок

РОЗВ'ЯЗУВАННЯ Знизу Строк структури процентних ставок

Загалом, врожайність збільшується у відповідності зі строком погашення, що призводить до похилої кривої врожайності або до нормальної кривої врожайності. Крива прибутковості в основному використовується для ілюстрації термінової структури процентних ставок для стандартних цінних паперів, що випускаються у США. Крива прибутковості казначейства США включає тримісячну, дворічну, п’ятирічну та 30-річну заборгованість, що випускається у Міністерстві фінансів США.

Крива прибутковості казначейства США

Ця крива прибутковості вважається орієнтиром для кредитного ринку, оскільки вона відображає дохідність безризикових інвестицій з фіксованим доходом через діапазон строків погашення. На кредитному ринку банки та позикодавці використовують цей показник як орієнтир для визначення кредитних та ощадних ставок. На врожайність уздовж кривої прибутковості казначейства США в першу чергу впливає ставка федеральних фондів Федеральної резервної системи. Інші криві прибутковості також можуть бути розроблені на основі порівняння кредитних інвестицій із схожими характеристиками ризику.

Найчастіше крива прибутковості казначейства є похилою вгору. Одним з основних пояснень цього явища є те, що інвестори вимагають більш високих процентних ставок для довгострокових інвестицій як компенсації за вкладення своїх грошей у більш тривалі інвестиції. Іноді довгострокові врожаї можуть опускатися нижче короткострокових врожаїв, створюючи перевернуту криву врожайності, яка, як правило, вважається передвісником рецесії.

Прогнози щодо загального ринку кредитів

Термінову структуру процентних ставок та напрям кривої дохідності можна використовувати для судження загального середовища кредитного ринку. Згладження кривої прибутковості означає, що довгострокові темпи падають порівняно з короткостроковими ставками, що може мати наслідки для спаду. Коли короткострокові ставки починають перевищувати довгострокові показники, крива прибутковості перевертається і, швидше за все, настає спад або наближається.

Коли довгострокові ставки опускаються нижче короткострокових ставок, перспектива кредитування в довгостроковій перспективі є слабкою. Це часто узгоджується зі слабкою або рецесійною економікою, яка визначається двома послідовними періодами негативного зростання валового внутрішнього продукту (ВВП). Хоча інші фактори, включаючи зовнішній попит на казначейські послуги США, також можуть впливати на перевернуту криву прибутковості, історично перевернута крива прибутковості була показником у ЗС Сполучених Штатів.

Порівняйте інвестиційні рахунки Ім’я постачальника Опис Розкриття рекламодавця × Пропозиції, що з’являються в цій таблиці, є партнерствами, від яких Investopedia отримує компенсацію.

Пов'язані умови

Визначення кривої прибутковості Крива дохідності Інвертована крива прибутковості - це середовище процентних ставок, при якому довгострокові боргові інструменти мають нижчу дохідність, ніж короткострокові боргові інструменти. більше Крива прибутковості Крива прибутковості - це лінія, яка визначає процентні ставки облігацій, що мають рівну кредитну якість, але мають різні строки погашення. більше Нормальна крива прибутковості Нормальна крива прибутковості - це крива прибутковості, при якій короткострокові боргові інструменти мають нижчу дохідність, ніж довгострокові боргові інструменти тієї ж кредитної якості. докладніше Їзда кривої прибутковості Подола кривої прибутковості - це торгова стратегія, яка передбачає купівлю довгострокової облігації та її продаж до її дозрівання, щоб отримати прибуток від зменшуваного доходу, який виникає протягом життя облігації. Більше крива прибутковості Крива прибутковості - це відносно рідкісний тип кривої прибутковості, який виникає, коли процентні ставки за середньостроковими цінними паперами з фіксованим доходом перевищують ставки як довгострокових, так і короткострокових інструментів. більше Крива прибутковості казначейства, що працює в експлуатації, Крива прибутковості казначейства, що працює в експлуатації, походить від поточних казначейств США і є основним орієнтиром, який використовується при ціноутворенні цінних паперів з фіксованим доходом. більше Партнерські посилання