Зрозумійте, що і навіщо розбивати акції

Усі публічно торгувані компанії мають певну кількість випущених акцій. Розкол акцій - це рішення ради директорів компанії збільшити кількість випущених акцій шляхом випуску більшої кількості акцій діючим акціонерам.

Наприклад, у розбитті акцій 2 на 1 додаткова частка надається на кожну акцію, що належить акціонеру. Отже, якщо компанія мала 10 мільйонів акцій до розколу, вона матиме 20 мільйонів акцій після розколу 2 на 1.

На ціну акцій також впливає розкол акцій. Після розколу ціна акцій знизиться, оскільки кількість випущених акцій зросла. У прикладі розколу 2 на 1 ціна акцій зменшиться вдвічі. Таким чином, хоча кількість випущених акцій та ціна змінюються, ринкова капіталізація залишається постійною.

Розуміння запасів розколів

Чому запаси розбиваються?

Розбиття акцій зазвичай роблять компанії, у яких спостерігається зростання цін на акції до рівнів, які або занадто високі, або перевищують рівні цін аналогічних компаній у їхньому секторі. Основний мотив - зробити акції здаватися більш доступними для маленьких інвесторів, навіть якщо основна вартість компанії не змінилася. Це має практичний ефект від підвищення ліквідності акцій.

Ключові вивезення

• Розкол акцій - це рішення ради директорів компанії збільшити кількість випущених акцій шляхом випуску більшої кількості акцій діючим акціонерам.
• Основний мотив - зробити акції здаватися більш доступними для маленьких інвесторів, навіть якщо основна вартість компанії не змінилася.
• Розбиття акцій не впливає на коротких продавців матеріальним чином.

Коли акція розпадається, це також може призвести до збільшення ціни акцій після зниження відразу після розколу. Оскільки багато дрібних інвесторів вважають, що акції зараз доступніші і купують акції, вони в кінцевому підсумку збільшують попит і підвищують ціни. Ще одна причина зростання цін полягає в тому, що розкол акцій подає сигнал ринку про те, що ціна акцій компанії зростає, і люди припускають, що це зростання буде продовжуватися і надалі, і знову підніме попит і ціни.

У червні 2014 року компанія Apple Inc. розділила свої акції 7 на 1, щоб зробити її більш доступною для більшої кількості інвесторів. Незадовго до розколу кожна акція торгувалася на рівні $ 645, 57. Після розколу ціна на акцію на відкритому ринку склала 92, 70 дол. США, що становить приблизно 645, 57 ÷ 7. Існуючим акціонерам також було надано шість додаткових акцій за кожну власність акцій, тож інвестору, який володів 1000 акціями попередньої розбивки AAPL, було б 7000 акцій пост-розкол. Невизначені акції Apple зросли з 861 мільйонів до 6 мільярдів акцій, однак ринкова шапка в основному залишилася незмінною - 556 мільярдів доларів. На наступний день після розколу акцій ціна зросла до високої $ 95, 05, що відображало збільшений попит від нижчої ціни акцій.

Що таке зворотний запас розщеплення?

Інша версія розбиття запасів - це зворотний розкол. Цю процедуру зазвичай використовують компанії з низькими цінами на акції, які хотіли б підвищити ці ціни, щоб або набути більшої респектабельності на ринку, або для запобігання відторгненню компанії (багато фондових бірж будуть залишити акції, якщо вони впадуть нижче певної ціни на акцію ).

Наприклад, у зворотному розщепленні 1 на 5, 10 мільйонів непогашених акцій по 50 центів тепер стали б 2 мільйони випущених акцій по 2, 50 долара за акцію. В обох випадках компанія все-таки коштує 5 мільйонів доларів.

У травні 2011 року Citigroup реверсом розділив свої акції 1 на 10, намагаючись зменшити мінливість своєї частки та відмовити у торгівлі спекулянтами. Зворотний роздвоєння збільшив свою ціну акцій з 4, 52 долара до попереднього спліту до $ 45, 12, і кожні 10 акцій, що утримуються інвестором, були замінені на одну акцію. Хоча розкол зменшив кількість випущених акцій з 29 мільярдів до 2, 9 мільярда акцій, ринкова шапка компанії залишилася на рівні приблизно 131 мільярда доларів.

Як розбиття акцій впливає на коротких продавців?

Розбиття акцій не впливає на коротких продавців матеріальним чином. Існують деякі зміни, які відбуваються в результаті розколу, що впливає на коротку позицію, але вони не впливають на значення короткої позиції. Найбільша зміна портфеля - кількість акцій, що скорочуються, і ціна на акцію.

Коли інвестор скорочує акції, він або вона позичає акції і зобов'язаний повернути їх у якийсь момент у майбутньому. Наприклад, якщо інвестор позбудеться 100 акцій XYZ Corp. за 25 доларів, йому або їй потрібно буде в якийсь момент повернути 100 акцій XYZ позикодавцю. Якщо акція зазнає розбиття 2 на 1 до повернення акцій, це просто означає, що кількість акцій на ринку збільшиться вдвічі, а також кількість акцій, які потрібно повернути.

Коли компанія розбиває свої акції, вартість акцій також розпадається. Для продовження прикладу, скажімо, акції торгувались на рівні 20 доларів на момент розколу 2 на 1; після розколу кількість акцій подвоюється, а акції торгуються на рівні 10 доларів замість 20 доларів. Якщо в інвестора є 100 акцій по 20 доларів на загальну суму 2000 доларів, після розколу він або вона матиме 200 акцій по 10 доларів на загальну суму 2000 доларів.

У випадку короткого інвестора він спочатку заборгував позикодавцю 100 акцій, але після розколу він чи вона зобов'язані 200 акцій за зниженою ціною. Якщо короткий інвестор закриє позицію відразу після розколу, він купить 200 акцій на ринку за 10 доларів і поверне їх кредитору. Короткий інвестор отримає прибуток у розмірі 500 доларів (гроші, отримані при короткому продажу (25 х 100 доларів), за винятком витрат на закриття короткої позиції ($ 10 х 200), тобто 2500 - 2000 доларів = 500 доларів). Вхідна ціна за короткий залік становила 100 акцій на рівні 25 доларів, що еквівалентно 200 акціям на рівні 12, 50 долара. Таким чином, короткий заробіток склав 2, 50 долара за акцію на 200 позичених акцій, або 5 доларів за одну акцію на 100 акцій, якщо він був проданий до розколу.

Суть

Розкол акцій використовується, в першу чергу, компаніями, які помітно зростають, а кількість випущених акцій збільшується, а ціна на акцію зменшується, ринкова капіталізація (і вартість компанії) не змінюється. Як результат, розкол акцій допомагає зробити акції доступнішими для маленьких інвесторів та забезпечує більш високу товарність та ліквідність на ринку.