Близнюки США

Економіки, які мають як дефіцит фіскального, так і дефіциту поточного рахунку, часто називають "двійковим дефіцитом". США протягом багатьох років міцно потрапляють у цю категорію. Протилежний сценарій, який містить фінансовий надлишок та надлишок поточного рахунку, очевидно, розглядається як набагато кращий фінансовий стан. Китай часто наводять як приклад країни, яка користується довгостроковими профіцитами фіскальних та поточних рахунків.

Перший близнюк: фіскальний дефіцит

Незважаючи на те, що їх називають близнюками, кожна половина дуету боргу насправді зовсім інша. Фіскальний дефіцит - це термінологія, що використовується для опису сценарію, коли витрати нації перевищують її доходи. Ця ситуація також називається "дефіцитом бюджету".

Інтуїтивно зрозуміло, що дефіцит не виглядає як позитивний розвиток, і більшість консервативних інвесторів та багатьох політиків погоджуються, що це не так. З іншого боку, аргументи більше кількох економістів та політиків зазначають, що дефіцитні витрати можуть бути корисним інструментом для швидкого запуску економіки, що зупинилася. Коли країна переживає спад, дефіцитні витрати часто допомагають фінансувати інфраструктурні проекти, наслідком чого є придбання матеріалів та наймання працівників. Ці працівники витрачають гроші, підживлюючи економіку та збільшуючи прибуток підприємств, викликаючи зростання цін на акції.

Уряди часто фінансують фіскальний дефіцит, випускаючи облігації. Інвестори купують облігації, фактично позичаючи гроші уряду та отримуючи відсотки за кредит. Коли уряд погашає борги, повертається основна сума інвесторів. Оформлення позики стабільному уряду часто розглядають як безпечну інвестицію. Зазвичай уряди можуть розраховувати на погашення боргів, оскільки їх здатність стягувати податки дає їм порівняно передбачуваний спосіб отримання доходу.

Другий Близнюк: Дефіцит поточного рахунку

Кажуть, що нація має дефіцит поточного рахунку, коли імпортує більше товарів та послуг, ніж експортує. Знову ж, інтуїція пропонує зменшити дефіцит поточного рахунку - це не гарна новина.

Не тільки витрата дефіциту коштує грошей, оскільки потрібно сплачувати відсотки за обслуговування боргу, але країни, які мають дефіцит поточного рахунку, належать до своїх постачальників. Країни-експортери мають можливість чинити фінансовий та політичний тиск на імпортерів. Це може мати значні наслідки для фіскальної, політичної та навіть національної безпеки.

Звичайно, у кожного аргументу є дві сторони. Торговельний баланс країни або баланс міжнародної торгівлі можна розглядати як відносність до ділового циклу та економіки. В умовах спаду експорт створює робочі місця. В умовах сильного розширення імпорт забезпечує цінову конкуренцію, що може тримати інфляцію під контролем. Можливо, дефіцит торгівлі поганий під час спаду, але може допомогти під час розширення.

Крім того, країна може мати короткостроковий дефіцит, оскільки імпортує незавершені товари. Як тільки ці товари перетворяться на готові товари, вони можуть бути експортовані, а дефіцит перетворюється на надлишок.

Гіпотеза про подвійний дефіцит

Деякі економісти вважають, що великий дефіцит бюджету пов'язаний з великим дефіцитом поточного рахунку. Ця макроекономічна теорія відома як гіпотеза про дефіцит близнюків. Логіка цієї теорії полягає у зменшенні державних податків, що зменшує дохід та збільшує дефіцит, що призводить до збільшення споживання, оскільки платники податків витрачають свої нові гроші. Збільшення видатків знижує національну ставку заощаджень, внаслідок чого нація збільшує суму, яку позичає за кордон.

Коли у нації не вистачає грошей для фінансування своїх витрат, вона часто звертається до іноземних інвесторів як до джерела запозичень. У той же час, нація позичає за кордоном, її громадяни часто використовують позичені гроші для придбання імпортних товарів. Часом економічні дані підтверджують гіпотезу про двійковий дефіцит. В іншому випадку даних немає. Інтерес до теорії зростає і зменшується зі статусом дефіциту нації.

Інші п'єси головоломки

Фінансовий дефіцит та дефіцит поточного рахунку - лише два з багатьох входів, які використовуються для визначення фіскальної ситуації в країні. Насправді, сам поточний рахунок є лише однією з трьох основних категорій, що знаходяться в платіжному балансі країни (BOP). BOP відстежує гроші, що надходять і виїжджають за межі країни.